说出来 ， 你可能不信 。 持有茅台最多的基金公司很可能不是易方达 ， 而是一家外资机构 。
【资本集团|600元抄底茅台？这家机构或为全球最大茅台“酒窖”！最近开始减持了】中证君之前写过 ， 持有贵州茅台最多的单只基金是一只外资基金 。 现在看来 ， 就公司而言 ， 持有贵州茅台最多的很有可能也是一家外资机构 。
这家机构即为位于美国洛杉矶的万亿美元资管机构——资本集团 。 春节期间 ， 中证君发现 ， 资本集团在网站上开发了一个根据股票查基金的功能 。 中证君尝试搜索了下它持有多少贵州茅台 。
不查不知道 ， 一查吓一跳 。
资本集团旗下持有贵州茅台的基金

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根据资本集团网站披露信息整理
截至2020年底 ， 这家机构7只基金（不同份额分开统计）共持有12065982股贵州茅台 。 天相投顾根据2020年4季报统计3313只积极偏股型基金发现 ， 截至2020年底 ， 国内持有贵州茅台最多的公募基金公司为易方达 ， 它持有贵州茅台合计967万股 。
依据上面的数据来看 ， 资本集团持有的贵州茅台总量比易方达还要多 。
不过 ， 由于国内基金季报只披露前十大重仓股 ， 并且天相投顾只统计了积极偏股型基金 ， 所以 ， 不排除下面这种可能性：算上指数和贵州茅台未进入前十大重仓股的基金 ， 易方达持有贵州茅台的总量也有可能超过资本集团 。
具体情况 ， 等到基金年报披露后 ， 中证君再来和大家汇报 。
无论如何 ， 可以确定的是 ， 资本集团是角逐“全球最大茅台酒窖”的种子选手 ， 它对茅台的爱显而易见 。
有的小伙伴可能还记得 ， 全球持有贵州茅台最多的基金——欧洲亚太成长基金正来自这家机构 。
2020年4季度开始减持
这么多贵州茅台 ， 是什么时候买的呢？
为了搞清楚资本集团重仓茅台的时间线 ， 中证君去美国证监会（SEC）翻了20多份基金信息披露材料 。
中证君将欧洲亚太成长基金和美洲基金-新世界基金持有茅台股份数做成表格供大家参考 。 这两只基金是资本集团内部持有贵州茅台最多的 ， “含茅量”在全世界主动管理型基金里都排得上号 。 这两只基金的持仓变化一定程度上代表了资本集团对贵州茅台的态度 。
欧洲亚太成长基金持有茅台情况

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来源：根据SEC披露信息汇总
欧洲亚太成长基金的持仓情况显示 ， 2018年4季度开始布局贵州茅台 ， 2019年1季度 ， 基金持茅台已达501.75万股 。 不过 ， 到了2019年2季度 ， 这只基金小幅减持了贵州茅台 ， 截至2019年2季度末 ， 基金持有贵州茅台487.09万股 。 此后 ， 2019年3季度末 ， 2020年1季度末 ， 2020年3季度末 ， 基金持有贵州茅台股份数逐步增加 。 直到2020年4季度末 ， 基金持有贵州茅台股份数开始下降 。
美洲基金新世界基金的持仓显示了类似趋势 。
美洲基金-新世界基金持有茅台情况

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来源：根据SEC披露信息汇总 。
注：自2004年以后SEC修订了公募基金（Mutual Fund）的信息披露规则 。 修订后的规则要求公募基金每季度披露持仓 ， 一般在财政季度结束的60天内披露 。 疫情期间 ， SEC允许部分基金信息披露报告延迟发布 。 2020年以来 ， 信息披露报告较往年少些 。
这只基金2017年10月31日的持仓中出现了贵州茅台 ， 不过这时还只持有10万多股 。 到了2018年1月底和2018年4月底 ， 基金的持仓中 ， 贵州茅台暂时消失 。 到了2018年7月31日 ， 基金的持仓中再次出现贵州茅台 。 此后 ， 基金持仓中贵州茅台一路增加 ， 直到2020年11月基金再次减持茅台 。 截至2020年12月31日 ， 基金持有的贵州茅台股份数较2020年10月31日显著降低 。
粗略来看 ， 这两只基金都在2018年下半年开始抄底加仓贵州茅台 。 2018年市场情绪悲观 。 贵州茅台等大盘蓝筹也难以幸免于“颓势” 。 2018年10月29日 ， 贵州茅台开盘罕见跌停 ， 跌破600元大关 ， 报549.09元每股 。
成功抄底后 ， 2019年、2020年贵州茅台的火爆行情 ， 资本集团拿捏得稳稳的 。 2018年6月29日至2021年2月10日 ， 贵州茅台涨幅达246.28% 。 不过到了2020年4季度 ， 这两只基金开始减持了 。
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来源：Wind
看好高端商品
2020年四季度减持 ， 释放了什么信号？尽管资本集团不对个股发表意见 。 但是 ， 中证君还是从该机构近期的视频活动中发现了一些线索 。
2020年底资本集团发表市场展望时 ， 公司副董事长Robert Lovelace指出 ， 在美国之外的其它市场 ， 寻找机会有重要意义 。 他说 ， 过去10年 ， 美国股市指数年化收益接近15% ， 这背后是科技型公司的快速发展 。 而过去十年美国市场的趋势正在其它地区市场复制 。 其中 ， 中国是一个中心 ， 此外 ， 东南亚也越来越显示类似趋势 。
此外 ， 他强调高端产品生产商有良好的发展机遇 。
他指出 ， 即便是在疫情期间 ， 奢侈品、高端产品的需求仍然强劲 。 其中一部分需求来自中国 ， 中国率先走出了疫情 。 “另外一个原因是 ， 如今 ， 在有选择的情况下 ， 消费者倾向于选最顶级的产品 。 我们在饮料、蒸馏酒领域看到了这一趋势 。 疫情下 ， 大家或多或少都遇到了一些困难 。 但如果要买东西 ， 很多人反而选择为家人买最高级的 。 这对于生产高端产品的公司是非常好的 。 ”
机构人士认为 ， 从这些观点推测 ， 减持茅台可能是因为近期股价涨势过猛 ， 未必是长期看空 。
市值超13家海外酒类公司之和
有小伙伴说 ， 老外不是喝啤酒、喝威士忌吗？怎么买起贵州茅台来也不含糊 。
中证君也觉得有点奇怪 。 不过 ， 一个值得注意的趋势是 ， 贵州茅台已经逐渐火到海外 。
比如 ， 爱尔兰中小型资管机构Ash Park 资本的合伙人在领英上发布一张图说——茅台的市值比英国酒精饮料公司帝亚吉欧+法国酒类公司保乐力加等13家全球知名酒类公司的市值之和还要多 。 这一帖子收到了知名投行Jefferies等方面人士的回应 。 可见 ， 贵州茅台已逐渐走出国门 ， 成为全球投资者耳熟能详的品牌了 。

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来源：领英网
编辑：张楠 王寅

来源：(中国证券报)

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