文章插图

作者|冯伟康
来源|野马财经
新春除旧岁 ， 无酒不成席 。
过去一年 ， 白酒行业资本涌动 ， “复星系”接连出手拿下金徽酒、舍得酒 ， 红星二锅头“借壳”上市 ， 景芝酒连番受挫 ， 酒业“一池春水”纷纷搅动 。
2021年 ， 资本运作仍是绕不开的话题 。
对白酒行业来说 ， 2020年是“节节高”的一年 ， 所谓“沾酒就涨” ， 白酒股成为资本市场的焦点 。
金徽酒在被复星收购之后 ， 收获三连板 ， 股价从16.01元一度攀升至50多元 ， 翻了近3倍 。 老酒企红星拟通过大豪科技曲线上市的消息传出后 ， 大豪科技连拉涨停板 ， 股价暴涨超100% 。
牛年到来之际 ， 我们再次回顾近一年来令人关注的白酒并购事件 ， 感受白酒行业的魔幻魅力 。
2020白酒并购“第一枪”
贵州国台酒业入主贵州海航怀酒酒业有限公司 ， 率先吹响白酒并购潮的号角 。 该并购案从2019年延续至2020年1月宣告完成 。
2020年1月5日 ， 贵州国台酒业就并购贵州海航怀酒一事进行正式宣布 ， 并购所有事项已进入收尾阶段 ， 怀酒已于2019年11月6日开工复产 ， 这也意味着 ， 从2019年延续跨年的并购大功告成 。
至此 ， 国台酒业拥有国台酒业、国台酒庄、国台怀酒三大基地 ， 预计未来十年年产正宗大曲酱香白酒2.6-2.8万吨 。
怀酒前身为贵州怀酒厂 ， 始建于1951年 ， 与茅台酒厂同年组建 ， 处于中国酱酒核心茅台镇 ， 是茅台镇老字号知名酒企 。 1958年 ， 其获评贵州省优质白酒第三名 ， 此后不断斩获多项名酒金奖 ， 如1988年荣获国家商业部优秀产品金爵奖 ， 1992年荣获香港国际食品博览会金奖等 。 “怀酒”品牌逐渐成为国内知名白酒品牌 。
完成并购大业的国台酒业将目标瞄准了资本市场 。
2020年5月 ， 国台酒业递交招股书 ， 拟登陆上海证券交易所 ， 保荐机构为华西证券 ， 如进展顺利 ， 国台酒业将成为继贵州茅台之后 ， 茅台镇第二家白酒主板上市企业 。
郭广昌“豪饮”金徽、舍得
2020年5月27日 ， 金徽酒（603919.SH）发布公告 ， 宣布公司控股股东亚特集团与复星集团旗下的豫园股份签署《股份转让协议》 ， 拟以12.07元/股的价格协议转让其持有的公司股份的29.99% 。
也是从这天起 ， 金徽酒的股价从18.3元/股一路飙升 ， 11月7日最高飙升至56.17元/股 ， 两个月翻了两倍有余 。 郭广昌在资本市场的号召力可见一斑 。

文章插图
图片来源：官网
金徽酒坐落于甘肃省陇南市徽县 ， 在地理位置上属于秦岭南侧 ， 素有陇上江南的美誉 ， 也是长江上游嘉陵江深处的著名酿酒地 ， 与五粮液、剑南春、泸州老窖等共同分布于长江流域中国名酒长廊地区 。
2006年底 ， 亚特集团入主金徽酒 。 2016年3月 ， 金徽酒以每股10.94元的发行价登陆上交所 ， 成为国内第19家白酒上市公司 。
目前 ， 金徽酒仍是甘肃白酒市场龙头企业 ， 行业内素有“西北王”之称 。 公开数据显示 ， 2019年金徽酒总营收为16.34亿元 ， 其中甘肃省内营收为14.09亿元 ， 省内市场占有率约为23% 。
四个月后 ， 复星加码金徽酒 。 金徽酒10月9日发布的公告称 ， 豫园股份全资子公司海南豫珠要约收购金徽酒8.00%的股份 ， 要约价格为17.62元/股 。
本次收购完成后 ， 豫园股份合计拥有金徽酒约38%的股份 ， 进一步加强了控制权 。
而到2020年的最后一天 ， 复星再度发布公告称 ， 公司于2020年12月31日参加沱牌舍得70%股权拍卖 ， 并以45.3亿元成功竞得股权 。
消息一出 ， 豫园股份直线封顶 ， 复星系其他上市公司也均直线拉升 。 由此 ， 继金徽酒后 ， 郭广昌再下一城 ， 将舍得酒业（600702.SH）收入囊中 。

