东街2号：美的跨界医疗 ， 是奇招还是昏招？
来源：中国经济网
美的集团多元化布局又见大手笔 。 近日 ， A股上市公司万东医疗公告称 ， 万东医疗的控股股东江苏鱼跃科技发展有限公司、公司实际控制人吴光明及股东俞熔与美的集团签署股份转让协议 ， 约定美的集团将受让万东医疗合计1.573亿股 ， 占万东医疗股本的29.09% 。 本次转让价格14.6元/股 ， 相较于协议签署前一个交易日万东医疗10.21元的股价溢价43% ， 交易总价达22.97亿元 。 此次交易结束后 ， 美的集团将直接成为万东医疗控股股东 。
【新浪财经综合|美的跨界医疗 是奇招还是昏招？】值得注意的是 ， 就在上述控制权变更事项公布之前 ， 万东医疗股价已经于前一个交易日“提前”涨停 。 其实 ， 万东医疗实控人吴光明早有内幕交易经历 。 吴光明不仅为万东医疗的实际控制人 ， 还担任鱼跃科技董事、鱼跃医疗董事长 。 2018年 ， 吴光明收到证监会行政处罚决定书 ， 因内幕交易花王股份 ， 短线交易鱼跃医疗、万东医疗 ， 违反证券法相关规定 ， 被没收违法所得919.10万元 ， 并累计罚款2777.29万元 。
美的集团于1968年成立于中国顺德 ， 现总部位于广东顺德北滘新城内 。 2012年 ， 集团创始人何享健退居二线 ， 将公司交于职业管理人方洪波 。 目前 ， 市值超7000亿元的美的集团已经发展成一家全球科技集团 ， 在世界范围内拥有约200家子公司、60多个海外分支机构及10个战略业务单位 。
家电行业竞争日益加剧 ， 美的集团的腾挪空间并不大 。 因此 ， 近年来 ， 美的集团在家电主业的基础上 ， 不断加大多元化力度 ， 开启“买买买”模式 。
2020年12月30日 ， 美的集团微信公众号发布《美的：重新出发》文章 ， 宣布美的集团的整体业务架构从消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、创新业务四大板块更迭为全新的五大业务板块：智能家居事业群、机电事业群、暖通与楼宇事业部、机器人与自动化事业部和数字化创新业务 。
2021年1月15日 ， 方洪波在美的集团经营年会上表示 ， 2021年美的的重点是创新、突破、布局 ， 要敢于进行颠覆性投资 。 而就在方洪波上述表态的前后两个月里 ， 美的集团的多元化投资开始全面加速 ， 收购菱王电梯、进军半导体、投资跨境电商 ， 全面布局新能源汽车领域等等 。
诚然 ， 可投的项目要具有“颠覆性、创新性和先锋性” 。 然而 ， 美的集团频频出手 ， 可以说让人眼花缭乱 ， 那么实际效果又如何呢？资深产业经济专家梁振鹏曾这样点评美的集团的多元化之路 ， “美的已经看不清自己的方向了” 。
回顾美的集团多元化发展之路 ， 迈出的重要第一步当属收购德国机器人公司库卡集团 。
库卡集团是全球机器人四大企业巨头之一 ， 是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商 。 2017年1月6日 ， 美的集团公告称完成要约收购库卡集团股份的交割工作 ， 并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项 。 据悉 。 美的集团通过境外全资子公司MECCA International （BVI） Limited合计持有库卡集团0.37亿股股份 ， 约占库卡集团已发行股本的94.55% 。
美的集团通过收购库卡进入了机器人市场 ， 遗憾的是收购后 ， 仅仅一年之后 ， 由于市场环境等原因 ， 库卡营收净利出现下滑 。 公开资料显示 ， 2018年 ， 库卡集团几乎所有业绩指标均为负增长：订单收入33亿欧元 ， 同比下滑8.5%；营收32亿欧元 ， 同比下滑6.8%；税后利润1.7亿欧元 ， 同比暴跌81.2% 。 2019年 ， 库卡集团息税前利润为4000万欧元 ， 约合人民币3.07亿元 ， 约占收购之初对价的1.14% 。 目前 ， 库卡的股价较2017年的最高价跌幅超过八成 。
受库卡业绩拖累 ， 美的机器人及自动化业务的营业收入连续两年下滑 ， 占比总营收也从2017年的11.23%下降至2019年的9.05% 。 2017至2019年 ， 美的集团机器人及自动化系统的营业收入分别为270.37亿元、256.78亿、251.92亿 ， 占营业收入比重分别为11.23%、9.89%、9.05% 。 到了2020年上半年 ， 机器人及自动化系统营业收入仅为95.23亿元 ， 同比下降20.79% ， 机器人及自动化系统营业收入占营业收入比重只有6.85% 。
再来看看国内科创板上市机器人公司 ， 如九号公司、石头科技 ， 他们在上市之后 ， 股价、业绩齐升 。 九号公司于2020年10月29日上市 ， 发行价格18.94元 。 2021年2月10日股价收盘报97.87元 ， 总市值689.09亿 。 九号公司预计2020年度实现归属于母公司所有者的净利润扭亏为盈 ， 实现归属于母公司所有者的净利润5591.00万元到8386.00万元 。 石头科技于2020年2月21日上市 ， 发行价271.12元 。 2021年2月10日股价收盘报1150元 ， 总市值766.67亿 。 石头科技业绩快报指出 ， 2020年度公司实现营业收入45.30亿元 ， 同比增长7.74%；实现利润总额15.60亿元 ， 同比增长68.61%；实现归属于母公司所有者的净利润13.71亿元 ， 同比增长75.19% 。分页标题#e#
显然 ， 美的集团收购库卡这一步走的并不成功 。
那么 ， 本次美的集团迈出第二步 ， 进军医疗服务领域 ， 能否走的顺利一些呢？答案其实并不乐观 。
首先 ， 美的集团收购医疗与其主业不存在优势互补 。
梁振鹏指出 ， “家电企业都在打破家电标签 ， 都在转型科技公司 ， 这没什么问题 ， 问题是转型也要有个方向 。 通常来说 ， 关联化转型风险相对较小 ， 而美的进行的是非相关多元化 ， 定位不清晰 ， 方向比较乱 。 ”
我们不妨来看看当年腾讯战略入股京东这一成功案例 ， 双方“各取所需、互相成就” 。 腾讯的入股不仅让京东有了更宽裕的资金 ， 同时还有海量用户的“入口”对其开放 ， 使用户数大量增加 ， 成为互联网头部企业 。 反过来 ， 京东也为腾讯也带来了可观的收益 。
电商和社交的战略联合催生了电商3.0时代的到来 ， 投资京东的案例也成为腾讯投资的模范标本 。 腾讯与京东合作释放了庞大的协同效应 ， 为生态圈内商家带来跨平台的联动价值 ， 实现三赢 。
试问 ， 买美的空调的人 ， 同样会去买美的的医疗设备吗？
其次 ， 回到市值上再看 ， 收购万东医疗的消息公之于众后 ， 并没有给美的集团的股价带来明显提升 ， 说明资本市场并不看好此事 ， 万东医疗显然不是美的集团市值的“神药” 。
坚守主营业务 ， 打造百年老店 ， 可能是美的集团方洪波渐行渐远的初心 。 扎扎实实做好产品和服务 ， 才是企业行稳致远的发展之道 。 （采访人员 华青剑 张厚为）
责任编辑：张玫

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