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春节档喧嚣难促影视股逆转 ， 龙头公司持续提升市占率难点尚存
来源：证券市场红周刊
特约 | 叶文辉
近期影视股表现平淡 ， 与春节档宣发的“暗流涌动”形成鲜明对比 。 作为疫情重创的影视板块 ， 短期核心看点在票房爆发带动下走出一波“春节档”行情 。 而从稍长的逻辑看 ， 惟有市占率持续提升 ， 才能打消市场对影视公司永续经营的质疑 。
防疫担忧难挡春节档热情
整体水平接近80亿
几乎每年春节档 ， 资本市场都会出现票房与出品方股价的映射行情 。 不过今年节前这种映射并没有像2020年那样剧烈 ， 节前上涨明显的仅万达电影一家 ， 节后在总票房超预期的情形下也仅北京文化（维权）一家实现大涨 。
原因主要是抱团风格下资金对充满不确定性的影视股战略性放弃 。 在笔者看来 ， 这种担忧不无道理 。 往年春节档票房的高低主要取决于影片的质量 ， 今年的核心变量在于观众 。 在“就地过年”的倡议下 ， 春节期间人口流动大概率大幅下降 ， 同时春节档期电影院受到疫情防控上座率的限制 ， 原本票房前景并不被外界看好 ， 但是影院通过提升票价等一系列措施大幅消化了利空 。
具体说来 ， 即便在院线供给受限（接纳人数不超过核定人数75%等防疫限制）的情形下 ， 今年春节档票房仍突破80亿的水平 ， 较2019年增长30% ， 成为史上“最强春节档” 。 其中 ， 观影人次达到1.6亿的水平 ， 较2019年大幅增长20% ， 平均票价达到了49.3元/张的水平 ， 较2019年增长10% 。 分城市看 ， 由于“就地过年”政策影响 ， 今年一线城市票房增速最快；与此同时 ， 近年来三四线院线下沉加速 ， 每逢过年期间全家观影的行为越来越普遍 ， 而这也为广大低线影城提供了大量票仓 。 从数据上看 ， 今年三四线城市票房仍占到将近一半的比例 ， 与往年几乎没太大差异 ， 可见全家福观影的节日行为正越来越被市场所接受 。
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责任编辑：陈志杰

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