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在美国纽约西43街竖立着一面美国国债时钟 ， 更新着美国债务总额数据 ， 很显然 ， 美国国债实时钟上的数字提醒着全球各地的人们 ， 这些债务永远不会消失 ， 正在快速增加 。 目前 ， 上面显示的债务总额已突破27.8万亿大关 ， 半个世纪以来 ， 美国正是通过美债以投资品的形式一直充当着支持美元货币地位的根基 ， 但50年过去了 ， 现在这种情况已经发生了很大的变化 。
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从路透社上周监测数据显示 ， 海外大型买家正在远离美债 ， 对此 ， 德意志银行预测认为 ， 在美国持续蔓延新冠肺炎后 ， 2021年美债是否还会有大量投资者买单？这可能是市场的重大风险之一 ， 事实上 ， 最新的四次总额达1200亿美元的10年期、5年期和2年期美债拍卖上已经出现滞销趋势 。
据美国财政部1月20日最新国际资本流动报告显示 ， 美债官方数据会有两个月的延迟惯例 ， 2020年11月 ， 外国私人投资者净购买了创纪录数量的长期美债、公司债和美国股票总计达533.9亿美元 ， 但全球央行在过去的32个月中 ， 有27个月出现净抛售美债达1.15万亿美元 ， 这是全球央行抛售美债的创纪录水平 。
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美债报告数据显示 ， 11月 ， 中国净购买了90亿美元的美国国债 ， 使得持美债仓位增至1.06万亿美元 ， 我们注意到 ， 这是中国在去年10月份之后的首次增持 ， 在2020年6月至10月 ， 中国在5个月内连续累计减持297亿美债 ， 持仓量降到2017年1月以来最低水平 。 而在此之前的24个月内 ， 中国持续累计抛售了约1663亿美债 。
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数据还显示 ， 日本则继续重手抛售87亿美债 ， 且在四个月中共连续减持了达322亿美元的美债 ， 所持美债降至1.26万亿美元 ， 数据显示 ， 日本在最近的18个月以来一直稳居海外美债持有者的榜首 ， 另外 ， 在美债主要大买家中 ， 英国、法国、德国、印度、比利时、爱尔兰、意大利、巴西、瑞士等29个美债持有者均不同程度地减持 。
美联储在上周公布的数据显示 ， 目前其美国债券资产负债表为7.43万亿美元 ， 2019年同期为3.85万亿 ， 虽然 ， 过去几周以来美联储官员们开始集体讨论缩减央行购债计划的话题 ， 但失业率和初次申请失业金的人数仍然高企 ， 包括美联储主席鲍威尔在内的官员们也认为现在没有理由考虑在近期内缩紧政策 。
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美联储主席鲍威尔
比如 ， 美联储资深经济学家查尔斯·埃文斯也表示 ， 美国将需要再增加3.5万亿的量化宽松以抵消无法将利率降至零以下的情况 。 目前 ， 美联储正以每月至少购买1200亿公债和抵押支持证券在快速扩张其资产负债表 。
在过去的41周内 ， 美国财政部和美联储已向市场通过美联储资产负债表扩张 ， 购买各期限债券及各个经济刺激方案 ， 已经累计放水印钞超20万亿美元的货币流动性 ， 显然 ， 美联储在其货币政策工具接近倾家荡产 ， 不得不求助政府提供更多的刺激 。
最新消息显示 ， 美财政部更是暗示要发行期限为50年期美债 ， 前美联储主席耶伦 ， 现任美国财长在出席其担任财长的参议院提名听证会上表示将暂时忽略美国债务快速膨胀的问题 ， 集中精力解决美国经济问题 ， 并将重申市场决定美元价值的承诺 ， 并表示 ， 我将非常愉快地考虑发行长期债券 ， 包括发行50年期美国国债 。
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耶伦