文章插图
图片来源：官网
复星入主舍得早已有迹可循 。 2019年5月至2020年11月 ， 复星共减持青岛啤酒H股5%股份 ， 套现合计超过41.03亿港元 ， 约合人民币35亿元 。
而与此同时 ， 11月18日 ， 舍得酒业发布公告称 ， 确认沱牌舍得70%股权被冻结一事 ， 并解释称是天洋控股和成功集团一笔约9.74亿元的并购尾款未能谈妥 ， 因纠纷被告上法庭 。
由此 ， 舍得酒业控股股东的内部纷争被公开化 ， 客观上也给了复星入局的机会 。分页标题#e#
中国消费品营销专家肖竹青向野马财经表示 ， 这是“三方共赢的局面 ， 因为舍得酒业 ， 有老酒 ， 有品牌 ， 有团队 ， 有全国性的网络 ， 豫园股份有资本 ， 有实业支撑 ， 也有做酒业的可持续发展的决心 。 ”
“分手”枝江酒业 ， 维维股份不懂白酒？
“豆奶大王”维维股份（600300.SH）曾耗资5.88亿元人民币买入枝江酒业71%股份 ， 双方牵手11年后 ， 维维股份白酒业绩不佳 ， 如今也到了“分手”时刻 。
2020年8月4日 ， 维维股份发布公告称 ， 拟以4.615亿元将所持有的枝江酒业71%股份转让给江苏综艺 。
维维股份曾两度牵手枝江酒业 。 2009年 ， 维维股份收购枝江酒业51%股权 ， 对价3.48亿元；2013年 ， 维维股份再次出资2.4亿元进一步收购枝江酒业20%的股份 ， 持股比例上升至71% 。
枝江酒被称为“湖北第一名酒” ， 知名演员曾志伟、孙红雷都曾是该品牌的代言人 ， 那句“知心 知己 枝江酒”广告语更是深入人心 。
2020年9月1日 ， 贵州醇董事长朱伟发布消息 ， 宣布正式接任枝江酒业董事长、总经理、销售公司总经理职务 。 2日 ， 朱伟发布首条“枝江酒业新政”：全员涨薪10% ， 连涨五年 。
贵州醇同样是江苏综艺从维维股份接手而来 ， 朱伟领导下 ， 营销手段也如出一辙 ， 他曾对媒体表示 ， 枝江酒将和贵州醇一起管理 ， 对于枝江酒的期待是重回行业前十 。
大豪科技“饮”红星 ， 提前连涨遭问询
2020年11月24日晚间 ， 大豪科技（603025.SH）发布公告称 ， 将以发行股份的方式 ， 购买控股股东一轻控股持有的资产管理公司100%股权 ， 并向京泰投资购买其持有的红星股份45%股份 。
【枝江酒业|资本“痛饮”白酒！一年十起重大并购】这意味着 ， 如若重组成功 ， 红星股份将借此登陆资本市场 。 就在停牌公告发布的当天 ， 大豪科技涨停 ， 市值80.48亿元 。
中国食品产业分析师朱丹蓬向野马财经表示：“红星二锅头要赶上清香白酒高速增长的红利 ， 必须依托资本的杠杆 ， 它的这个借壳上市是非常有必要的 ， 但是要去追赶牛栏山还没有那么快 ， 以目前品牌、渠道、客户以及在整个市场的广度 ， 渠道的深度 ， 跟牛栏山还是有很大的差距 。 ”

