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从高瓴2020年四季度的美股持仓情况来看 ， 医药、硬科技、消费是最重要的三条投资主线 。
来源 | 雪球佛系小资
北京时间2月13日 ， 高瓴在美国证券交易委员会（SEC）公布了2020年四季度末的美股持仓情况 。 数据显示 ， 高瓴在美股市场持有95家公司的股票 ， 总市值为125.8亿美元（近812亿元人民币） ， 相较于三季度末略有减持 。
具体来看 ， 中概股依然占据强势地位 ， 医药医疗、硬科技、云计算、消费仍旧是重点投资行业 。
1 ， 拼多多保持第一大仓位 ， 整体占比14%
2 ， 急速清空Q3仓位占比高达9%的阿里巴巴
3 ， 大幅减持Zoom ， 由Q3 18%仓位占比下降至8%
4 ， 继续保持对爱奇艺的真爱 ， 仓位占比显著高于B站
5 ， 清仓蔚来、理想、小鹏
6 ， 基本清仓教育板块
【高瓴|高瓴800亿美股最新持仓：重仓拼多多，清仓新能源车三巨头】7 ， 整体持仓125.8亿美金 ， 为两年来首度整体减仓
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01 整体持仓概况
截止2020Q4 ， 高瓴整体持仓为125.8亿美金 。
第一重仓为拼多多（PDD.US） ， 持有1023万股 ， 市值18亿美金 ， 占整体仓位比重约14% 。
第二重仓为百济神州（BGNE.US ， 06160.HK） ， 持有547万股 ， 市值14亿美金 ， 占整体仓位比重约11% 。
第三重仓为京东（JD.US ， 09618.HK） ， 持有1358万股 ， 市值12亿美金 ， 占整体仓位比重约9% 。
前10大重仓占整体比重约64% ， 前20大重仓占整体仓位82%(高瓴资本投资美国市场就是相当于比较的集中）
02 新进/增持28家企业 ， 15家为生物制药企业
在高瓴的持仓组合中 ， 生物科技、医疗制药企业一直都是重点 。 高瓴的95个持有公司中 ， 医药医疗领域的企业超过了一半 。 在高瓴四季度新进与增持的28家企业中 ， 15家都是生物制药领域的企业 。
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值得注意的是 ， 过去一年中 ， 高瓴在一级市场还斩获22个医疗企业IPO 。 而在刚刚过去的2020年 ， 高瓴堪称“敲钟最忙的投资机构” 。 据统计 ， 2020年 ， 高瓴共斩获42个IPO项目 ， 其中医疗项目占据半壁江山达到22个 。
从数量来看 ， 中概股占比近30%；从持有市值来看 ， 中概股占比超60% ， 说明中概股依然占据强势地位 ， 去年四季度上市的完美日记（YSG.US）、名创优品（MNSO.US）等高瓴一级市场投资的项目也出现在高瓴四季度持仓名单上 。
在高瓴四季度新进与增持的28家企业中 ， 15家都是生物制药领域的企业 。 其中 ， 高瓴连续投资了8次的百济神州 ， 多个季度位列前五大重仓股 ， 在此次四季度持仓数据中 ， 百济神州的持有市值继续排在第2位 。
除了二级市场之外 ， 高瓴在一级市场中也十分关注医药板块 ， 在过去一年中 ， 高瓴斩获22个医疗企业IPO 。
据悉 ， 高瓴已在全球范围内完成了生物医药、医疗器械、医疗服务、医药外包、医药零售等领域的完整布局 。 累计投资了200多家企业 ， 其中中国企业超过100家 ， 总投资额近2000亿元人民币 。
高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示 ， 后疫情时代 ， 医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象 。
从高瓴2020年四季度的美股持仓情况来看 ， 医药、硬科技、消费是最重要的三条投资主线 ， 特别是四季度 ， 高瓴继续加大了对医药医疗赛道的投资 ， 进一步夯实了在医药医疗领域的领先地位 。
03 清仓阿里及多家新能源车巨头
2020年四季度 ， 高瓴最大的变动无疑是清仓阿里巴巴（BABA.US ， 09988.US） 。 而此前 ， 阿里巴巴长期是高瓴资本在美股的前十大重仓股名单中 。 截至三季度末 ， 高瓴持有404.2万股阿里巴巴 ， 持有市值高达12.4亿美元（超80亿元人民币） ， 位居高瓴的第四大重仓股 。