事实上 ， 就在三周前 ， 高盛分析师就建议 ， 按照目前的借贷成本 ， 美国财政部应该发行1000年期的国债 。 要知道 ， 美联储现在唯一能做的就是继续扩张其资产负债表和维持极低的利率 ， 但凯恩斯主义经济学并不是万能药 ， 这也决定了大部分的美元以锚定美债增长规模发行后其价值会被不断地稀释 ， 导致货币地位和市场占比下降 ， 华尔街金融大鳄、亿万富翁罗杰斯多次警告称 ， “美国是全球最大债务国 ， 债务无处不在 ， 印钞无处不在 ， 最终美国的债务经济要付出代价” 。
比如 ， 美联储主席鲍威尔在美国当地时间2月10日的讲话中进一步警告称美国联邦债务正在走在不可持续的道路上就是最好的印证 。 对此 ， 资深经济学家Jim Rickards表示 ， 2008年美国金融危机以来 ， 货币分析师们一直在寻找全球主要储备货币重置迹象和趋势 ， 这种结果使得外储管理者们逐步提高了非美元货币资产的配置 ， 比如 ， 黄金等 ， 而且接下去还将一直是这样 。分页标题#e#
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亿万富翁罗杰斯
据世界黄金协会2月最新数据 ， 无论2021年美国经济形势如何变化 ， 欧美国家极度宽松的货币政策都已经使在过去的2020年一年中 ， 全球央行净购买超273吨黄金 ， 而自2017年以来 ， 全球央行的黄金净购买量已经超过了1500吨 ， 并创下了1971年美元与黄金脱钩以来的最高纪录 ， 而据IMI国际委员一周前的数据 ， 欧洲东部的24个央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的黄金 ， 更是出乎全球市场投资者的意外 。
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当然 ， 各国买入具有经济战略价值的黄金并不全是用来投资 ， 我们认为 ， 这体现了市场对货币的真正价值有了清晰的认识 ， 在现代货币理论的大旗下 ， 黄金对维持货币和市场仍十分重要 ， 所以 ， 这也就解释了彭博社稍早前的分析称 ， 全球央行正在抛售美债以置换黄金等非美元资产 ， 以寻求多元化储备的原因 。
对此 ， First Mining Gold的董事长为我们做了最好的解释 ， 包括中国、俄罗斯在内的全球多国持续抛美债并增持黄金的原因是显而易见的 ， “我确信 ， 当真正需要解决美国超高债务赤字风险时 ， 金融和货币市场中的重置可能会发生 ， 可能会将与黄金挂钩” 。
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这表明我们正在接近美元与黄金分手后以美元为主导的全球货币体系的尾声 ， 而现在美元的零利率政策又会降低对追求高收益的投资者的吸引力 ， 正如下图数据所示 ， 1971年8月 ， 金本位被美国遗弃后 ， 金价为每盎司41美元 。 到2021年2月14日 ， 达到每盎司1822美元 ， 涨幅超过4130％ ， 这就是黄金的力量——它保留了世代财富和恒定的货币信用价值 。
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【黄金|中国购美债有变化，若中国获足够黄金会发生什么？罗杰斯：付出代价】值得一提的是 ， 预计美国即将会公布新一轮刺激计划草案 ， 规模将达1.9万亿美元 ， 消息公布后 ， 美债再次被市场抛售 ， 10年期美债收益率涨超5个基点 ， 升至1.123% ， 与此同时 ， 我们也注意到 ， 这些国家与上面提到的抛售美债的国家出现了高度的相似性 ， 值得注意的是 ， 美国石英网站和美国金融网站ZeroHedge几乎在一周前同时援引专家的跟进报道中的最新分析认为 ， 作为美债主要大买家的全球主要央行很有可能会毫无预警地卖出大规模的美债 ， 而随着美国联邦赤字激增 ， 增加违约风险等因素 ， 如果风险因素加大 ， 美债大买家也有清零美债的可能性 。 （完）
来源：(BWC中文网)
【】网址：/a/2021/0215/kd711208.html
标题：黄金|中国购美债有变化，若中国获足够黄金会发生什么？罗杰斯：付出代价
