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近期白酒板块出现回调 ， 上周中证白酒指数下跌4.16% ， 沪指上涨1.12% ， 沪深300下跌0.5% ， 白酒板块跑输市场 。 上周北上资金继续净流入146亿 ， 2月份以来净流入487亿 。 今日（22日） ， 白酒板块继续下挫 ， 中证白酒指数下跌8.25% 。
招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒指数基金经理侯昊表示 ， 节前白酒板块受预期改善及事件性因素带动涨幅较大 ， 节后受流动性收紧及市场风格调整影响 ， 板块出现一定回调 ， 更多是情绪面、资金面影响 。 白酒基本面仍然相对较好 ， 高端白酒价格维持高位、库存相对低位 ， 龙头白酒供不应求 ， 高端酒整体动销增长显著 。
从基本面分析 ， 白酒板块仍然相对较好 。 白酒春节动销及价格表现均较好 ， 尤其是高端、次高端品牌需求旺盛 。 高端酒价格高位坚挺 ， 需求旺盛下价格天花板持续打开 ， 节后涨价预期升温 ， 次高端、区域名酒此前由于疫情对部分场景的冲击预期不高 ， 春节动销反馈较好 ， 疫情得到有效控制后 ， 消费场景复苏下仍有回补空间 ， 酱酒市场持续较热 ， 主要区域春节出货量增幅明显 ， 低端自饮酒保持稳定增长；春节开门红有望带动板块业绩超预期 ， 次高端及区域名酒二季度仍有超预期可能 ， 业绩驱动板块逻辑更为顺畅 。
侯昊指出 ， 从基本面角度 ， 建议继续关注名酒提价、高端酒节后价格及库存情况 ， 配置上在春糖前仍有望有相对较好的投资机会 。 中长期行业趋势来看 ， 消费升级和集中度提升仍有空间 ， 头部品牌有望持续享受行业红利 ， 拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值 。
基金定期报告及银河证券数据显示 ， 截至2020年末 ， 招商中证白酒指数基金过去一年、过去三年、过去五年分别创造了113.34%、203.89%、512.63%的收益率 ， 在标准主题指数股票型基金中分别排名第2、第2、第1 。
【招商基金|15楼财经｜白酒股持续下跌 招商基金：白酒基本面仍然相对较好】文/北京青年报采访人员 朱开云

来源：(北京青年报官网)

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标题：招商基金|15楼财经｜白酒股持续下跌 招商基金：白酒基本面仍然相对较好