_原题是：注意 ， 还有8000亿资金在路上！新基金加快建仓步伐 ， 这些行业最受关注！
来源：上海证券报
今年以来 ， 新基金发行持续火爆 。 Choice数据显示 ， 以基金成立日来计算 ， 今年以来新基金发行规模接近7600亿元 。 股票型基金和混合型基金依然是发行的重头戏 ， 募集规模超7100亿元 ， 占新基金整体发行规模的九成以上 。
“抢购”热潮之下 ， 新发基金建仓动态成为市场关注的热点 。 据了解 ， 趁着近期的市场调整 ， 新基金加快了建仓步伐 ， 不过不同基金之间的建仓节奏不一 。
此外据测算 ， 除了已经打出的“子弹” ， 后续或仍有超8000亿元资金等待入市 。 据天风证券测算 ， 考虑到基金经理投资偏好具有持续性 ， 这些资金或更青睐医药、食品饮料、基础化工等领域 。
新基金净值出现明显分化
从今年新成立的基金净值来看 ， 已呈现出较为明显的分化 。
具体来看 ， 截至2月19日 ， 如创金合信港股通量化股票、恒越内需驱动混合、中欧悦享生活混合、景顺长城泰保三个月定开混合型发起式等基金净值收益均超过7% 。 结合基金经理采访及过往投资经历来看 ， 投向多为港股、消费领域 。 此外有超70只基金成立来收益率超1% 。
但也有新基金“出师不利” 。 截至2月19日 ， 超50只新基金净值为负 ， 其中3只基金收益率跌超1% ， 跌幅最大的新基金净值回撤为3.22% 。
这种分化或与新基金建仓节奏不一有关 。 有基金经理表示：“趁着春节前调整那几天 ， 火速加了仓 ， 主要是顺周期板块 。 ”但也有基金经理表示 ， 自己习惯于均匀建仓 ， 不太受时点影响 ， 但2月份的建仓节奏比1月份稍快 。
以同在2月9日成立的汇添富成长精选和鹏华品质优选为例 ， 汇添富成长精选的净值在2月10日即出现明显波动 ， 截至2月19日 ， 累计净值为0.9932 。 但鹏华品质优选混合的净值在2月19日才出现变化 ， 目前为1.0003 。 据业内人士推测 ， 鹏华品质优选可能在上周刚开始小幅加仓 。
此外 ， 据业内人士透露 ， 由于新基金在建仓期不受基金合同规定的仓位约束 ， 仓位灵活性较大 ， 基金经理操作也会更加灵活 ， 一般会先积累安全垫 ， 使得净值不会出现太大偏移 。 当收益率在-0.3%到0.3%之间 ， 可大概率判断该基金已建仓的规模还不是很大 。
Choice数据显示 ， 截至2月19日 ， 今年以来成立的接近300只基金中 ， 75只基金净值收益率在-0.3%-0.3%之间 ， 其中39只基金净值收益率在-0.1%-0.1%之间 。
就建仓节奏来看 ， 据天风证券测算 ， 截至2月18日 ， 有263只新发基金处于建仓期 ， 其中预估30.42%的新发基金建仓比例不足5% ， 且多数为规模较大的产品 。 仅19.39%的新发基金建仓比例超过95% ， 且绝大多数为指数型产品和处于建仓后期的产品 。

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业内人士提到 ， 规模较大的基金 ， 建仓一般相对激进 ， 这与资金使用效率有关 。 相比较而言 ， 规模较小的基金可能更加从容 。
就尚未建仓的资金情况来看 ， 天风证券预计 ， 新发基金仍有5655亿元资金未完成建仓 。
超8000亿增量资金等待入市
据采访人员粗略统计 ， 除了尚未完成建仓的新发基金外 ， 预计还有3431亿元规模的权益基金待运作、正在发行、或待发行 。 按照75%的权益仓位计算 ， 后续会有超过2500亿元资金入市 。 加上新发基金未建仓的部分 ， 共有超8000亿元资金等待入市 。
具体来看 ， 2月18日后 ， 又有7只基金陆续开始运作 ， 预计将为权益市场带来30亿元增量资金 。 有3只权益类基金提前完成募集工作 ， 分别为景顺长城新能源、鹏华中证细分化工产业主题ETF和华夏中证动漫游戏ETF ， 它们均达到募集上限 ， 预计共带来90亿元资金增量 。
同时 ， 有28只权益类基金正在募集 ， 其中有3只基金设定了募集上限 。 乐观假设下 ， 假定限额募集的基金可以按上限募满 ， 剩余基金平均募集规模为10亿元 ， 则正在募集的权益类基金规模预估为460亿元 。
接下来 ， 仍有57只权益类基金即将开始募集 。 其中 ， 有35只基金存在募集上限 ， 合计募集规模将达到2631亿元 。 假定限额募集的基金可以按上限募满 ， 剩余基金平均募集规模为10亿元 ， 则即将发行的权益类基金规模预估为2851亿元 。
这些资金投向何方？
考虑到基金经理投资偏好具有持续性 ， 天风证券对权益类基金未来投资方向进行了预估 。分页标题#e#
在行业资金分布方面 ， 随着上述基金的发行和建仓 ， 预计给部分行业带来较大增量资金 ， 主要集中在医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源等行业 。
具体来看 ， 新基金或为医药行业带来超300亿元增量资金 ， 为食品饮料、基础化工、电力设备及新能源行业分别带来255亿元、200亿元、160亿元增量资金 。

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图2/3

从个股来看 ， 贵州茅台、五粮液、中国中免、宁德时代、万华化学、长春高新等龙头品种仍有望成为新基金的重点去处 。

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【上海证券报|新基金加快建仓步伐：还有8000亿资金在路上 投资偏向医药等行业】责任编辑：张书瑗

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