【新浪财经-自媒体综合|外国投资者已连续5个月减持美国国债】来源：金融街廿五
上周三 ， 央行开展200亿元7天期逆回购操作 ， 当日有1000亿元逆回购到期 ， 净回笼800亿元 。 春节假期及本周公开市场有3800亿元逆回购到期 。
资金利率涨跌互现 。 其中 ， 银行间隔夜质押式回购利率上行7BPs至1.86% ， 7天回购利率下行40BPs至2.14% ， 3个月SHIBOR持平在2.81% 。
利率债收益率曲线陡峭化 。 其中 ， 国债1年期收益率下行2BPs至2.66% ， 10年期上行1BP 至3.24%；国开债1年期下行4BPs至2.74% ， 10年期上行2BPs至3.72% 。
信用债收益率小幅震荡 。 AAA级中短期票据1年和5年期收益率分别持平在3.26%、3.86% ， 3年期下行1BP至3.70%；AA+级1年期收益率持平在3.46% ， 3年期下行1BP至3.95% ， 5年期上行1BP至4.28% 。
点评：春节假期前最后一个交易日 ， 市场资金需求清淡 ， 供给相对较多 ， 市场资金面相对宽松 ， 资金利率多下行 ， 央行逆回购操作规模进一步缩减的影响有限 ， 唯有隔夜回购利率小幅上行 ， 但仍在2%关口下方 。 债市方面 ，A股连续三日大涨 ， 三大股指均创逾5年新高 ， 股债跷跷板效应下 ， 国债期货全线收跌 ， 10年期主力合约跌0.22% ， 利率债长端收益率小幅上行 ， 短端收益率受益于资金面宽松而明显下行 ， 曲线陡峭化 。
美债收益率多小幅下行 。 周三 ， 美国国债2年、5年和30年期收益率分别较前一交易日下行2BPs、1BP、2BPs至0.11%、0.57%、2.06% ， 10年期持平在1.29% 。 （10-2）年期限利差拓宽1BP至118BPs；（10年-3个月）期限利差收窄1BP至125BPs 。
点评：美国公布的经济数据强于预期 。 经季节调整后 ， 1月份零售销售激增5.3% ， 美国制造业产出继去年12月增长0.9%后 ， 今年1月增长1.0% 。 受此影响 ， 美债10年期收益率盘中一度升至1.33% ， 为2020年2月27日以来新高 ， 30年期一度触及一年高位2.11% 。 随着美债收益率的升高 ， 其对投资者的吸引力增强 ， 部分投资者进场买入 ， 推动美债收益率从高位回落 。
外国投资者已连续5个月减持美国国债 。 2月17日 ， 美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示 ， 2020年12月 ， 外国投资者累计持有美国国债7.04万亿美元 ， 较11月减少175亿美元 ， 已连续5个月下滑 。 其中 ， 日本减持美债40亿美元 ， 持仓规模降至1.26万亿美元 ， 仍是美债最大债权国；中国环比减持美债15亿美元 ， 持仓规模降至1.06万亿美元 ， 仍是美债第二大债权国 。
点评：2020年12月 ， 由于投资者预计疫情过后美国经济将快速增长 ， 美债收益率从11月末的0.84%上行9BPs至12月末的0.93% ， 其中最高在12月23日达到0.96% 。 与此同时 ， 美股震荡上行 ， 道琼斯工业平均指数在12月上涨3.3%至30606点 。 对外国投资者而言 ， 美股较美债的吸引力更大 ， 12月外国投资者净买入美股783亿美元 ， 月度增持规模仅次于当年5月份 ， 为历史第二高的水平 ， 此外还净增持了比美国国债收益率更高的美国政府机构债券512亿美元 。
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责任编辑：郭建

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