2月17日晚间 ， 智通财经APP独家首发报道了高瓴资本斥资2亿美金参与比亚迪股份的最新一轮定向增发股票的购买 。
耐心寻味的是：高瓴资本拟以更高金额参与认购 ， 但未得到比亚迪方面的积极回应 ， 故最终确定在2亿美金 。
值得关注的是：高瓴资本在此前刚刚清仓了造车新势力蔚来（NIO.N）汽车、小鹏汽车、理想汽车等多家美股股票 。
事实上 ， 就在一个月前 ， 1月21日 ， 比亚迪发布公告 ， 宣称其将在H股配售1.33亿股 ， 配售募集298亿港元 ， 作为比亚迪半导体拆分领投方 ， 红杉中国以大额资金参与此次认购 。 公告称 ， 本次募资预计投入电动、智能化方向 ， 继续加强公司电动化领先地位 。

文章插图

高瓴资本看中比亚迪什么？
2月13日 ， 高瓴资本在美国证监会SEC披露了2020年第四季度美股持仓情况 。 资料显示 ， 去年四季度高瓴资本清仓了理想汽车、小鹏汽车和蔚来 。
同属新能源车赛道 ， 高瓴资本为什么要调仓比亚迪？
我们可以从高瓴资本与比亚迪近半年的动作分析 。
实际上 ， 高瓴资本对新能源产业链十分青睐 ， 并持续看好该产业链的上、中游的新材料和电池等领域 。 2020年下半年以来 ， 高瓴资本重仓投资了A股的隆基股份、通威股份、宁德时代、恩捷股份和港股的信义能源等光伏和锂电池企业 。
在新能源车企中 ， 比亚迪优势恰恰在于自产电池 。
2020年3 月底 ， 比亚迪发布了重磅电池技术——“刀片电池” ， 凭借更高的能量密度、更低的成本、高安全性引领行业 ， 首次搭载旗舰车型“汉” 。 2020 年以来 ， 公司动力电池对外供应加速 ， 国内市场配套长安、小康等车企 ， 并已进入北汽新能源公告 ， 对海外获丰田汽车定点 ， 并有望供应福特、奔驰等全球知名车企 。
就在1月份 ， 比亚迪港股配售募资 ， 表示投入方向是“电动、智能化方向” 。
2021年2月 ， 则传出市场消息 ， 比亚迪 “刀片电池”预计明年开始供货海外 。
电池这张“车票”有多难抢？
此外 ， 资本市场对动力电池的角逐日益白热化 ， 但留给机构的“车票”已经不多了 。 谁能胜出 ， 犹未可知 。

