来源:中国证券报·中证网
2021年开年以来 ， 化工板块表现亮眼 ， 多只股票价格屡创新高 。 研究机构认为 ， 在国内经济复苏的背景下 ， 地产、汽车等终端市场需求改善明显 ， 加之此前的淘汰落后产能 ， 进一步支撑产品价格上涨 ， 化工行业高景气度有望延续 。
订单充足
2020年7月以来 ， 钛白粉价格连续上涨 ， 且上涨幅度较大 。 2月7日 ， 国内钛白粉龙头龙蟒佰利率先开启年内第二轮涨价 ， 自即日起上调公司各种型号钛白粉销售价格 ， 对国内客户上调1000元人民币/吨 ， 对国际客户上调150美元/吨 。 随后 ， 中核钛白、金浦钛业、天原股份、惠云钛业、安纳达等公司纷纷宣布提价 。
钛白粉价格居高不下 ， 一方面由于供应端原材料钛精矿持续涨价 ， 推动成本上行；另一方面海外需求旺盛 ， 外贸出口订单量充足 ， 部分企业订单已排至二季度 。
某钛白粉企业负责人表示 ， 自2020年下半年以来 ， 钛精矿和硫酸价格涨势迅猛 ， 钛精矿价格达到近三年来高点 。 同时 ， 部分钛白粉主产区的硫酸价格出现不同幅度上涨 。 硫酸属于危化品 ， 受到运输半径的限制 ， 产区之间价格略有差异 。
业内人士表示 ， 近期钛精矿价格上涨的主要原因在于原矿产量减少 ， 进而导致钛精矿产量减少 。 而钛白粉企业开工率高企 ， 导致整个市场供不应求 。 按照每吨钛白粉消耗2.5吨钛精矿和4吨硫酸计算 ， 目前钛白粉物料成本每吨增加超过千元 。 由于钛精矿、硫酸等成本价格快速变动 ， 钛白粉销售价格被动跟涨 。 从近期上市公司发布的公告看 ， 产品提价幅度已从原先国内每吨提价500元的固定涨幅 ， 改变为每吨提价800元-1000元 。
景气度高
数据显示 ， 目前全球钛白粉产能约为840万吨 。 其中 ， 亚太地区产能占全球超过50% ， 中国市场在亚太地区钛白粉产能最大 ， 2020年达到417万吨 。 2020年中国钛白粉出口121.4万吨 ， 同比增幅达21% 。
钛白粉是一种使用广泛的白色颜料 ， 主要用于涂料、塑料、造纸及纸制品行业 。 它作为一种中间商品 ， 与汽车工业、房地产、基础设施建设和家居业等终端消费市场密切相关 。 今年以来 ， 龙蟒佰利钛白粉国内销售价格已累计上调1500元/吨 ， 国际销售价格累计上调250美元/吨 。
国金证券研报指出 ， 国内疫情防控向好 ， 而海外龙头企业受疫情影响开工率处于低位 ， 并有超10万吨钛白粉产能关停 ， 造成较大供给缺口 。
目前 ， 国内主要钛白粉生产企业产量稳定 ， 厂家紧抓海外市场机遇 ， 抢占市场份额 。 当前供应情况依然紧张 ， 市场现货库存低位 ， 预计钛白粉价格将维持高位 。
中原证券研报显示 ， 除钛白粉外 ， 化工产品今年以来整体保持上涨态势 ， 且上涨品种比例有所提升 ， 双酚A、丙酮、碳酸锂、二甲基甲酰胺、液氯涨幅居前 。
库存较低
多家研究机构认为 ， 原油价格上涨成为支撑化工品价格上涨的主因 ， 两者呈现正相关趋势 。 数据显示 ， 截至2月8日 ， 布伦特原油期货收盘价为60.66美元/桶 ， 今年以来涨幅达19.7%；纽约轻质原油期货收盘价为58.10美元/桶 ， 今年以来涨幅达20% 。 下游产品醋酸、乙二醇、草甘膦、化纤、尿素等均出现不同程度上涨 。
2020年上半年 ， 国内多数化工产品价格下跌到历史低位 ， 行业开工率较低 ， 并引发被动去库存 。 目前多数化工产品库存处于较低水平 。
从国内市场看 ， 终端需求大幅复苏 ， 下游开启补库存周期 。 而海外疫情反复导致部分海外化工装置停产 ， 国内化工产品的海外订单需求进一步提升 。 另外 ， 国际油价处于长周期上行通道 。 值得注意的是 ， 在染料领域 ， 染料中间体价格有所上涨 ， 行业盈利水平持续提升 。 据了解 ， 印染厂整体染料库存较低 ， 存在一定的补库存需求 ， 染料企业库存水平为近几年低位 ， 部分产品供不应求 。
银河证券指出 ， 2020年三季度以来纺织品订单集中大爆发 ， 拉动上游化纤、染料等原材料需求 ， 叠加成本端价格上涨 ， 锦纶切片、粘胶短纤、涤纶长丝、氨纶等产品价格近期均明显上涨 。 由于下游需求较饱满 ， 叠加部分化纤原材料成本端仍有支撑 ， 预计相关产品价格仍将上涨一段时间 。
业内人士表示 ， 受益于国内经济复苏及出口市场向好 ， 目前化工行业景气度处于历史较好时期 。 经过此前的落后产能淘汰 ， 行业龙头公司将充分受益于行业高景气度 。
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标题：价格|化工产品全面“回春”高景气度有望延续