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_原题是：抱团股再次杀跌！基金正在调仓买入这些板块
来源：证基风云
白酒和医药板块的杀跌 ， 让基金与股票冲上微博“热搜” 。 对于市场风格的快速切换 ， 业内人士认为 ， 这可能与基金调仓换股有关 。
牛年第三个交易日 ， 市场风格切换显著 ， 抱团股连续遭遇重挫 ， 周期与成长股共舞 。 目前 ， 多只基金净值估值与实际涨幅的出入较大 ， 这显示公募基金已有调仓换股迹象 ， 更加注重均衡的投资结构 。
市场上的中小市值、低估值板块开启补涨行情 ， 以有色、化工、农业等为首的板块获得资金关注 。 消息面上 ， 连续18年聚焦“三农”的中央一号文件近日正式发布 。 该文件提出 ， 全面推进乡村振兴 。 经历了调整之后的农业板块 ， 哪些细分领域的机会会被机构看中？
有色、化工、农业领涨
近段时间 ， 市场风格的切换引起诸多关注 ， 基金抱团股的调整成为热议话题 ， 白酒和医药板块的杀跌 ， 再次让基金与股票冲上微博“热搜” ， 由于这部分板块包括众多权重较大的龙头股 ， 龙头股的大跌直接拖垮了三大指数的走势 ， 截至2月22日收盘 ， 上证指数收跌1.45% ， 创业板指数大跌4.47% 。
抱团股重挫下 ， 具有周期和成长属性的有色金属、钢铁、化工板块近期走势强劲 ， 此前调整的农林牧渔板块再次迎来大幅上涨 。 行业方面 ， 东方财富Choice数据显示 ， 截至2月22日 ， 有色金属、化工、农林牧渔三大申万一级行业指数今年以来涨幅位居同类前三 ， 涨幅分别达24.04%、19.62%、16.82% ， 排在第五的钢铁行业指数涨幅达到14.21% 。
对于市场风格的快速切换 ， 业内人士认为 ， 这可能与基金调仓换股有关 。 事实上 ， 按照去年基金四季报的持仓情况 ， 从基金净值估值和基金净值实际涨幅对比来看 ， 一些明星基金经理已对旗下基金进行了调仓 ， 比如傅鹏博管理的睿远成长价值等 。
至于基金调仓的动机 ， 德邦基金股票研究部资深研究员王立晟在接受《国际金融报》采访人员采访时表示：“近期抱团股的重挫 ， 核心原因还是过去两年部分板块累计涨幅较大 ， 估值处于历史极高值 ， 导致配置短期性价比下降所致 。 另外由于疫情影响 ， 去年一季度大部分公司业绩基数较低 ， 可以预见大部分板块一季报都会高增 ， 这又使得前期抱团白马股的业绩确定性优势被弱化 。 当高增板块变多 ， 市场可能会更倾向于把仓位调整至估值更低、前期涨幅更少的板块 。 ”
在周期与成长共舞的行情下 ， 农业部分板块也获得了资金的青睐 。 王立晟认为 ， 农业板块自去年三季度以来一直调整较多 ， 并且相对估值较低 ， 所以也会受到部分资金的追逐 。
养猪板块获公募布局
目前 ， 市场存续的农业主题基金规模较为小众 。 根据去年基金四季报 ， 一些农业主题基金重仓股里面不乏白酒等消费股 ， 真正只重仓农业板块的基金相对较少 。
从去年四季报基金持仓来看 ， 据国泰君安证券统计 ， 农业板块基金重仓比例仅为0.43% ， 环比下降0.03个百分点 ， 对应持仓市值占基金股票投资市值（农林牧渔仓位比）为1.04% ， 行业持仓由去年三季度的低配45bp（基点）至去年四季度的低配43bp 。
不过 ， 农业板块年初的强势反弹已经引起机构重视 ， 细分领域来看 ， 具有成长性的生猪板块获得资金布局 。 公募基金方面 ， 已经有机构推出首批“养猪”ETF ， 鹏华畜牧养殖ETF、国泰畜牧养殖ETF、平安畜牧养殖ETF等相关ETF已于近日发售或等候发售 。
数据显示 ， 截至2月19日 ， 今年以来 ， 市场存续的主投农业板块的基金平均涨幅达到12%以上 。
对于农业板块年初至今的反弹 ， 王立晟分析称 ， 主要源于两点：第一 ， 农业板块每年年初有很强的“日历效应” 。 因为每年一号文件都是在年初公布 ， 并且春节前农产品都会有季节性的价格上涨 ， 整体投资环境对农业股偏暖 。
第二 ， 行业选择角度性价比突出 。 农业板块前期调整时间和空间都比较充分 ， 叠加2019年非洲猪瘟导致的高猪价 ， 使得农业尤其是养殖类上市公司前期业绩预告普遍都不错 ， 再结合农业龙头估值处于历史较低水平 ， 这些也都会对农业板块的反弹形成支撑 。
政策利好农业板块
除了资金面 ， 政策面上 ， 农业等行业投资或将迎来利好 。
2月21日 ， 21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件由新华社受权发布 。分页标题#e#
【新浪财经-自媒体综合|抱团股再次杀跌 基金正在调仓买入有色等三板块】银华农业50ETF基金经理王帅认为 ， 种业是这次一号文件重点提及的细分领域 。 文件将“打好种业翻身仗”作为专门的段落进行阐述 ， 提出“农业现代化 ， 种子是基础” ， 将种业放在重要的位置 。
王帅表示 ， 目前我国农业的生产效率仍有大幅提升空间 ， 农业现代化大有可为 ， 农业板块具备长期配置价值 。
长江证券认为 ， 农业板块投资机会将主要聚焦于景气与成长 ， 养殖板块优质龙头依靠成本优势及出栏量增长业绩或仍将保持增长 。
“此次一号文件的发布 ， 延续了2020年中央经济工作会议、中央农村工作会议的思想方针 ， 对稳定粮食生产和生猪供给做了强调 ， 并且单独提及‘打好种业翻身仗’ 。 整体上我们判断 ， 在近期农产品涨价预期下 ， 一号文件的发布会进一步带动农业板块的投资热情 ， 看好养殖龙头与生物育种龙头公司的长期发展 。 ”王立晟表示 。
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责任编辑：张书瑗

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