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去年12月份国盛证券的战略分析报告指出 ， A股龙头的集中趋势刚刚开始 。 这一观点的支撑依据是 ， 在对A股市值排名后50%的股票作分析后 ， 发现从2016年开始这50%的股票的成交额占比逐年下降 。 2020年这50%的股票的成交额占比已下滑至19% 。
小市值的股票受到的关注越来越少 ， 成交量越来越低 ， 但龙头抱团趋势更加明显 ， 这已经不是什么秘密了 。
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但贝壳投研（ID:Beiketouyan）在这里想说的是这种趋势的背后原因 ， 大家都知道“业绩为王” ， 市场为什么看好大市值权重股 ， 这不仅与资金流动有关 ， 最重要的是大市值股往往会有良好的业绩支撑 。
今天要说的就是一家200亿市值以下的企业 ， 艾德生物 ， 据统计 ， 艾德生物自2017年上市至今已翻了10倍 。
对于散户来说 ， 读懂一家企业比了解市场更重要 。 巴菲特曾说：股价最终会反映公司的内在价值 ， 这才是价值投资 。
一、初步了解艾德生物
我是被艾德生物的业绩吸引的 。 在我的认知中 ， 一家医药企业如果连续几年保持收入高速增长 ， 那它一定有背后的成长逻辑 。
数据显示 ， 2014-2019年间 ， 艾德生物的收入年均复合增长率达到40.12% ， 而具体到每一年 ， 收入同比增长率均达到了30%以上的高速增长 。 在去年前三个季度 ， 第一个季度业绩同比下滑 ， 大体判断是受疫情影响 ， 但二季度之后业绩便有明显恢复 ， 2020年Q2、Q3单季度收入同比增长率分别为31.15%、37.15% 。
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单就收入增长率这一项指标就引发了我的好奇 ， 艾德生物是做什么的？
首先 ， 从收入规模我们可以得知艾德生物体量并不大 ， 这可能是行业赛道小的原因 ， 也可能是自身市场占有率低的原因 ， 但由其高成长性我们大约可以猜测这是由行业小导致的 ， 因为市占率小的企业往往没什么竞争优势 。
通过进一步研究 ， 我们便可以得知艾德生物是一家体外诊断器械企业 ， 它的主营业务是伴随诊断试剂 ， 属于分子诊断的一个细分赛道 ， 公司的伴随诊断业务还癌症基因检测密切相关 。
近年来 ， 在精准医疗的发展趋势下 ， 我国分子诊断市场快速增长 。 分子诊断是基于分子生物学的基础 ， 对遗传物质DNA、RNA、蛋白质进行检测 ， 现代临床研究表明 ， 分子诊断可以提供更精确、更早期的诊断结果 。
数据显示 ， 2016-2019年分子诊断市场规模年均复合增长率达到24.29% ， 是体外诊断行业增长最快的一个赛道；与此同时 ， 伴随诊断（CDx）是一种与靶向药物相关的体外诊断技术 ， 因此在肿瘤、遗传病和产前诊断领域被广泛应用 ， 随着基因测序技术的不断发展、创新 ， 伴随诊断市场也实现了快速增长 。
而艾德生物股票（300685）便是目前我国伴随诊断领域最有竞争力的国产企业 。
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二、艾德生物到底有何看点？
艾德生物不仅拥有最为齐全的肿瘤基因检测布局 ， 而且其技术水平也达到了国际领先水平 。
1、艾德生物产品布局广泛
艾德生物拥有完全自主知识产权的ADx-ARMS、 Super-ARMS、ddCapture、Handle技术 ， 并基于核心技术的优势陆续研发了23种单基因或者多基因联合检测试剂 ， 在肺癌、结直肠癌、乳腺癌、卵巢癌、前列腺癌、甲状腺癌、黑色素瘤等均有布局 。
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2、艾德生物产品、技术位于国内领先水平
根据统计 ， 艾德生物在肺癌、结直肠癌领域的检测产品远多于其他企业 ， 达到9项 ， 是覆盖基因位点最全面的企业 。
而且目前国际上的基因测序技术进入二代测序（NGS） ， 艾德生物股票（300685）已获批了两个NGS 产品 ， 维惠健和维汝健 ， 成为国内获批NGS产品最多的公司 。
精准医疗之所以能对生命健康领域产生巨大影响 ， 便源于二代测序（NGS）为代表的相关技术领域的初步成熟 。
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3、艾德生物不断拓展诊断服务业务分页标题#e#
事实上 ， 艾德生物的检测技术不仅能应用到临床中 ， 还能与药企合作 ， 伴随靶向药研究进行相关检测服务 。 目前公司已与礼来、默克、安进公司、恒瑞医药、百济神州等国内外肿瘤创新药企进行合作 。 从源头进行绑定 ， 诊断空间有望随创新药的研发而不断扩张 。
数据显示 ， 近年来 ， 艾德生物的诊断服务业务维持了更快的增长速度 ， 远高于诊断试剂销售收入增速 。
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企业的检测服务业务的毛利率在70%以上 ， 虽然不如诊断试剂90%的毛利率 ， 但也是高盈利的一项业务 ， 这是由企业的核心技术决定的 。 截至2019年 ， 艾德生物的毛利率为90.37%、销售净利率为23.42% ， 加权净资产收益率为16.27% 。
三、总结
总的来看 ， 虽然目前艾德生物的赛道较小 ， 但它的天花板还远没有达到 ， 在这个小的行业中 ， 艾德生物属于国内领先者 ， 贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为企业的竞争优势明显 。
【beiketouyan|200亿市值以下也有牛股，“三年十倍”艾德生物到底有何魔力？】小市值股也有大魔力 ， 如果我们能潜下心来去研究 ， 就会发现那些大市值股都是由这些小市值股成长起来的！（ty005）
来源：(贝壳投研)
【】网址：/a/2021/0218/kd720451.html
标题：beiketouyan|200亿市值以下也有牛股，“三年十倍”艾德生物到底有何魔力？