文章插图

手握宁德时代后 ， 又参与比亚迪定增 ， 高瓴资本终于补好了“车票” 。
据了解 ， 高瓴资本一开始就拟以更高金额参与认购 ， 但未得到比亚迪方面的积极回应 ， 最终确定在2亿美金 。 直到2月18日 ， 比亚迪方面确认 ， 高瓴资本以2亿美元参与了比亚迪股份的最新一轮定向增发股票的购买 。
高瓴和红杉想要以更高金额参与认购 ， 都挤不进来 ， 即便有再多的资金配售和定增 ， 留给投资机构的机会也并不多 。
毕竟 ， 这个机会是有眼可以看到火热前景的 。
早在2018年9月 ， 第12届中国投资年会有限合伙人峰会上 ， 德同资本创始合伙人田立新就透露：“过去这些年新能源产业链 ， 这些细分行业 ， 排在前面的投资回报是相当好的 ， 包括电池 ， 铝箔 。 以电池为例 ， 平均的回报倍数都有3.09倍 ， 年化有超过1倍 ， 所以电池回报对投资人是相当有吸引力的 。 ”
而现在 ， 火热未减 ， 投资机会却越来越稀缺 。
2020年7月 ， 电池赛道另一个龙头 ， 宁德时代的定增融资 ， 同样引起激烈争夺 。
2020年7月17日晚间 ， 宁德时代公布定增结果 ， 募集资金197亿元 ， 创下了再融资新规发布后募资金额的新纪录 。 该定增吸引了38家国内外的投资者参与申购 ， 累计申购金额更是高达千亿元 。
从宁德时代公布的各家报价来看 ， 由于采取价高者获配的规则 ， 定增的争夺甚为激烈 。 最终 ， 本次定增的发行价格为161.00元/股 ， 即低于161元/股的报价全部无效 。
其中 ， 高瓴资本报了三个报价 ， 分别是161.98元、159.66元、155.86元 ， 均为100亿元 ， 最终最高价高于161元 ， 成功获配 。
值得注意的是 ， 最高价几乎都是由外资大行给出 ， 其中UBS报出了全场最高报167.61元 ， 钜派投资摩根的最高报价为167.60元 ， 这些报价更是高于宁德时代前20个交易日均价163.81元/股 ， 显然外资的报价更为大胆 。
国内 ， 电池赛道的融资火爆 。
2021年1月 ， 北汽蓝谷子公司蓝谷智慧能源就宣布完成A+轮融资 ， 融资总额超3亿元 ， 由北汽新能源、SK新能源（SKFS）、宁德时代和廊坊安鹏基金四家企业联合领投 。分页标题#e#
日前 ， 媒体报道 ， 武汉蔚能获得数亿元新一轮投资 ， 投资方包括山东威达、蔚来、国泰君安、湖北省科投、宁德时代、天际资本、自明资本、港华综合、三峡基金、太平金融等 ， 其中山东威达向武汉蔚能增资1．5亿元取得其8．88％股权 。
2月2日消息 ， 长安汽车官方招标平台信息显示 ， 重庆长安新能源汽车科技有限公司（长安新能源）为了加快推进IPO进程 ， 计划股份制改造、B轮融资、和IPO上市 ， 其中B轮融资金额计划为30亿元 。
而在全球市场上 ， 电池科技的融资也越发火热 。
2021年2月 ， 专注于清洁技术的全球通信、研究和咨询公司Mercom Capital Group最近发布了电池储能、智能电网和能效领域的2020年第四季度和年度融资和并购报告 。
该报告中的一些重要发现包括：
2020年 ， 电池存储、智能电网和能效公司获得了81亿美元的企业融资 ， 而2019年的这一数据为38亿美元 。
2020年 ， 电池存储领域的企业融资增长了136% ， 54笔交易共融资66亿美元 。
2020年 ， 全球对电池存储、智能电网和能效公司的风险投资增加了12% ， 达到26亿美元 。 而2019年该领域的融资规模为23亿美元 。
该报告还指出 ， 2020年 ， 锂离子电池技术公司获得的风投最多 ， 达到6.49亿美元 。 但其他的电池类别也获得了资助 ， 包括固态电池、下游储能、储能系统和流态电池 。
而2021年2月初 ， 下一代电池材料公司—Sila Nanotechnologies(“Sila Nano”) ， 宣布其在F轮融资中筹集了5.9亿美元 ， 融资后的估值可达33亿美元 。
产能过剩？强者恒强！
据市场研究公司SNE Research数据预测 ， 到2023年 ， 新能源车的动力电池需求预计将达到406GWh ， 供应预计为335GWh ， 缺口约为18%；到2025年 ， 这种情况将进一步恶化 ， 供应缺口将达到40%左右 。
特斯拉就曾因动力电池产能不足等原因深陷“产能地狱” ， 奥迪、奔驰等也曾面临动力电池供不应求的难题 。
事实上 ， 新能源汽车近40%的成本集中在动力电池上 ， 这对于资本来说 ， 显然是一个投资的好机会 。
可以说 ， 谁掌握了电池 ， 谁就掌控了主动权 。
据上证报资讯统计 ， 2020年 ， 全球有超20家锂电池企业宣布投资扩产 ， 总金额超 2000亿元 ， 涉及动力电池产能约500GWh ， 投资区域主要集中在中国和欧洲 。
2021年2月2日盘后 ， 宁德时代公告称 ， 拟合计投资不超290亿元建设三电池项目 ， 包括四川省宜宾制造基地五、六期项目 ， 广东省肇庆市动力及储能电池项目 ， 以及福建省宁德市霞浦县时代一汽动力电池生产线扩建项目 。
一方面是“扩产为王” ， 另一方面市场却不断有产能过剩的警告声音 。
联合资信、工商三部此前发布《2021年我国动力锂电池行业信用风险展望》指出 ， 我国新能源汽车产业仍处于成长期 ， 随着产业链的完善、规模效应的显现 ， 近年来产品不断丰富、成本有所下降 ， 以产促销的局面正在形成 ， 加之充电设施短板的补齐 ， 未来新能源汽车产销量有望保持较高增长 ， 从而对动力锂电池产生旺盛需求 。
不过 ， 上述报告也强调 ， 当前动力锂电池行业已出现产能过剩现象 ， 未来竞争中可能呈现“强者更强 ， 弱者更弱”格局 ， 行业集中度有望进一步提高 。 2021 年动力锂电池行业市场规模有望增长 ， 联合资信对动力锂电池行业的展望为“稳定” 。
那么 ， 动力电池会不会产能过剩？
“虽然结构上可能会有部分的紧张 ， 但其实动力电池产能总体上一直是过剩的 。 ”锂电行业数据服务平台“真锂研究”分析师墨柯认为 。
“任何处于增长中的朝阳产业其实产能都有一定过剩 ， 动力电池产能过剩维持在一定幅度内 。 因为动力电池生产设备这几年更新的速度非常快 ， 三四年前投资的设备可能基本上就没有太大价值了 。 所以如果电池厂倒闭了 ， 老一点的产能其实是消失了的 ， 因为没有人去承接 ， 大家更愿意去看一些比较新的产能 。 ”
在墨柯看来 ， 宁德时代、比亚迪等头部厂商之所以还在扩产 ， 是因为它们要时刻准备去接手那些倒闭的中小电池厂的市场订单 。
【新能源汽车|高瓴资本挤破头也要买比亚迪，电池这张“车票”有多难抢？】从市场份额分布来看 ， 当前 ， 中国动力电池行业份额向宁德时代、比亚迪等头部企业倾斜严重 ， 马太效应已十分明显 。

来源：(智通财经网)

【】网址：/a/2021/0220/kd725227.html

标题：新能源汽车|高瓴资本挤破头也要买比亚迪，电池这张“车票”有多难抢？