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高瓴还在四季度清仓了国产新能源车三巨头：蔚来（NIO.US）、理想汽车（LI.US）、小鹏汽车（XPEV.US） 。 三季度时 ， 高瓴刚新进买入上述三巨头 ， 分别买入241.2万股、167.1万股、91.7万股 ， 彼时持有市值为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元 ， 合计持有近1亿美元 。
四季度新能源车经历了阶段性高涨 ， 截止到去年12月31日 ， 理想汽车、小鹏汽车、蔚来三家公司的股价相对于三季度末 ， 涨幅分别高达66%、113%和130% 。 考虑到高瓴PE阶段就投资了小鹏汽车 ， 在IPO发行时就认购了理想汽车 ， 此次调仓给高瓴带来的收益预计将更为可观 。分页标题#e#
从桥水基金、高瓴资本清仓新能源车股票 ， 至少可以看出资本已经意识到明显是高估了 。
在政策和资本的推动下 ， 新能源汽车板块在全球资本市场的表现堪称"爆发" 。 去年以来 ， 特斯拉股价涨幅超过8倍 ， 蔚来上涨超11倍 ， 理想、小鹏陆续在美股上市 ， 股价也涨了2倍左右 。
截至2020年12月30日 ， 中概股造车新势力市值合计超1700亿美元 ， 特斯拉市值超8000亿美元 ， 是前者的5倍多 。
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高瓴在新能源板块上 ， 重注投资了A股的隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、宁德时代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）和港股的信义能源（03868.HK）等光伏和锂电企业 。
在新能源产业链上 ， 光伏和锂电是新能源的“左膀右臂” ， 这也印证出高瓴在这一领域的重仓逻辑并未改变 ， 并且持续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域 。
04 医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象
高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示 ， 后疫情时代 ， 医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象 。
追求基业长青的理念 ， 投资团队内部讨论的所有问题 ， 都是基于长期视角 。
通过跨地域、跨行业、跨阶段遴选真正有投资价值的垂直行业和全球性、结构性的投资机会 ， 通过深度调研、访谈和行业人脉对行业做长期深耕 ， 从而形成了深度和颗粒度 ， 使其更容易精选出好行业、好生意 。 他们不希望不是在很多行业看到60分的企业 ， 而是希望在特定行业看到90分的企业 。
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投资加赋能的模式 ， 高瓴资本覆盖VC、PE、二级市场的全周期投资 ， 一级市场的经验让其对组织和管理有更深的理解 。 高瓴资本有资源对接的独特优势 ， 能在全球合作中激发协同效应 ， 创造长期价值 。
高瓴资本认为 ， 投资的公司能不能在行业低谷的时候逆势扩张这点很重要 ， 在行业逆风期竞争力差的公司会倒下 ， 头部公司在市场不好的时候能够做大做强 ， 这也是高瓴资本喜欢投资龙头公司的一大原因 。
佛系小资长期研究消费品、医疗行业以及地产企业的深度研究分析 ， 也是雪球论坛的家电行业在格力电器板块人气用户 。 结合实业的经营思路和自己的多年投资经验 ， 对价值投资有深刻认识 。
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来源：(阿尔法工场研究院)
【】网址：/a/2021/0218/kd720167.html
标题：高瓴|高瓴800亿美股最新持仓：重仓拼多多，清仓新能源车三巨头