文章插图

值得注意的是 ， 在披露重组计划前一天 ， 大豪科技股价已经“提前涨停” ， 且成交量突增至12.27万手 ， 成交额约1.07亿元 ， 此前5个交易日平均成交量在4万手左右 ， 成交额在3000万元左右 。
12月8日 ， 大豪科技正式公布交易预案 ， 拟向一轻控股发行股份购买其持有的资产管理公司100%股权 ， 向京泰投资发行股份购买其持有的红星股份45%股份 ， 向鸿运置业支付现金购买其持有的红星股份1%股份 。 交易完成后 ， 大豪科技将直接持有资产管理公司100%股权 ， 直接和间接持有红星股份100%股份 。
随着交易预案正式发布 ， 大豪科技股票复牌 ， 包括11月23日在内连续12个交易日涨停 ， 累计涨幅高达213.8% ， 成交额由日常3000万左右飙升至1亿元的约7000万元增量资金 。
成交额异常放量的大豪科技 ， 引发了监管发函问询 。
18日 ， 大豪科技董秘王晓军向媒体表示 ， 本次内幕交易知情人大概一百七八十人 ， 公司已经做过查询 ， 从5月份开始到现在没有任何交易大豪科技股票的行为 ， “至于说有没有其他的我们不太好说 ， 因为这个渠道比较多 。 ”
入主名品世家 ， “中植系”秀“财技”
2020年12月2日 ， 主营石油钻采电控系统的宝德股份（300023.SZ）发布公告称 ， 拟以现金支付的方式斥资11.2亿元收购新三板公司名品世家89.76%股份 。
交易完成后 ， 名品世家将成为其控股子公司 ， 酒类流通业务将成为其主营业务之一及新的盈利增长点 。 此外 ， 作为该起并购的一部分 ， 宝德股份将易主“中植系” ， 解直锟将成为其实控人 。
名品世家成立于2015年8月 ， 是一家挂牌新三板的酒类经销商 ， 收入来源于产品销售、品牌使用费等 ， 业务范围覆盖全国27个省、直辖市和自治区 。 目前 ， 其发展区域运营商27个 ， 加盟店及合作店共计686家 。
深交所就交易方案、交易对方及标的财务数据等共83个问题向宝德股份下发问询函 ， 并要求其在2020年12月25日前予以回应 。
截至2020年三季度末 ， 宝德股份货币资金账面余额仅为2.7亿元 ， 其在回复公告中大方承认 ， 资金不足 ， 举债来凑 。分页标题#e#
根据公告 ， 在宝德股份购买名品世家89.76%股份后 ， 陈明辉等6名交易对方再将使用交易获得的价款 ， 通过其控制的名品浩博、名品盛麒购买宝德股份实控人赵敏持有17.5%股份 。 之后 ， 目前位列宝德股份第二大股东的中新融创与第三大股东首拓融汇“结盟” ， 前者将其持有18.17%股份的提案权、表决权等权利(不含所有权、收益权和处置权)独家且不可撤销地全部委托给首拓融汇行使 。
至此 ， 首拓融汇的控股权上升至28.17% ， 成为宝德股份控股股东 ， 实际控制人变更为“中植系”掌门人解直锟 。
“分手又闪婚” ， 景芝酒业曲线上市连遇挫
在资本热捧之下 ， 并非每个并购都能遂心如意 ， 景芝酒业谋求曲线上市先后两次遇挫 。
2020年12月24日 ， 今世缘发布《终止投资设立产业并购基金的公告》 ， 历时两年的联姻宣告结束 。
早在2018年4月 ， 景芝酒业就提出上市计划 ， 但由于股权结构过于复杂 ， 股东数量过多不符合上市的基本要求 ， 因此不得不放弃独立上市的机会 ， 最终选择了曲线上市 。

文章插图
图片来源：官网
景芝酒业选择与江苏酒企今世缘合作 ， 2018年10月 ， 今世缘公布《关于收购山东景芝酒业部分股份的议案》 ， 拟收购景芝酒业34%至49%的股份 。
但是 ， 在今世缘和景芝酒“分手”不到一个月 ， 景芝酒业再度选择同处山东潍坊的ST亚星合作 ， 曲线上市梦再度启航 。
遗憾的是 ， 此次“暧昧期”仅仅持续一周 ， ST亚星便宣布终止筹划本次重大资产重组事项 。
事实上 ， 在景芝酒业2020年营销工作总结大会上 ， 董事长刘全平曾表示 ， 景芝酒业下一步将以深化改革、推动企业上市为动力 ， 全力打好各项保障攻坚战 。
白酒成资本香饽饽
疫情影响下 ， 资本市场一度低迷 ， 而白酒行业因其抗风险能力以及高利润等自身优势 ， 成为资本方加大产业布局、提升收购方业绩以及区域资源整合的重要筹码 。
高端白酒抗周期以及抗风险的优势逐渐凸显 ， 其礼品属性及投资属性也将继续发挥作用 。
公开资料显示 ， 五粮液、泸州老窖等企业2020年营收及净利润同比均有较大幅度上涨 ， 在受疫情影响下 ， 白酒行业成为较快恢复的行业 。
数据显示 ， 白酒指数在2020年初至年末累计涨幅达到138.88% ， 从2020年3月19日的30009.32点上涨至2020年12月31日的94106.77点 ， 涨幅遥遥领先沪指 。
在这当中 ， 茅台稳站C位 ， 2020年3月份 ， 贵州茅台的股价为943元 ， 而到了12月30日 ， 贵州茅台股价突破1900元 ， 并一度攀升至1998.98元 ， 再创历史新高 ， 总市值突破2.5万亿元 。
截至2021年2月15日 ， 茅台收盘价为2601元 ， 总市值为32674亿元 ， “茅台”二字也成为各种行业龙头的代名词 ， 如“药茅”、“纸茅” ， 其受追捧 ， 可见一斑 。
此外 ， 由于地方经济和白酒企业自身的发展需求 ， 白酒行业的深度融合成为了行业趋势 。 不过 ， 目前来看 ， 优势资本及资源也逐渐呈现向区域酒企头部企业倾斜的态势 。
而到2020年末 ， 白酒行业的并购潮依旧在继续 。
2021年1月29日 ， ST岩石发布公告称 ， 上海贵酒企业发展有限公司拟将高酱酒业52%股权无偿赠与ST岩石 。 1月30日 ， 古井贡酒发布公告称 ， 公司以自有资金2亿元收购安徽明光酒业有限公司60%的股权……

来源：(野马财经)

【】网址：/a/2021/0215/kd712035.html

标题：枝江酒业|资本“痛饮”白酒！一年十起重大并购