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1月 ， 上证综指一度站稳3600点 ， 但在当月的最后一周 ， 上证综指跌幅显著 。 对于春季行情是否提早结束的担忧让私募迅速作出减仓反应 。 数据显示 ， 1月末私募平均股票仓位为75.16% ， 较去年末下降了3.69个百分点 ， 不过高仓位占比仍维持高位 。
多位业内人士表示 ， 随着经济稳步复苏 ， 市场增量资金将源源不断流入 。 相比于择时 ， 个股筛选更为重要 ， 业绩确定性将成为资金关注的重点方向 。
私募仓位有所下降
1月的前两周（1月4日至1月12日） ， 上证综指迅速站上3600点 ， 市场做多情绪显著升温 。 然而 ， 1月的最后一周 ， 一轮调整行情不期而至 ， 多只前期涨势强劲的个股遭遇大幅调整 ， 上证综指的跌幅也超过了3.4% 。
“开年以来白酒股的强势 ， 其实让不少基金经理犯难 。 从估值角度来说 ， 白酒板块回调的风险越来越大 ， 而很多低估值的品种尽管性价比高 ， 却难以吸引资金的注意 。 这使得很多中小型私募只能短期减仓部分估值过高的标的 ， 腾出资金 ， 在上市公司业绩披露密集期寻找确定性更高的标的 ， 因此1月私募整体仓位有所下降 。 不过 ， 大多数大型私募管理人还是维持高仓位 ， 并加快了调研和调仓的动作 。 ”一位私募基金研究员分析称 。
华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI）月报显示 ， 1月末CREFI指数成分基金的平均股票仓位为75.16% ， 较去年末下降了3.69个百分点 。 在此之前 ， 私募整体仓位已经连续三个月提升 。 从仓位分布来看 ， 股票持仓超过五成的成分基金比例为87.5% ， 较去年末下降了2.13个百分点 ， 但该指标仍处于历史高位 。
科技板块获关注
具体来看 ， 消费仍是私募主要的配置方向 。 截至1月底 ， 在CREFI指数成分基金的股票资产中 ， 食品、饮料是私募配置比例最高的行业 ， 配置比例为12.85% ， 接近历史均值 ， 紧随其后的是材料板块和资本货物 。
值得注意的是 ， 1月私募整体减仓了生物制药和保险板块 ， 同时加仓软件服务、半导体等行业 。 数据显示 ， 私募1月持仓增幅最大的三个行业为软件与服务、耐用消费品和半导体 ， 分别较去年12月提高了1.42、0.66和0.61个百分点 。
“半导体板块从去年下半年就开始调整 ， 但业绩仍保持高增长 ， 汽车行业的智能化趋势也会加速车用半导体的业绩增长 ， 因此部分个股存在反弹要求 。 ”沪上一私募机构的总经理表示 ， 从发展前景来看 ， 国内半导体行业仍处于快速升级换代的进程 ， 未来该板块个股走势将趋于分化 ， 结构性机会较为突出 。
常春藤资产则认为 ， 随着中国经济结构及人口结构的变迁 ， 科技、医药和消费依然是较好的赛道 。 其中 ， 云计算领域的发展周期较长 ， 行业增速维持高位 ， 该细分领域中的优质公司值得关注 。
均衡配置聚焦业绩
对于牛年的仓位控制及投资方向 ， 多家私募选择维持高仓位运作 ， 并均衡配置科技、周期和消费板块 ， 寻找业绩确定性较高的优质公司 。
名禹资产认为 ， 目前全球投资者聚焦于疫情防控形势好转、需求上行带来的基本面改善逻辑 ， 中国同样面临经济基本面改善与流动性趋弱的宏观环境 。 在此背景下 ， 值得关注的板块包括高端白酒、影视和免税等消费领域中的细分赛道 ， 消费电子、半导体和SaaS等科技子行业 ， 以及稀土、石油化工、油服工程、有色和交运等周期板块 。
星石投资杨玲也表示 ， 后续优质股票不会局限在某些固定的行业 ， 需重点关注高资产壁垒的公司 。
【上海证券报|私募仓位由升转降 科技板块持仓增幅显著】责任编辑：王涵

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标题：上海证券报|私募仓位由升转降 科技板块持仓增幅显著