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这些“坑“不要踩！牛年牛市“私募销售魔术”曝光：包装大V、“全程监督”、“超低管理费”层出不穷
来源： 资本深潜号
牛年又逢牛市 ， 挂钩股市的理财产品“旺销”似乎是必然 。
在各种公募基金、银行理财产品之外 ， 面向高净值客户的私募产品也格外受欢迎 。
但在私募销售领域 ， 在“面向高端”、“盈亏自负”的“外皮”之下 ， 各种“话术”流传其中 ， 也让这个市场在孕育投资机会的同时 ， 平添了若干“风险” ， “误解” 。
从早年的“新三板投资” ， 到后来的“资金池” ， 直至现在的所谓“股票大腕”、“民间高手”、面貌更替之下 ， 是销售平台的“用心”和投资人的“良苦” 。
01
“知名”“大V”鱼龙混杂
私募销售市场最大的“鱼龙混杂“来自于“五花八门”的投资机构 。 与公募机构极为严格的管制不同 ， 私募机构的门槛要低得多 ， 数量也要大的多——仅行业协会备案的就曾经有数万家至多 。
以目前行业来看 ， 业内既有高毅、景林、淡水泉这样的500亿到上千亿的行业头部机构 ， 也有许多公募或券商出身、50亿到100亿的中坚机构 。
更多的是 ， 规模较小 ， 公司治理水平不一、甚至投资水平不高且单纯依赖销售平台来推动发行的机构 。 后者是整个行业的风险源头之一 。
比如 ， 一些销售平台力推的“新人”、“大V”即是如此 。 把一些没有太多大资金管理能力的个人推向市场 ， 除了把这些大V的“粉丝”转化为投资人 ， 进而从管理规模中“渔利”外 ， 真正长期业绩出色的案例极少 。
类似的还有许多销售平台都力推的私募大赛也是如此 ， 达到的效果也近似 。 用短期排名把部分“大V”、＂排名靠前＂的机构选拔出来 ， 再通过销售渠道卖出去 ， 至于长期收益和回报 ， 就很难“描述”了 。
02
“银行全程监管”
如果说 ， 选拔“大V”是产品端做的“手脚”的话 ， 销售端的“手段”则更多了 。
比如 ， 不少销售平台力推的“银行全程监管”即是“手段”之一 。
首先要澄清的是 ， 在通常的公募和私募基金管理法规中 ， “监管”是指政府机关依法依规对金融机构和市场进行监督、指导、管理和控制的行为 。 而银行依法通常执行的是“销售”和“托管”职能 。
相关行政法规中 ， 鲜见所谓的“银行全程监管”的功能描述 ， 那么所谓的“银行全程监管”指的是什么呢？
在一些销售平台上 ， 关于银行全程监管的描述似乎是涉及销售、申赎、划转等“重要功能”的集合 。

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但根据业内人士分析 ， 上述的所谓“全程监管” ， 似乎是指投资者在决定购买某个产品时 ， 打款至某银行的账户而已 。
而考虑到这个账户的拥有人是代销机构 。 银行本身没有动力 ， 也不大可能对入户资金的投向和使用做严格的监督管理 。 这和法律规定的“托管”职能有较大不同 。
还有私募业人士表示 ， 除非在合同中明确某家银行为“托管机构” 。 否则 ， 银行在这类基金销售销售行为中 ， 通常仅仅是担任“过路行”角色 。 即为相关机构提供一个处理投资者申购与赎回的账户而已 。
03
“超低管理费”
类似的容易引发“误导”的还有部分理财产品的费率设置 。
在一些销售平台上 ， 一些当家产品被描述为投资管理费仅为0.3%上下 ， 明显低于私募行业管理费率1~2%的常规区间 。
那么是那些产品特别让利么？
答案并非如此 ， 在查阅一些产品的相关合同后我们发现 ， 不少私募产品的合同里 ， 除了约定0.3%的投资管理费外 ， 还额外设置了1.7%的固定投资顾问费 。
两者相加与业内绩优私募2%的管理费率恰好相等 。 这看上去似乎是“朝三暮四”和“朝四暮三”寓言的现代版本 。
牛年有牛市 ， 牛市捕牛基 ， 这是普通投资者的朴素愿望 ， 而这个愿望需要全行业上下来守护 ， 投资者自己也要擦亮眼睛、提高警惕 。分页标题#e#
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责任编辑：杨红卜

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