作者：黄蕾
来源：上海证券报
春节假期收尾 ， 节后机构投资者的投资方向颇受关注 。 作为机构投资者中的主力军之一 ， 保险机构节前对上市公司的密集调研 ， 其实已经显露出节后调整布局的端倪 。
【上海证券报|险资春节后如何布局 机构节前调研露端倪】今年1月以来 ， 已有79家保险机构调研了111家上市公司 ， 调研热情高于以往 ， 调研方向也出现变化 ， 对化工、机械设备、电子、国防军工等板块的兴趣大增 。
周期股受宠
上海证券报资讯最新统计数据显示 ， 今年1月以来 ， 共有79家保险机构对111家上市公司进行了密集调研 ， 而去年同期的数据是72家保险机构调研了80家上市公司 。 多家保险机构投资经理表示 ， 忙到了节前最后一天 。
热情高涨的同时 ， 调研方向也发生了明显变化 。 一直以来 ， 计算机行业由于上市公司数量较多、受关注程度较高等优势 ， 一直是被保险机构调研最多的板块 。 但1月以来 ， 最热门板块已被化工和电子所取代 。
具体来看 ， 今年以来 ， 保险机构调研的上市公司依次集中分布在电子、化工、机械设备、计算机、医药生物、家用电器、轻工制造、传媒、建筑材料、电气设备、国防军工、有色金属等行业 。 其中 ， 电子和化工板块分别以15家相关上市公司被调研而高居板块之首 。
变化最明显的是化工和机械板块 。 去年同期 ， 这两大板块被保险机构调研的相关公司仅有6家、2家 ， 但今年已增至15家、12家 。
“这透露出一个信号 ， 保险机构的调研关注点已转移至周期性行业 ， 其中部分是绩优股 ， 部分是热门题材股 。 背后的逻辑是经济复苏提升周期股整体估值水平 。 ”一家大型保险资管公司投资经理说 。
吉比特、新洋丰、华峰测控、领益智造、航天发展、大华股份、新宙邦、伟星新材、完美世界、奥普特、火星人、诺德股份等上市公司吸引了多家保险机构前去调研 。
以新洋丰为例 ， 该公司在1月共4次分别接待了包括生命保险资产、太平养老保险、新华养老保险、幸福人寿、亚太财产保险、中国人民保险集团、中国人寿养老保险、中信保诚人寿等保险机构 。 在调研中 ， 保险机构主要关心业绩情况 ， 比如2020年公司业绩预增的原因、新型肥料的市场空间等 。
调研险企类型逐渐多元
从参与调研的保险机构类型来看 ， 逐渐呈现多元化趋势 。
大型保险机构依旧是调研上市公司队伍中的主力军 。 从调研上市公司的家数和频率来看 ， 保险巨头“国寿系”继续领跑 ， 1月以来先后调研了周大生、中密控股、云图控股、永兴材料、新洋丰、沈阳化工、诺德股份、美亚柏科、领益智造、理邦仪器、吉比特、火星人、华峰测控、弘亚数控、航天发展等公司 。
同时 ， 外资保险机构也逐渐活跃起来 。 在1月以来参与调研的保险机构中 ， 出现了日本生命保险公司、德国安联保险集团、远雄人寿等境外保险机构 ， 他们分别调研了伟星新材、华峰测控、传音控股等公司 。 调研力度的加大 ， 从一定程度上反映出外资对A股的看好 。
此外 ， 随着部分保险经纪及代理公司的崛起 ， 1月以来 ， 共有杭州大家保险代理、国寿安全保险经纪、北京安华保险经纪、安徽光大保险代理等保险中介机构出现在调研榜单上 。
“能吸引到多少家机构前去调研 ， 这固然重要 ， 但同时也要结合调研方式来看 。 比如 ， 相比业绩说明会、新闻发布会等公开调研方式 ， 特定对象调研、现场调研等更值得关注 ， 背后往往释放出一些有价值的信号——是不是存在定增募资后有大动作、业绩企稳回暖等预期 。 ”一位参与过调研的保险机构人士分析称 。
险资中长期活跃性将提升
自去年以来监管部门上调优质保险公司权益类资产配置上限之后 ， 市场便期盼有更多优质的保险资金能加码A股 。
多家主流保险机构投资经理表示 ， 在监管部门的推动及其他因素的共振下 ， 未来保险资金在资本市场的中长期活跃度将会提升 ， 持股标的会更集中 ， 持股周期会更长 ， 持股标的更偏重质量 。
尤其是未来越来越多的保险机构开始采用新会计准则IFRS9编制报表后 ， 也将在一定程度上倒逼保险机构更加重视权益配置的质量 。 在此背景下 ， 高分红、低波动及适合长期投资的大盘蓝筹股无疑会更受险资青睐 。
另外 ， 在“优质资产荒”现实尚未改善前 ， 保险资金的资产配置选择空间其实并不大 。 从“覆盖资金成本并获取绝对收益”的行业需要及价值投资角度来看 ， 相较于债券等其他投资品种 ， 当前优质股对保险资金的吸引力仍然不小 。分页标题#e#
责任编辑：陈鑫

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