中国平安（601318）：一直被低估的十倍潜力黑马！（值得收藏）中国平安作为一家保险公司

中国平安作为一家保险公司，理解起来确实费劲，比如银行也是一样，盈利在哪里，未来成长在哪里，这些你很难抠出东西，不过这类企业有一个重要的特点，就是和宏观经济息息相关，除了行业地位，经营效率外，最重要的来自于投资能力，理赔能力，包括未来价值创造能力，这些都和大环境有关，比如说保险的长期成长性，饱和度，企业品牌价值，毕竟最终也是服务业，一家企业好不好很重要一点在于产品好不好用，大不能解决问题，品牌长期只能一点一滴构建起来。
平安致力于成为国际领先的科技型个人金融生活服务集团。 2020年，平安聚焦“大金融资产”与“大医疗健康” ，持续推动智能化、数据化经营转型，运用科技助力金融业务提升服务效率、获客能力和风控水平；并在降低运营成本的同时，大力鼓励金融科技、医疗科技创新，将创新科技深度应用于“金融服务、医疗健康、汽车服务、智慧城市”生态圈，实现“科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融” 。

文章图片
平安持续优化“一个客户、多种产品、一站式服务”的综合金融经营模式，依托本土化优势，践行国际化标准的公司治理与经营管理，为2.18亿个人客户和5.98亿互联网用户提供金融生活产品及服务。在继续专注个人业务发展的同时，平安也持续将“1+N”理念推广到团体业务中，通过各团体业务单位的合作协同，以提升团体客户价值和团体业务贡献。
现在的平安已经不是早期的平安了，过去仅仅从保险的增量来理解未来的成长，现在我们要从生态来看，特别是保险自身增长放缓后，未来怎么走至关重要。在中国，保险行业属于相对竞争，内资和外资将同台竞技，过去信息不充分，保险金额的设定存在一些错误定价的可能性，内地的保险就远高于香港，欧美国家的费用金额，保额还相对更低，这点未来会不会有所改变，也直接影响到保险企业的内在价值，投保客户费用下降，因为新增保费下降，然后将会加快保险走向成熟，此阶段最重要的还是看生态体系，客户数量，最终在一个平台中获得金融服务，这点平安具有先发优势，也是当前有投资价值的关键所在，而不仅仅是保险的长期增长，未来保持行业平均增长，然后将客户多种价值通过生态放大，从而产生整体价值的提升，才是长远之际，大家看看东方财富就要好于传统券商。平安旗下的陆金所具有这样的实力。

文章图片
2020年，寿险及健康险业务的新业务价值达495.75亿元，同比下降34.7%；新业务价值率同比下降14.0个百分点，主要是受新冠肺炎疫情影响，公司传统代理人线下业务展业受阻；同时宏观经济及个人收入面临的不确定性增加，导致客户对长期保障产品的消费支出暂时放缓；线下大型活动举办依然受限，线下面对面拜访仍未恢复到疫情前水平，公司高价值的长期保障型业务受到一定冲击。虽然2020年寿险及健康险新业务出现短期波动，但核心利润依然稳健，寿险及健康险业务的税后营运利润同比增长5.3%至936.66亿元；营运ROE达35.0%
2020年，在新冠肺炎疫情冲击下，平安产险仍维持稳健发展态势，实现原保险保费收入2,858.54亿元，同比增长5.5% 。以原保险保费收入来衡量，平安产险是中国第二大财产保险公司。受新冠肺炎疫情影响，上半年保证保险业务赔付短期上升，随着下半年疫情逐渐控制而得以缓解。
保险业务确实出现了一定程度的冲击，既然是因为外在因数造成的，也不能直接对基本面造成反转，未来要看2021年是否有很好的改善，毕竟今年疫情没有那么严重了，封锁也没有那么严重，平安的客户大部分都是城市群体，如果未来业务恢复正常，说明管理效率没有下降，改革没有出现问题，特别是销售人员下降，保单金额下降，续保率下降的情况下，我们都可以先将其看成是疫情造成的预期下降形成的。作为长期投资者给予一定的时间缓冲也是有必要的，要不平安总是上不去，关键在于管理层变化快，改革处在节点
人们不得不担心未来的可能性，不确定性对股价形成了压制，肯定需要时间和业绩来证明。如果二季度业绩超预期，说明内部改革，科技赋能，线上揽客成功，从而打通了生态内投保者习惯，类似贝壳找房和链家的关系，长期看线下是为了服务，线上是为了揽客，然后构成闭环系统，一切都还要时间，长期看保险行业虽然转型更难，如果不转型，始终都是粗放和效率低下的，只有打通线上线下才是长期可持续发展之路，才能降低成本，实现更大规模的成长。