来源：华尔街见闻
_原题是：1.9万亿刺激多吗？看看华尔街的预期
围绕拜登政府高达1.9万亿美元的财政刺激措施 ， 市场上争论的声音早已甚嚣尘上 。
早前 ， 先有不少华尔街大行预期 ， 刺激措施规模仅有1万亿美元左右 ， 远不如拜登的既定目标 。
【新浪财经综合|1.9万亿刺激多吗？看看华尔街的预期】随后又有美国两任财长——克林顿政府财长Summers和现任财长耶伦 ， 因大规模刺激会否引发美国超级通胀一事而意见相左 ， 一时间也闹得沸沸扬扬 。
那么 ， 在市场参与者眼中 ， 1.9万亿够不够？是太多还是太少？
为了回答这些问题 ， 德银对超过450名市场参与者进行了调查 。
其中 ， 有68%的受访者认为 ， 刺激计划规模将在1.3万亿美元以上；35%的受访者相信规模将在1.6万亿美元以上；另有6%表示 ， 最终的刺激规模将超过1.9万亿美元 。

文章图片
图1/2

风险方面 ， 认为规模太大存在风险的受访者占51% ， 认为风险在于拜登做得还不够的受访者则占44% 。

文章图片
图2/2

再看通胀 ， 摩根士丹利全球经济学家ChetanAhya则在昨日的报告中看到：
这一次 ， 政策制定者所做的要多得多 。
疫情导致的衰退致使美国家庭损失了4000亿美元的收入 ， 但他们（甚至在12月底和即将到来的几轮刺激措施到来之前就）获得了超过1万亿美元的转账收入 。
美国家庭现在已经积累了1.5万亿美元的超额储蓄 ， 一旦额外的一揽子财政计划在3月初生效 ， 这一数字将上升到2万亿美元 ， 占美国GDP的9.5% 。
这些政策制定制度的转变还意味着 ， 决策者在复苏过程中收紧政策的时间将比上一个周期晚得多 。
需求复苏的速度与力度将给供给侧带来压力 ， 而供给侧作出反应的时间有限 ， 劳动力市场加速重组也可能在短期内推高自然失业率 。
在这样的背景下 ， 通胀压力将很快增强 。
在此之前 ， 曾任克林顿政府财政部长、奥巴马政府首席经济顾问的经济学家Lawrence Summers也曾在《华盛顿邮报》发表评论文章称 ， 拜登的经济刺激计划雄心勃勃 ， 但也存在巨大的风险 ， 可能引发“我们这一代人从未见过的通胀压力 ， 对美元价值和金融稳定造成一定的后果” 。
具体来看 ， Summers认为 ， 在失业率下降、货币环境超常宽松、消费者需求可能进一步增强的背景下 ， 1.9万亿美元刺激计划规模是美国经济预期产出缺口的三倍 。
从家庭收入来看 ， 在一个每周税前收入1000美元的家庭之中 ， 如果养家糊口的人遭到解雇 ， 通过定期失业保险、每周400美元的特殊失业现金福利和税收抵免 ， 这个家庭在未来6个月的收入将达到3万美元 ， 超过正常情况下的2.2万美元 。
Summers称 ， 世界当前还存在巨大的不确定性 ， 在宏观经济刺激规模接近二战时水平之际 ， 美联储还作出承诺不加息 ， 通胀预期有急剧上升的风险 。
对于Summers的言论 ， 耶伦自己的回应则是：
我这个岗位上的前任 ， 暗示过这可能会导致通胀走高 。 这个风险当然也是我们必须要考虑的 。
但是 ， 我们目前面临的是巨大的经济挑战 ， 以及这个国家遭遇的重大创伤 。 我们必须要解决这些问题 ， 这才是最大的风险 。
我自己过去多年就在研究通胀、担心通胀 ， 我可以告诉你 ， 如果那种风险成为现实 ， 我们也有足够的工具加以应对 。 返回搜狐 ， 查看更多
责任编辑：戚琦琦

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0216/kd713735.html

标题：新浪财经综合|1.9万亿刺激多吗？看看华尔街的预期