今天选了三类股票做横向对比 。 中国石油 ， 长期下跌趋势股的代表；格力电器 ， 长期上涨趋势股的代表；京沪高铁 ， 新股的代表 ， 希望让更多中小股东理解我的估值体系 。

开始之前 ， 讲个故事：

1602年 ， 世界上第一个股份有限公司成立 ， 它就是荷兰（当时尼德兰联省共和国）东印度公司 。

最开始的时候 ， 这家公司发行股票是为了超大规模融资 ， 用来大量造船、招人、买装备、国际贸易、海外投资（掠夺）、印钱 ， 以实现自己黑白两道通吃的海洋商业模式 ， 海事收益用于股东分红 。
在200年左右的时间里 ， 这家公司每年分红12%-62%不等 ， 平均分红比例40% ， 超高的利润带来超高的分红 ， 当时的股东们压根没想过炒股割韭菜 ， 一心吃分红就能富过几代人！
注意我说的富过几代人 ， 不是保本 。
很快 ， 人类第一只股票开始涨价 ， 原因很简单：分红太高！
而错过“IPO”的人开始加价购买第一批股票 ， 抢购的人群里有当时的各国政府、商界大鳄、市井小民和东印度公司自己 ， 这就形成了“二级市场” 。
这里面东印度公司自己也参与进来买股票 ， 你猜猜会发生什么？真正的炒股开始了！

【拼多多|中小股东估值体系解析：中国石油、格力电器、京沪高铁值得投资？】起初 ， 它只是觉得分红太高 ， 不划算 ， 于是回购股票 ， 后来发现股价的波动规律与自己的经营情况直接相关 ， 于是自导自演了无数次“内幕交易” ， 这里面小到天气影响 ， 大到战争胜负 ， 无所不用其极 。 同期坊间也是行业研究、基本面判断、小道消息频出 。
很快炒股的收益 ， 已经远超公司分红了 ， 但第一代股民们乐此不疲 ， 炒自己觉得没新意了 ， 东印度公司在1634年 ， 带回了一朵天价郁金香……
巅峰期 ， 东印度公司市值7900万荷兰盾 ， 高晓松在做节目时换算出来 ， 说这相当于今天的8万亿美金！
你觉得现在的资本市场 ， 跟400年前的第一只股票 ， 有什么区别？
我告诉你 ， 没有区别！
任何时候 ， 当你想做价值投资 ， 都应该从分红市盈率去看公司 ， 去找“分红太高”的机会 ， 其余时间压根没有价值投资的基础 ， 只能做短线 ， 还要随时留意别被割了韭菜 。

来看今天的三个例子：

中国石油 ， PE57.28 ， 五年平均分红比例107.14% ， 分红市盈率53.46
格力电器 ， PE19.92 ， 五年平均分红比例51.03% ， 分红市盈率39.06
京沪高铁 ， PE108.8 ， 五年平均分红比例21.72% ， 分红市盈率500.92
足够便宜吗？值得价投吗？醒醒吧！

来源：(超短一哥DY)

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标题：拼多多|中小股东估值体系解析：中国石油、格力电器、京沪高铁值得投资？