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机构五大理由唱多A股 牛年首周或迎“开门红”行情
来源：证券日报之声
原创 证券日报网
2月18日A股市场迎来牛年首个交易日 ， 牛年能否出现开门红行情？牛年来了 ， 牛市能否继续？买入哪些牛股呢？在牛年的期许中 ， 市场各种热议声不绝于耳 。
“鼠年的最后3个交易日 ， 上证指数在走出三连阳的同时创出了逾5年的新高 ， 这显示出部分资金对牛年的开局行情有着较为乐观的期待 。 ”金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 春节后的牛年开局 ， 将逐渐进入上市公司业绩披露密集期 ， 业绩的兑现将推动A股的股价涨升驱动力从流动性的估值逻辑切换至业绩推动力逻辑 ， 从而使得A股的走势更为扎实 。
无疑 ， 春节长假期间在多重利好因素的影响下 ， 业内人士普遍认为 ， 对比过去春节行情 ， 今年节后股市上涨的概率更高一些 。 多数机构表示 ， 五大理由或助A股迎来首周“开门红”行情 。
首先 ， 节后市场上涨概率较高 。
据国信证券统计 ， 过去21个年度春节前后市场价格平均走势情况发现 ， 春节后A股市场上涨的概率较大且有一定的持续性 。 在过去21年中 ， 春节开盘后一周（5个正常交易日）和一个月（22个正常交易日） ， 分别有16次和14次上证综指价格呈现上涨 ， 上涨概率分别为76.2%和66.7% ， 节后股市上涨的概率更高一些 。
其次 ， 周边市场“涨升”不断 。
自A股春节长假休市以来 ， 受经济复苏预期提振 ， “上涨”成为全球主要市场的基调 。
春节期间 ， 日本股市创30年新高 ， 美股亦是不断刷新纪录 ， 美股三大指数均创下盘中历史新高 。 值得关注的是 ， 港股农历牛年首个交易日（2月16日）全面飘红 ， 恒生指数大涨500余点 ， 涨幅超1.8% ， 创2021年1月29日来新高 ， 也突破了2019年4月的高点 。 2月17日 ， 恒生指数再创新高 ， 涨幅达1.1% 。
第三 ， 大宗商品价格纷纷创出新高 。
春节期间 ， 各类大宗商品全多点开花 。 国际油价保持强势上涨 ， 突破60美元/桶大关 ， 创近13个月以来的新高 。 与此同时 ， 国际期铜价格持续走强 ， 度站上8400美元/吨关口 ， 创2013年以来逾8年新高 。 伦锡也突破2.4万美元/吨 ， 创8年来新高 。
第四 ， 人民币汇率升值 ， 人民币资产对全球资本的吸引力越来越强 ， A股备受外资青睐 。
新年以来 ， 欧美、中东资金持续流入港股 ， 港股大涨 。 与此同时 ， 北上资金也在不断加仓A股 。 统计发现 ， 今年以来 ， 北上资金累计净买入额达740.56亿元 。 其中 ， 今年1月份净买入额达399.57亿元 。
对此 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 外资已经成为当前A股市场一个重要的机构投资者力量 ， 外资流入的股票无疑会受到投资者重点的关注 。 通常情况下 ， 外资青睐的股票 ， 基本都是白马龙头股 ， 也是业绩稳定增长行业的龙头公司 。
第五 ， 市场资金充裕 。
中国人民银行2月9日发布数据显示 ， 1月份人民币贷款增加3.58万亿元 ， 同比多增2252亿元 ， 创出新高；广义货币（M2）余额221.3万亿元 ， 同比增长9.4% ， 狭义货币（M1）余额62.56万亿元 ， 同比增长14.7% 。 资金充裕 ， 一部分市场人士担心的流动性收紧的拐点并未出现 。 业内人士认为 ， 在欧美更大规模经济刺激计划即将推出的背景下 ， 我国不具备马上收紧流动性的基础 。
对此 ， 秦洪认为 ， 此次M1增速再次上穿M2 ， 得益于国内消费以及出口的旺盛 ， 整个制造业 ， 包括出口产业链 ， 也包括白酒等国内消费产业链 ， 也包括医美、机器人、新能源汽车等景气产业链的龙头股 。 所以 ， 可以期待的是 ， 此类个股在牛年开局仍将有相对活跃的走势 。
对于市场的投资机会 ， 兴业证券首席策略分析师王德伦认为 ， 年初是重要的投资时点 ， 此时基本面持续向上 ， 内外经济改善 ， 景气向上补库存品种有望成为受益方向 。 待经济增速拐头向下 ， 流动性成为市场阶段性调整因素 ， 其预期改善有望为投资者提供较好买点 ， 此时流动性受益的方向值得投资者重点关注 。分页标题#e#
与此同时 ， 海通证券表示 ， 假期海外股市纷纷上涨 ， 有助A股延续节前涨势 ， 2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段 。 短期看好资源和金融类股票 ， 全年看好转型的科技+大众消费 。
杨德龙告诉《证券日报》采访人员 ， 节后仍然是白龙马股的行情 。 春节之后A股市场有望延续春季攻势 ， 结构性行情依然是市场走势的一个主要特征 ， 随着机构投资者的占比不断增加 ， 二八分化将成为重要的特征 。
表：今年以来申万一级行业表现情况：

文章图片
图1/1

制表：张颖
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