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2020年 ， 鸡鸭价格跳水 ， 成为温氏股份业绩的最大拖累 。
在日前披露的业绩快报中 ， 公司表示受国内活禽市场供给过剩 ， 以及新冠疫情等因素影响 ， 去年肉鸡、肉鸭销售均价同比下降超20% 。 鸡鸭养殖业务利润大跌 ， 是公司归母净利润近乎腰斩的重要原因 。
鸡鸭业务拖累业绩
温氏股份（300498.SZ）起家业务就是鸡鸭养殖 ， 2020年 ， 这项业务反而拖累了公司业绩 。
2月19日晚间温氏股份披露的业绩快报显示 ， 公司全年销售肉鸡10.51亿只（含毛鸡、鲜品和熟食）、肉鸭0.57亿只（含毛鸭、鲜品） ， 毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降21.79%和32.94% 。 养鸡、养鸭业务利润同比大幅下降 ， 且出现较大亏损 ， 公司归母净利润近乎腰斩 。
2020年 ， 公司实现营业收入749.35亿元、归母净利润74.11亿元 ， 同比增长2.45%、-46.94% 。

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图1/3

长期以来 ， 温氏股份鸡鸭养殖业务收入在公司整体收入占比不到40% ， 但一直是公司平抑生猪养殖风险的工具之一 。
不过 ， 再好的鸡鸭养殖能手 ， 也扛不过趋势 。 去年 ， 因受新冠疫情和活禽市场供应过剩影响 ， 活禽销售价格较上年同期大幅下降 。
财信证券研报披露 ， 2020年上半年 ， 温氏股份销售毛鸡（含毛鸡、鲜品和熟食）4.79亿只 ， 同比增长20.27%；销售均价和销售收入分别为10.55元/公斤、98.24亿元 ， 同比分别增长-17.58%和0.13% 。 公司肉鸡养殖毛利率同比下降25.35个百分点 ， 毛利率降至-10.99% ， 大幅亏损状况已然存在 。
在温氏 ， 鸡鸭养殖和生猪养殖业务本是互相助力 ， 但在去年 ， 生猪价格和肉鸡价格趋势截然相反 ， 当猪肉维持高位运行之时 ， 肉鸡价格急速走低 。
以去年第3季度为例 ， 公司生猪销量219.94万头 ， 同比减少41.5% ， 销售均价上涨66.6% ， 至36.27元/公斤 。 同期 ， 公司肉鸡出栏2.92亿羽 ， 同比增长23.3% ， 销售均价12.36元/公斤 ， 同比下降29.7% 。

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图2/3

养猪一哥市值腰斩
猪价高位运行 ， 生猪养殖公司业绩集体兑现 ， 但温氏股份在生猪业务上的动作 ， 已远逊于牧原股份、唐人神以及新希望等猪企 。
斑马消费梳理发现 ， 最近3年 ， 公司生猪出栏数量逐年减少 ， 2018年至2020年 ， 生猪出栏规模分别为2229.7万头、1851.66万头和954.6万头 。
在2018年以来的超级猪周期加持下 ， 无论是散户还是养殖大厂 ， 均尝到了猪价高涨的甜头 ， 扩产备能竞赛迄今仍未结束 。
在行业整体高歌猛进之时 ， 温氏股份在资本市场表现乏力 。 截至2月19日收盘 ， 公司总市值1198.85亿元 ， 较巅峰时期蒸发超1000亿市值 ， 总市值从行业第1跌至第4 。 如果今年继续萎靡不振 ， 温氏股份将彻底沦为二流猪企 。

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图3/3

在公司掌门人温志芬看来 ， “温氏模式”红利正在不断减少 ， 土地、环保、瘟疫以及市场动荡等因素早已摆在眼前 。
多年来 ， “温氏模式”在全国各地成功复制 ， 成为中国畜牧业的典范模式 。 其主要是与5万多农户合作代养 ， 公司提供猪苗、防疫等 ， 农户获得代养费等 。 随着农户年龄增大 ， 人力资源迭代与缺失 ， 在生产端易陷入被动局面 ， 公司转型升级迫在眉睫 。
公司此前已布局投资业务 ， 启信宝显示 ， 公司通过全资子公司广东温氏投资对外投资67家企业 ， 包括百亚股份、华厦航空等上市企业 。
不过 ， 公司主要精力着力于向养殖主业上下游产业链条延伸 。
2018年 ， 公司发布“温氏食品”品牌 ， 正式官宣从生产型企业向食品端和服务端型企业转型 。 最明显一个表现是在电商平台和线下门店 ， 均能轻易购买到温氏的鸡鸭猪类熟食、生鲜产品 。分页标题#e#
温志芬曾多次对外表示出要做终端品牌、链接消费者的决心 。 抓住终端 ， 是行业盛宴过后 ， 实现企业有效增长、高质量增长的重要方式 。
【斑马消费|“猪王”温氏股份掉队：鸡鸭价格跳水致业绩腰斩】责任编辑：陈悠然 SF104

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0222/kd729472.html

标题：斑马消费|“猪王”温氏股份掉队：鸡鸭价格跳水致业绩腰斩