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这只票以前是血液制品的龙头股、大白马股 ， 2013~2015年曾经走出过3年翻10倍的超级行情 ， 但后面由于公司不务正业 ， 沉迷炒股不可自拔 。 赶上A股大熊市 ， 炒股血亏、暴雷 ， 股价从2018年2月份的20元左右连续跌停 ， 一直跌到2019年2月最低点5.74元 ， 可谓惨不忍睹！！！股价至今也是挣扎在7~8元之间 ， 已经熊了2年多了~~~



上海莱士成立于1988年 ， 一开始是由美国稀有抗体抗原供应公司（美国莱士RAAS）和上海市血液中心血制品输血器材经营公司合资成立 ， 经过辗转变迁 ， 目前公司控股股东为科瑞天诚和莱士中国 。
【上海莱士|上海莱士：中国股市下一只10倍大牛股！非他莫属（002252）】上海莱士2019年度的营收是25.85亿元 ， 归母净利润为6.08亿元 ， 2019年全年上海莱士的采浆量近1230吨 。
截至2019年底 ， 上海莱士及下属子公司和孙公司拥有单采血浆站41家（含分站1家） ， 采浆范围涵盖广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东、内蒙、浙江、湖北、江西、山东11个省（自治区） 。
上海莱士目前有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等共11个品种 ， 在数量上仅次于天坛生物 。



优势在哪里？
1.目前的估值不高
上海莱士自2015年开始证券投资 ， 因为炒股巨亏 ， 2018年12月 ， 复盘后的上海莱士以连续10个跌停惊艳A股 。
在2018年炒股爆亏11亿后 ， 公司痛定思痛 ， 决定不再参与新的证券投资 ， 原有的证券投资也在逐步退出 。 在对外公告上 ， 公司已明确表示今后将不再进行证券投资 ， 专注主业 。
从市值变化情况看 ， 上海莱士2018年亏损了15.23亿元 ， 市值也从最高的超千亿高台跳水 ， 尽管目前有所回升 ， 市值也大概只剩下约600亿元 。
从行业地位看 ， 上海莱士是国内首家最早开拓海外市场的血制品企业 ， 主要出口静丙 。 公司品种数量、年采浆量及浆站数量仅次于天坛生物 。
从业绩情况看 ， 上海莱士2019年的业绩已经出现了反转 ， 营收25.85亿元 ， 同比43.27% ， 归母净利润6.08亿元 ， 同比增长140.04% 。 2020年一季度的业绩表现也很亮眼 ， 其中Q1的总营收为7.32亿元 ， 同比增长25.18% ， 归母净利润3.11亿元 ， 同比增长41.97% 。
如果对比同行的华兰生物和天坛生物 ， 我们发现 ， 上海莱士2020年Q1的净利润已经超过了这两家 ， 而且 ， 对比来看 ， 天坛生物一季度业绩出现了下滑（归母净利润1.32亿元） ， 华兰生物是微增状态（归母净利润2.47亿元） ， 从三家公司一季度的业绩PK看 ， 上海莱士业绩是完全胜出的 。
受疫情影响 ， 预计下半年国内血液制品供给还将是偏紧的局面 ， 部分产品的价格有一定的提价空间 ， 而作为国内血制品行业内的头部企业 ， 上海莱士全年的业绩增长是有保障的 。
我们可以从截至到5月底的批签发数据情况印证公司业绩的保障 。
截止2020年5月 ， 上海莱士当年累积批签发情况如下：
同比增长的品种：人血白蛋白（同比+60.7%）、静丙（同比+383.8%）、凝血因子Ⅷ（同比+362.5%）、纤原（同比+869.5%）、破免（同比+62.6%）；
同比减少的品种：狂免（同比-24.1%） 。
可以看到 ， 上海莱士主要品种批签发整体是在快速增长的 。



这只股票吸引我的地方主要有以下几点：
1）血液制品行业本身是一个有着高壁垒的稀缺型行业 ， 毛利率60%+ ， 绝对的暴利；
2）2019年5月公司表示“不再参与新的证券投资 ， 原有的证券投资将在未来适当的时机逐步实现退出 ， 今后将不再进行证券投资” 。 能够及时悬崖勒马 ， 回归主业 ， 也是幸事 。 公司本身赛道好 ， 品牌知名度也不错 ， 相信未来还是有潜力的 。 财报也显示2019、2020年公司回归主业之后 ， 业绩确实也在逐步向好；
3）资产负债率极低 ， 2020年三季报显示的资产负债率只有1.07% ， 偿债无压力~~
4）现金流相当不错 ， 2020年三季报显示公司的净利润是10.96亿 ， 经营现金流量净额7.152亿 ， 而投资现金流量净额-1.077亿 ， 筹资现金流量净额-0.597亿 ， 公司正向流入的现金流量十分充裕 ， 这是最吸引我的一点 。
当然这只股票还是有几个“雷点” ， 令我心悸：
1）商誉53.91亿 ， 占净资产比例20.9% ， 有商誉减值的暴雷风险；分页标题#e#
2）大股东股权质押比例36.63% ， 质押比例太高了 ， 这一段时间经常有司法拍卖、大股东被动减持的消息；
3）由于疫情的影响 ， 原材料-血浆的采集量貌似不是很理想；
4）另外管理层还是不太让人放心 ， 毕竟以前犯过错~~



当然如果没有这些“雷点” ， 上海莱士的股价不可能是现在这个价位 。 一定程度上来说 ， 也算是“危中有机”吧~~~
总之 ， 目前的价位我判断还是机会大于风险 。 投资的本质就是个人认知能力的变现 ， 我最终的结果究竟是还是 ， 咱们拭目以待吧~~~
炒股涨知识 ， 就算股票不涨 ， 起码我的知识也要涨起来！

来源：(小盛艺柯)

【】网址：/a/2021/0220/kd723833.html

标题：上海莱士|上海莱士：中国股市下一只10倍大牛股！非他莫属（002252）