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2020年下半年以来 ， 大宗商品价格上涨带动PPI向上 ， 1月PPI同比已由负转正 ， 其中生产资料涨幅明显 。 2021年 ， 全球经济复苏、产能升级、下游需求旺、库存低等因素导致供需矛盾 ， 由此带动大宗原材料周期品“涨价” ， 部分顺周期板块有持续走强的可能性 。 产品涨价预期主要集中于有色金属、化工、电子材料和造纸等多个行业 ， 与A股相关的板块主要有有色金属、化工、建筑材料、食品饮料和电子 。

一、有色金属
发达国家的刺激方案短期内或进一步推动全球流动性宽松 ， 推升通胀预期 ， 美元指数可能走软下行 ， 从金融属性方面推动工业金属价格上行 。
有色金属板块主要由下游需求持续回暖主导 ， 新能源汽车、风电等下游需求持续回暖 ， 叠加供给紧缩、节前补库存及政策支撑等因素使碳酸锂、电解钴、稀土等价格上涨 。 2021年 ， 锂价预计保持强劲走势 ， 国内钴盐价格预计将开启上涨 ， 铜铝价格将维持高位 ， 稀土价格有望进入长期上行通道 。可关注的标的有：赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、雅化集团、正海磁材、紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云南铜业等 。

【化工业|2021年涨价预期下的有色化工板块的投资机会】二、化工
近期国际原油持续上涨 ， 领涨大宗商品 ， 原油与化工产品价格关联性较大 ， 原油价格上涨推动化工产品价格上涨 ， 下游的投机性囤货需求将被激发 ， 经济复苏将推动石化产品需求好转 。 2020年下半年开始化工产品争相涨价 ， 具体有钛白粉、聚氨酯(MDI)、轮胎、醋酸、氨纶、陶瓷、MLCC、煤化工、氟化工、草甘膦、PVC、二甲苯、三氯甲烷等 。
2021年1月沪深原材料价格环比上升的商品共70种 ， 其中29类商品属于化工板块 ， 9类商品集中在纺织板块 ，5%以上涨幅的商品主要集中在化工板块 。 值得继续关注的标的有：桐昆股份、新凤鸣、利尔化学、新洋丰、荣盛石化、国瓷材料、恒力石化、中海油服、海油工程、杰瑞股份等 。

来源：(石曦)

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标题：化工业|2021年涨价预期下的有色化工板块的投资机会