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监管层频繁发声引中长期资金入市 专家建议壮大机构投资者队伍
主持人于南：引导更多中长期资金入市 ， 是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容 。 今年1月份 ， 中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《建设高标准市场体系行动方案》中将“培育资本市场机构投资者”列为“促进资本市场健康发展”的重要内容之一 。 在此背景下 ， 日前 ， 包含12只科创板股票在内的129只A股标的晋身富时罗素全球指数系列成分股 ， 表明A股市场对外资在内的中长期资金的吸引力持续提升 ， 同时 ， 随着A股市场改革的深入 ， 机构投资者队伍也在不断壮大 。
本报采访人员 昌校宇
见习采访人员 杨洁
引导更多中长期资金入市 ， 是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容 ， 也是全面深化资本市场改革的重要任务 。 南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》采访人员表示 ， “中长期资金入市 ， 可以改变投资者结构 ， 改善市场流动性 ， 能够在经济向好的前提下推动股市形成长期牛市 。 ”
监管层频为
中长期资金入市吹暖风
据《证券日报》采访人员梳理 ， 在最近不到1个月的时间里 ， 证监会已至少两次就推动中长期资金入市发声 。 例如 ， 1月28日召开的2021年证监会系统工作会议提到 ， “以更大力度推进投资端改革 ， 加大权益类基金产品供给与服务创新力度 ， 推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地 ， 优化中长期资金入市环境”；2月5日 ， 证监会新闻发言人表示 ， “资本市场引入中长期资金 ， 壮大专业机构投资者力量 ， 有利于优化投资者结构 ， 增强市场韧性 ， 促进投融资平衡 ， 对于资本市场长期稳健发展意义重大” 。 “持续优化中长期资金入市环境 。 加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接 ， 推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地 ， 继续推动社保、保险、银行理财等资金入市 ， 促进提升权益投资比例 ， 实施长周期考核机制 ， 完善‘愿意来、留得住’的市场机制” 。
对于目前中长期资金入市情况 ， 中航证券首席经济学家董忠云向《证券日报》采访人员表示 ， 国内方面 ， 监管层明确表态鼓励和支持养老金、保险等中长期资金入市 。 近几年我国基本养老保险基金委托投资工作持续推进 ， 规模逐步攀升 。 据人社部数据 ， 2020年我国所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作 ， 合同规模1.24万亿元 ， 到账金额1.05万亿元 。 险资权益类投资近年来也呈现逐步松绑趋势 ， 银保监会于2020年11月份发布了《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》 ， 其核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制 。 国际方面 ， 近年来A股国际化程度不断提升 ， 陆股通北上资金持续流入 。 据Wind资讯数据 ， 截至2月19日 ， 今年以来北上资金累计流入886.82亿元 ， 而自陆股通开通以来的累计流入金额已攀升至1.29万亿元 。
谈及今年有哪些中长期资金可期？德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍告诉《证券日报》采访人员 ， “从体量上来讲 ， 今年首推的中长期资金来源是公募基金 ， 无论从换手率 ， 还是从投资体系的完善度来看 ， 公募基金都是最成熟的市场参与者之一 。 同时 ， 随着我国多层次资本市场不断完善 ， 市场上的优质标的不断增多 ， 将吸引保险和社保等机构逐渐加大股票配置 。 此外 ， 由于我国经济增长强劲 ， 我国资产的优越性愈加引起全球投资者的关注 。 综上 ， 预计公募基金、险资和社保以及外资 ， 都将是今年中长期资金的主要来源 。 ”
两方面入手
吸引中长期资金入市
今年1月份 ， 中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《建设高标准市场体系行动方案》中将“培育资本市场机构投资者”列为“促进资本市场健康发展”的重要内容之一 。
董忠云表示 ， 国内外中长期资金持续入市 ， 有助于改善A股投资者结构 ， 机构投资者更加注重上市公司基本面和长期价值 ， 机构投资者占比的提升有助于降低市场波动性 ， 增强市场价格发现和资源优化配置等功能的发挥 ， 有助于市场实现长期健康发展 。分页标题#e#
谈及接下来如何更好地吸引中长期资金入市？田利辉认为 ， “我国不断优化基础性制度 ， 提升交易便利 ， 增进交易效率 ， 降低交易成本 ， 逐步形成中长期资金‘来得顺、有得投、待得住’的市场环境 。 这意味着 ， 我国要继续推进政策障碍的纾解和消融 ， 继续根据国情变化来放宽中长期资金入市比例和范围 。 ”
田利辉进一步解释 ， 吸引中长期资金入市的关键是我国上市公司质量的不断提升 ， 优质企业的不断涌现和市场估值的稳定有序 。 一般而言 ， 机构投资者能够更好地关注基本面 ， 进行价值投资 ， 持股期也相对较长 。 因此 ， 我国应继续壮大机构投资者的队伍 。 与此同时 ， 也要必须防止个别机构投资者的坐庄、跟风和内幕交易等短期行为 ， 只有市场风清气正和坚守价值投资 ， 才能够让资金的投资行为实现中长期化 。
在董忠云看来 ， 需要从两方面入手吸引中长期资金入市 。 首先 ， 从市场自身来看 ， 制度完善、长期健康向好的资本市场环境是吸引外资入市的根本 。 制度层面 ， 要通过一系列改革措施 ， 不断完善资本市场制度 ， 提高上市公司质量 ， 优化对机构投资者的长周期考核机制 ， 提升资本市场运行效率 。 经济基本面层面 ， 持续健康发展的宏观经济是资本市场长期向好的基础 ， 政策调控上需要努力营造稳定向上的宏观环境 ， 并加大力度扶持创新产业 ， 为宏观经济和资本市场提供增长点 。
“其次 ， 需要不断疏通和拓展国内与境外资金进入我国资本市场的渠道” ， 董忠云认为 ， 国内方面 ， 随着A股市场制度的不断完善 ， 可进一步适当放开社保、养老金等机构资金的入市限制 ， 通过投资权益市场实现保值增值和支持实体经济发展 。 同时 ， 在支持境外资金流入方面 ， 我国需要继续坚定推进资本市场高水平双向开放 ， 持续深化资本市场互联互通 ， 不断提升外资投资A股市场的便利性 ， 推动境外长期资金增加对我国资本市场的配置 ， 更好地促进资本要素全球流动 。
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【证券日报|监管层频发声引中长资金入市 专家建议壮大投资队伍】责任编辑：何松琳

来源：(未知)

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标题：证券日报|监管层频发声引中长资金入市 专家建议壮大投资队伍