_原题是：规模争夺战下 ， 上投摩根孙芳要舍弃小而美追爆款了

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图源：图虫
采访人员 杜萌
春节后第一个周一 ， 新基发行市场已是神仙打架 ， 来自广发、上投摩根、嘉实、华安等多个公募的知名基金经理同台竞技 ， 争抢节后第一只爆款基金的头衔 。
其中 ， 上投摩根行业睿选A/C也于22日发行 ， 募集上限为80亿元人民币 。
公开资料显示 ， 孙芳2003年7月至2006年10月在华宝兴业基金任行业研究员；2006年12月加入上投摩根基金 ， 先后担任行业专家、基金经理助理 。 2011年12月8日起开始担任基金经理 。 目前 ， 在管3只基金 ， 总规模达30.32亿元 。

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【界面|规模争夺战下，上投摩根孙芳要舍弃小而美追爆款了】图2/3

表：孙芳历任基金明细来源：wind 界面新闻研究部
孙芳的代表作则是其自2011年12月开始管理的首只基金上投摩根双息平衡 ， 虽此前多次获得媒体评选的基金类奖项 ， 但在近两年的结构化行情中 ， 双息平衡的投资策略遭遇重挫 。
基金合同中显示 ， 重点投资高股息、高债息品种 ， 获得稳定的股息与债息收入 ， 同时把握资本利得机会以争取完全收益 ， 力求为投资者创造绝对回报 。 业绩比较基准为中债总指数收益率*55%+中证红利指数收益率*45% 。 截至2020年底 ， 该基金规模为11.92亿元 。
而在2019年、2020年连续两年的结构化行情下 ， 市场风格表现均不利于高股息类别资产 。
Wind数据显示 ， 2019年 ， 双息平衡的净值增长率为18.45% ， 同期业绩比较基准增长率为7.9% ， 该年混合偏股型基金的平均收益率为44.96%；
2020年 ， 该基金净值增长率为19.38% ， 同期业绩比较基准增长率为2.06% ， 而混合偏股型基金的平均收益率为59.57% 。
净值增长踟蹰不前 ， 个人投资者已经陆续赎回 ， 数据显示 ， 该基金的份额已经由2016年一季度的30.75万份 ， 一直下降到2020年底的13.09万份 。
而孙芳另一只代表作——核心优选 ， Wind数据显示 ， 该基金2019年回报率为61.25% ， 2020年回报率为78.26% ， 同类排名分别为117/715、189/987 。
作为全市场范围内的投资产品 ， 核心优选最近5年配置的行业较为分散 。 其中医药生物、电子、食品饮料、机械设备、电气设备等均是着重配置的领域 ， 尤其医药生物2018年后一直占据着第一重仓行业的位置 。
核心优选2020年四季报显示 ， 该基金在四季度做了部分组合优化 ， 对化工、有色进行了增持；同时在基本面跟踪的基础上 ， 保持了新能源汽车、光伏、白酒、机械龙头的较高持仓 ， 增加了对军工等行业的配置 ， 同时降低了医药、食品、电子等方向的配置 。
同样 ， 核心优选也面临不断赎回的规模难题 。 数据显示 ， 自2019年3月以来 ， 该基金一直处于赎回大于申购的状态 。 四季报显示 ， 该基金目前规模为9.1亿元 。

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表：核心优选近三年来的申购赎回明细来源：wind 界面新闻研究部
值得注意的是 ， 拟由孙芳担纲管理的上投摩根行业睿选是一只股票型基金 ， 股票仓位为80-95% ， 其中港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50% 。
该基金将是孙芳首只A+H全行业基金 ， 相比在A股的游刃有余 ， 孙芳似乎并未涉猎过港股 。 如何聚焦A股、港股两地的优质公司 ， 构建均衡的行业配置 ， 将是孙芳面临的新问题 。
在爆款基金频出的大牛年 ， 扩大基金规模已经成为公募竞争的共识 。 此时孙芳推出新基金 ， 一口气要募集80亿元 ， 这是否意味着上投摩根也要告别小而美 ， 开始激流勇进？
责任编辑：王婷

来源：(未知)

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