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观点：2020年四季度以来 ， 市场风险偏好回升 ， 在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下 ， 市场向好趋势的逻辑并未发生改变 。 经过结构性震荡上行之后 ， 随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升 ， 市场春季行情如火如荼 ， 市场赚钱效应已然开启 。 而连续上行下 ， 尤其是三大指数本年主升之后 ， 要注意趋势性行情短期的暂停 ， 考虑适当调仓换股下轻指数而重个股 。 此外 ， 牛年更需关注货币政策的转向 ， 其对市场整体方向影响较大 。
上周 ， 贵州茅台为代表的抱团股的下跌与中下盘的普涨形成了鲜明的对比 ， 而本周伊始 ， 贵州茅台继续调整 ， 继此前跌破2500元之后 ， 盘中再次失守2400元 ， 而其他抱团股也迎来大分化 。 相反 ， 小盘股继续走强 ， 这点上 ， 近期国证2000指数的走势就表现得淋漓尽致 。 从春节前到现在 ， 该指数已经6连阳了 ， 典型的中小品种的强势时刻 。
除了小盘股的强势表现外 ， 近期有色金属板块的飙升则是市场又一个焦点 。 此前经济复苏之下 ， 对于有色等顺周期品种的利好已经体现 ， 而近期 ， 有色又迎来狂飙 ， 这一方面受益于全球的通胀预期 ， 同时也是碳中和已经新能源汽车产业大发展下 ， 对于工业金属的需求不断提升的体现 ， 板块景气度不断提升 ， 个股也是持续的走强 。
对于有色来说 ， 其实从去年就开始上涨 ， 但去年整体的上行 ， 核心还是受益于经济的复苏对于顺周期品种的提振 。 但今年以来 ， 随着欧美刺激计划的落地 ， 叠加去年全球货币的超发 ， 目前对于通胀的预期逐步提升 ， 所以对于稀缺资源的追逐或许才刚刚开始 。 而与此同时 ， 随着相关产业的发展 ， 对于行业需求的提振也是刺激股价可能持续走强的原因 。
所以 ， 有色板块前后的逻辑略有不同 ， 但是板块的机会或才刚开始 ， 尤其是一些低位滞涨 ， 但有业绩支撑的品种 ， 接下来仍可积极的挖掘 。
【市值|有色疯狂 茅台失色下小盘逞强 A股真的要“变天”了吗？】回到市场中 ， 以贵州茅台为首的抱团股出现了下跌甚至是大幅分化 ， 这其实在春节前已经有苗头 ， 春节后首个交易日这种表现也是显而易见的 。 这里 ， 主力资金阶段性的调仓换股已经开启 ， 尤其是流动性边际收紧下 ， 对于高位高估值品种的减持或是阶段性的主基调 。
因此 ， 春节之前我们建议的积极挖掘低位品种 ， 提前潜伏以及耐心等待 ， 在近期得到了一定的验证 ， 至少阶段性的“轻指数、重个股”仍是趋势 ， 还可继续挖掘个股的机会 。 但是对于抱团股 ， 还是此前的观点 ， 不能说这里的风格就完全转换了 ， 天还没有完全变 ， 毕竟目前大环境下 ， 抱团仍是资金未来很长一段时间的主趋势 。 但阶段性的 ， 对于高位以及高估值的品种 ， 适当的调整也有利于行情纵深的发展 。 而这个阶段上 ， 资金的波动就会比较大 ， 一些价值洼地的品种也就会被新的挖掘 ， 从而造成市场的分化 。
总体看 ， 经济加速复苏以及流动性合理稳定下 ， 市场向好趋势的逻辑没有发生改变 ， 指数震荡向好的趋势还会延续 。 只不过 ， 流动性驱动消失之后 ， 接下来市场将以盈利回升为主要的驱动 ， 这个过程中 ， 指数反复难免 ， 建议重个股而轻指数为主 。
来源：(郭一鸣)
【】网址：/a/2021/0222/kd730355.html
标题：市值|有色疯狂 茅台失色下小盘逞强 A股真的要“变天”了吗？
