爱奇艺走向关键阶段 。
2月18日 ， 爱奇艺发布了截至12月31日的2020财年第四季度及全年未经审计财务报告 。 财报显示 ， 爱奇艺第四季度总营收为人民币75亿元（约合11亿美元） ， 同比下降1%；净亏损为人民币15亿元（约合2.372亿美元） ， 相比之下上年同期的净亏损为人民币25亿元 ， 同比收窄亏损 。
从全年来看 ， 2020财年 ， 爱奇艺总营收人民币297亿元(约合46亿美元) ， 同比增长2%；净亏损人民币70.07亿元（11亿美元） ， 去年同期为净亏损人民币102.77亿元,亏损额继续收窄 。
细分到具体业务来看 ， 第四季度 ， 爱奇艺最大营收来源会员收入同比减少 ， 背后是会员数量下降 。 财报显示 ， 爱奇艺会员服务收入为人民币38.35亿元 （5.878亿美元） ， 较2019年同期减少1％ 。 减少的主因是 ， 订阅会员人数从一年前的1.069亿下降至截至2020年12月31日的1.017亿。
此外 ， 第四季度 ， 爱奇艺在线广告服务收入为19亿元人民币 （2.849亿美元） ， 比2019年同期减少1％；内容分发收入为人民币8.043亿元 （1.233亿美元） ， 较2019年同期减少8％ 。 减少的主要原因是 ， 现金交易减少 ， 但部分被易货交易增加抵消 。 爱奇艺其他收入为人民币9.596亿元 （1.471亿美元） ， 同比增长10％ 。
爱奇艺利好在于内容成本受到控制 。 财报显示 ， 四季度 ， 其收入成本原为 68亿元人民币 （10亿美元） ， 较2019年同期减少了14％ 。 收入成本下降主因是该季度内容成本减少 。 内容成本是收入成本重要组成部分 ， 当期为51亿元 （7.861亿美元） ， 与2019年同期相比减少10％ 。
同期 ， 爱奇艺销售、一般和管理费用为 13亿元人民币 （2.019亿美元） ， 较2019年同期减少6％ 。 这主要归因于营销支出减少 。 研发支出为人民币6.63亿元 （1.017亿美元） ， 较2019年同期减少7％ ， 主要是由于与人事有关的薪酬支出减少 。

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会员
对于市场最关注的会员数量下降问题 ， 爱奇艺创始人、CEO龚宇在财报电话会上解释 ， 内容缺失是重要原因 。
“因为疫情关系 ， 院线电影不上院线 ， 所以也拿不到院线电影；第二是电视剧受疫情影响 ， 受审核影响 ， 延期播出；第三是综艺节目受广告主停止投放影响 ， 也导致延期 。 还有一些其他影响 ， 比如说动画制作等 。 但这种情况 ， 已经得到改善 。 今年将有大量自制内容播出 ， 版权内容也是按照常规计划播出 。 今年春节档院线电影票房情况非常好 ， 超过整个行业预期 ， 这也给我们带来好消息 ， 这意味着今年院线电影将大量在院线播出 ， 第二个窗口期将在网络播出 。 ”他说 。
同时 ， 龚宇亦坦承 ， 多重因素下 ， 爆款剧概率有所降低 。 “包括政府审核尺度更严厉了一些 ， 也包括行业其他方面影响 ， 比如说娱乐消费方式更多了 。 除了2020年疫情期间 ， 17年、18年、19年电影消费都在增加 ， 我指的是院线电影消费增加 ， 包括短视频消费都在增加等 。 所以 ， 多项化的娱乐消费会影响长视频爆款内容出现 。 但这个可能更多的还是从感知上去理解 。 ”
一定程度上 ， 此前会员提价 ， 也影响着爱奇艺会员增量 。 “调价后 ， 发生的一些趋势是 ， 苹果端订单量在上升 ， 安卓端订单量有所下降 ， 但是客单价是上升的 。 对于安卓老用户 ， 提供了一些保价政策 ， 这部分用户次月留存率、续费率都有所上升 。 第三 ， 新增的一些用户 ， 以新价格订阅的连续包月用户 ， 在第一个月续费留存率也有所上升 。 总体来讲 ， 调价比预期要好 。 调价以后 ， 新增用户下跌影响非常短期 ， 在很短的时间内就已经消失了 。 是一个比较好的结果 。 ”爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华在财报电话会上表示 。
