来源：中国经济网
中国经济网北京2月18日讯 芒果超媒(300413.SZ)今日股价跌9.33% ， 截至收盘报72.08元 。
上月 ， 西部证券、中泰证券、万联证券等多家券商均发布研报唱多芒果超媒 ， 其中 ， 西部证券、中泰证券给予芒果超媒买入评级 ， 万联证券给予芒果超媒增持评级 。
1月27日 ， 西部证券发布研报《芒果超媒(300413)跟踪报告：《浪姐2》播放量符合预期 与电商业务协同效果显著》 ， 研究员为李艳丽 。 研报称 ， 《浪姐2》播放量和第一季伯仲间 ， 符合预期 ， 预计招商情况好于第一季 。 《浪姐2》第一期（上下两集）1月22日上线 ， 会员抢先看 ， 非会员24小时之后可以观看 。 我们统计第一期上/下两集的非会员能看之前的会员播放量分别为8400万/7000万左右 ， 3-4天后每期的播放量在2亿次左右 ， 与《浪姐1》平均每期的播放量基本持平 。 目前《浪姐2》的广告主共15家 ， 预计招商金额超过第一季 。
【芒果|芒果超媒跌9.3% 西部证券中泰证券万联证券等高点唱多】西部证券预计2020年营业收入165亿元 ， 同比增长32%；归母净利润增长69%至19.6亿元 。 在剧集和其他变现模式（内容电商、直播带货等）的带动下 ， 整体收入继续维持高增速 。 我们预计21/22年收入增速27%/22% ， 净利润增速16%/27% ， 维持“买入”评级 。
同日 ， 中泰证券发布研报《芒果超媒(300413)：《姐姐2》继续乘风破浪 维持重点推荐》 ， 研究员为康雅雯、朱骎楠 。 研报称 ， 芒果TV自制综艺《乘风破浪的姐姐》第二季于1月22日开播 ， 开播首日百度搜索指数大幅上扬 ， 节目赞助商数量由《乘风破浪的姐姐》第一季（以下称《姐姐1》与《姐姐2》）的12家提升至14家 ， 优质内容对广告主的吸引力进一步提升 ， 头部化趋势明显 。
中泰证券表示 ， 爆款综艺带动下 ， MAU、付费渗透率、广告收入有望获得三重提振 。 考虑到公司小芒APP正式上线 ， 业务向内容电商拓展 ， 会员付费转化加速以及行业来到提价拐点 ， 预计2021年营收有较大提振 ， 我们上调营收的预测 ， 公司2020、2021年收入为155.91亿（原147.42亿）、223.7亿（原188.26亿） ， 同比增长为24.72%、43.48% ， 归母净利润方面考虑2021年电商业务的开支增加 ， 因此归母净利润分别为19.44亿、25.98亿 ， 同比增长为68.09%、33.68% ， 现价对应2020xPE、2021xPE分别为81x、61x ， 继续维持“买入” 。
1月22日 ， 万联证券发布研报《芒果超媒(300413)：《姐姐2》如期而至 芒果持续输出爆款能力再验证》 ， 研究员为夏清莹、杨岚 。 研报称 ， 从姐姐1到姐姐2 ， 芒果持续输出爆款能力的再验证：1月22日《乘风破浪的姐姐》第二季上线 ， 据第一季播出时间仅间隔7个月 。 30位艺人的选择、邀约、合作细节敲定等在短短几个月内便完成 ， 充分彰显芒果TV平台的强大的资源链接势能、协调能力与执行效率 。
万联证券指出 ， 预计2020-2022年实现营业收入为151.04/185.35/223.46亿元 ， 归母净利润分别为19.74/24.91/30.94亿元 ， 对应EPS为1.11/1.40/1.74元 ， 1月21日收盘价（90.51元）对应PE为81.65X/64.69X/52.09X ， 维持“增持”评级 。

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