2月17日 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙 ， 广发基金指数投资部负责人罗国庆 ， 财经自媒体大V揭幕者 ， 直播连麦春节档 ， 分享主题：2021如何买基金 。 2021年的市场怎么看？有什么机会和风险？春季行情是否能继续？三位大咖分享 。
杨德龙主要观点如下：
谈A股：今年大盘预计涨幅10%--20% ， 市场结构仍然分化
现在的大背景是房地产调控非常严 ， 大量的居民储蓄无法进入到楼市必然要找新的出口 ， 而这个出口就是股市 。 所以 ， 从居民资金流向来看 ， 股市走出牛市是确定的 。 重申A股从2019年是一轮慢牛长牛的起点 ，
【新浪财经|杨德龙：预计今年市场结构仍然分化，建议按照5：3：2的比例配置】预计2021年大盘指数可能有10%—20%的涨幅 ， 但行业龙头的涨幅仍然非常可观 ， 不一定说比去年的涨幅要大 ， 但至少跑赢指数、跑赢市场没问题 ， 特别是消费、新能源这两大方向还会继续成为大家追逐的重点 ， 而一些科技龙头股包括一些千亿市值的公司有可能会重拾升势 。
2021年也是一个结构分化的一年 ， 好的公司会继续创新高 ， 差的公司继续会变坏 ， 二八分化的格局很难改变 。 我们看到美国这些成熟市场实际上都是一九分化 ， 分化的程度比A股要严重得多 ， 市场越成熟 ， 大家越会拥抱好公司 ， 这个趋势不会改变 。 但对大多数人来说炒指数、买基金 ， 即使你看到机会也不敢上市 ， 也不敢买 ， 你不敢下手交给基金经理下手 ， 买一些坚持价值投资 ， 买一些百龙马的基金 ， 这是不错的选择 。 所以 ， 2021年好的基金已然会带来比较可观的回报 ， 建议大家重点配置一些好基金 。
谈资产配置：可以按照5、3、2的比例配置
大类资产配置方面 ， 不同的家庭情况不一样 ， 结合自身情况 。 可以按照5、3、2的比例配置 ， 50%的资产配置房产 ， 因为必须有刚需 ， 虽然房住不炒 ， 但是刚需的房子还是要买的 ， 毕竟房子还是抗通胀的 ， 另外有长期保值的功能 。 另外 ， 中国人对房产的期待是超过外国人的 。 有一句话叫“你可以不买房 ， 除非你搞定丈母娘” 。 所以 ， 房子还是要买的 。
30%以上可以配置在好的基金上 ， 当然如果你自己做股票能够坚持价值投资 ， 能够买到这些好股票并且能够拿得住 ， 有一个好心态 ， 也可以自己买点股票 。 当然买股票一定要买龙头 ， 非龙头的股票会月来被边缘化 ， 很多股票可能十年以后看不到了 ， 我们主要是买白马龙头的股票 。
虽然基金每年保持30%、40%的平均收益肯定是不能持续的 ， 我是同意的 。 但是基金跑赢指数 ， 另外能够带来超过一般固定收益类产品的收益应该没有问题 。
剩下10%—20%的资金配置一些低风险的、流动性比较好的货币基金或者是银行理财等等 ， 备不时之需 。
主动基金PK被动基金怎么选？
因为现在中国还是刚刚进入到机构投资者时代 ， 机构投资者的定价权已经夺过来了 。 这样的话主动基金至少在十年之内还是大概率跑赢指数的 ， 也就是说做价值投资最舒服的一段时间现在还在 ， 只要你买了好股票 ， 配置了好的方向 ， 收益能够轻松地击败指数 。
但是等十年以后 ， 等机构投资者占比进一步提升 ， 加上散户投资者的水平也提高了 ， 大家都介入价值投资了 ， 好的股票已经不便宜 ， 都买上去了 ， 可能就要进入成熟市场 ， 成熟市场基金经理想击败指数非常困难 。 美国80%的主动基金是跑输指数的 。 所以 ， 如果你在美国一定要买指数基金 ， 在A股选择一些好的主动基金还是可以的 ， 因为现在基金经理还是可以通过选择好行业、好的公司来击败指数 。
过去五年非常清晰 ， 2016年是价值投资的元年 ， 大盘当时经过熔断之后到了这几年的最低点 。 从2016年到现在大部分基金收益都是翻倍的 ， 有的甚至涨了两三倍 。 但是指数基本上还是在3000点左右晃荡 。 说明跑赢上证指数太容易了 ， 因为它是综合指数 ， 里面的差股票太多 。 我们即使看沪深300 ， 即使看中证500、创业板指数 ， 主动型基金大部分都跑赢了指数 ， 说明中国市场现在做价值投资仍然是可以获得超额收益的 ， 通过主动选股、主动选行业是可以获得超额收益的 。
目前来看 ， 建议大家还是大部分资金配置业绩好的主动基金 ， 或者是明星基金经理管的基金 ， 小部分资金配置指数 。 随着时间推移 ， 越往后指数型基金要配置越多 ， 指数基金的占比越多 ， 可能十年以后你就要大部分资产配置到指数基金 。 这是给大家描述的一个A股市场不断走向成熟带来的一个变化 。分页标题#e#

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责任编辑：常福强

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