“中国市场价格大概是美国平台的价格的五分之一 ， 甚至东南亚泰国、越南单价都比国内高 ， 没有一个国家低于两美元一个月的价格 ， 基本上没有 ， 我们的定价可能是过低了 。 ”此前 ， 杨向华对21世纪经济报道采访人员说 。
2020年11月 ， 爱奇艺推出新的会员定价方案 。调价后多端价格统一 ， 共分六档 ， 连续包月、月卡、连续包季、季卡、连续 包年、年卡定价分别为19元、25元、58元、68元、218元和248元 。
这一价格领先于全行业 ， 但实际涨幅有限 。 以往视频会员通过iOS端付费的价格一般会高于通过安卓端/PC端付费的价格 ， 本次爱奇艺价格调整为多端统一定价 。 对比提价前后的价格 ， iOS端基本持平 ， 安卓端/PC端各档会员费用涨价约25% 。分页标题#e#
腾讯财报显示 ， 第三季度 ， 腾讯视频会员规模为1.2亿 ， 同期 ， 爱奇艺订阅会员规模为1.048亿 。
“如果时机合适 ， 公司会调整价格 ， 当然这个调整必须是公平合理的 ， 也要是行业竞争情况而定 。 ”此前财报电话会上 ， 腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）称 。
成本
与会员业务最紧密相关的是内容投入 ， 在这一块 ， 爱奇艺选择是 ， “增加内容品质 ， 而不是内容数量” 。
“当我们讨论推出更多爆款内容时 ， 关注的不是更多 ， 而是爆款 。 内容成本投资水平和以前是差不多的 。 现在在做的是增加内容品质 ， 而不是内容数量 。 ”爱奇艺CFO王晓东在财报电话会上透露 。
当然 ， 在内容投入上 ， 也有增量 。 “其一是内容类别 。 我们一直有计划进军一些新领域 ， 比如爱奇艺自制电影 ， 其二是海外市场的扩张 。 这两个因素可能会在未来推动内容成本上升 。 但是 ， 可能还是会看到内容成本会有一些波动 。 内容成本之外 ， 剩下比较重要的支出项可能就是市场营销成本 ， 包括内容推广 ， 像是品牌推广、应用推广等 。 但总体来说 ， 未来几年 ， 内容成本或支出在收入中的占比会保持一个十分健康的趋势 。 ”王晓东称 。
【人民币|深度｜爱奇艺会员数为何下降？】实际上 ， 影视寒冬下 ， 全行业都在走向规范化 ， 这对爱奇艺是个利好 。 “从演员、编剧、导演到拍摄流程 ， 每一步都在走向标准化 。 ”多位影视上市公司高管向21世纪经济报道采访人员坦承 。 他们也不否认 ， 随着视频平台越发强势 ， 影视公司溢价逐步降低 。
另一头 ， 当爱奇艺走向“健康趋势”时 ， 腾讯视频则号称将在3年内1000亿投入内容 。
财报还显示 ， 截至2020年12月31日 ， 爱奇艺拥有现金 ， 现金等价物 ， 限制性用途现金和短期投资共计143亿元人民币(约合22亿美元) 。
2020年12月中旬 ， 爱奇艺宣布发行8亿美元2026年到期的优先可转债利率为4% ， 同时 ， 增发4000万份ADS定价为17.50美元/ADS ， 每ADS代表7股A类普通股 。 另外 ， 爱奇艺还给予承销商30天选择权 ， 可购买额外1亿美元的可转债及购买额外600万份ADS 。
受多重因素影响 ， 2月17日 ， 爱奇艺报收24.98美元 ， 跌幅0.52% 。 盘前报22.75美元 ， 跌幅8.93% 。
延伸阅读：
爱奇艺三季报
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来源：(21世纪经济报道)

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标题：人民币|深度｜爱奇艺会员数为何下降？