前言
春节前 ， 各产区积极出货 ， 由于近期公共卫生事件影响 ， 各地管控逐渐开始 ， 有渠道及发市场客商备货时间较往年有所提前 ， 但产区走货量未及往年 ， 西部有个别产区生长季受灾严重 ， 导致收购价格较高 ， 不过当前价格不高 ， 客商利润较少 ， 销区发货量并未达到预期 。 苹果期货价格下跌较多 ， 近期小幅反弹后再次回落 ， 加上现货价格走弱 ， 再加上库存压力 ， AP2105依然不被市场看好 ， 需持续关注年前现货走货情况 。
PART1 当前苹果库存量及产区价格
一、当前库存量
春节备货期间 ， 全国各产区近一个月内出库量逐渐增加 ， 客商度对于库存有所担忧 ， 多包装自存货 ， 果农一般货也积极销售 ， 山东产区高性价比三、四级颇受客商喜爱 ， 好货走货不多 ， 有价无市 。 近期走货量不及去年 ， 当前全国库存量仍有约1033万吨 ， 远超去年同期库存量 。

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图1/3

数据来源：卓创资讯
二、产区库存货报价
表中价格为主流成交价格 ， 近期多地区交易不多 ， 价格以质论价 。

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图2/3

数据来源：卓创资讯（2021年1月27日数据）
PART2 主力合约走势回顾
主力合约从元旦后开始再次下探 ， 期间屡创新低后有所反弹 ， 不过近期再次震荡下跌 ， 进入小幅震荡周期 ， 从1月1日至1月27日 ， 开盘价6630 ， 收盘价6060 ， 最高价6680 ， 最低价5938 ， 当前持仓量34.4万手 。 从2021年开始 ， 主力合约始终处于弱势震荡 ， 虽然期间也有反弹 ， 不过在基本面无支撑的情况下 ， 期价依然震荡下跌为主 ， 暂时处于整数点位争夺期 ， 目前依然受销区市场走货情况及产区库存量影响较大 。
主力合约近期走势

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图3/3

数据来源：文华财经
PART3 新季果交割标准
一、交割单位
从20吨/手改为10吨/手
二、基准交割品
基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准鲜苹果》（GB/T10651-2008）（以下简称《苹果国标》）一等及以上等级质量指标且果径≥80mm的红富士苹果 ， 其中果径容许度≤5% ， 质量容许度≤20%（虫伤计入质量容许度 ， 磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不做要求） ， 可溶性固形物≥12.5% 。
三、替代品及升贴水
1．符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且果径≥80mm的红富士苹果 ， 其中果径容许度≤5% ， 20%＜质量容许度≤25%（虫伤计入质量容许度 ， 磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不做要求） ， 可溶性固形物≥12.5% ， 贴水500元/吨 。
2．符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且75mm≤果径＜80mm的红富士苹果 ， 其中果径容许度≤5% ， 质量容许度≤20%（虫伤计入质量容许度 ， 磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不做要求） ， 可溶性固形物≥12.5% ， 贴水1500元/吨 。
3．符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且75mm≤果径＜80mm的红富士苹果 ， 其中果径容许度≤5% ， 20%＜质量容许度≤25%（虫伤计入质量容许度 ， 磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不做要求） ， 可溶性固形物≥12.5% ， 贴水2000元/吨 。
4．未发生褐变的水心病苹果不计入不合格果 。
四、入出库硬度指标
1．苹果入库硬度不得低于7kgf/cm2；
2．每年10月1日至次年2月10日（含该日）出库的苹果 ， 硬度不得低于6kgf/cm2；其他时间出库的苹果 ， 硬度不得低于6kgf/cm2 。
3．车（船）板交货时按出库处理 。
五、交割月份
1．删除07合约 ， 增加04合约 。
2．从2110合约开始执行修改后交割标准 。
以上为新季果合约交割标准部分修改内容（交割流程修改部分可详见郑商所官网）
六、修改解读
1．缩小交割单位 ， 有利于产业客户小批量套期保值 。
2．调整基准交割品交割标准 ， 容许度从原来的10%调整至20% ， 简化了交割标准品的分拣流程 ， 节约交割成本 。
3．根据不同时间段设定交割品的硬度 ， 适当降低可溶性固形物标准（俗称糖度） ， 对于水心病苹果适度放宽要求 ， 贴合现货贸易 。
4．同样扩大了替代品的交割范围以及升贴水 ， 让交割更便利 。
七、行情解读
目前新季果合约虽然在交割标的上有所降低 ， 不过仍有3-4月份的天气升水在 ， 所以价格高于近月 ， 在苹果生长季期间容易有天气炒作 ， 每年的倒春寒以及套袋期都是出现行情的机会 ， 目前可暂时观望或逢高轻空 ， 清明节前后多关注产区天气情况 ， 尤其是西北产区 。分页标题#e#
PART4 后市策略建议
目前产区库存量依然高于往年 ， 由于收购期间正赶国庆中秋双节 ， 销区市场走货较快 ， 发货客商有一定的利润 ， 导致产地收购价格持续上涨 ， 很多客商及果农未全面观察全国产区总量 ， 错误的估计后期价格会有2019年上半年的高价 ， 增加了收储量 ， 对于后续销售有一定的压力及较大的风险 。 盘面上来看 ， 目前AP2105依然处于弱势震荡期 ， 价格虽有小幅反弹 ， 不过上方压力较大 ， 加上受替代品水果及库存量影响 ， 销区市场价格持续走弱 ， 近期由于春节备货 ， 产区走货量有一定的增加 ， 不过销区市场走货依旧缓慢 ， 基本面无支撑 ， 后续仍偏弱为主 ， 目前唯一的利多因素就是年前及年后价格能快速下跌 ， 有效的去库存后 ， 尚有上涨因素 ， 否则则会继续加重远月销售压力 ， 期价也将再次走低 ， 操作上AP2105长线空单可继续轻仓持有 ， 近期处于震荡期 ， 需多关注现货走货及库存情况 ， 如有大幅反弹可逢高加仓 。
倍特期货 魏宏杰
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【新浪财经|倍特期货：苹果：销区走货缓慢 期价弱势震荡持续】责任编辑：宋鹏

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标题：新浪财经|倍特期货：苹果：销区走货缓慢 期价弱势震荡持续