谁也未曾想过 ， 牛年春节之后的A股会以这样一种方式开启新的篇章 。 曾经风光无限的基金“抱团股”持续瓦解 ， 并拖累指数整体下行 ， 但市场上绝大多数个股又是实现上涨的 。
截至今日收盘 ， 两市有多达2612只个股票上涨 ， 下跌个股为1458家 ， 上涨家数为下跌家数的接近2倍 ， 但A股三大指数均出现了比较大幅度的下跌 ， 其中 ， 创业板指收盘重挫4.47% 。

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“八二”现象下 ， 买基金和买股票的投资者内心出现了极大的反差 ， 基金这一自带流量的高频词汇也再一次被顶上了热搜 。 当然 ， 两级分化的走势对于许多持有“抱团资产”的基金经理也是极大的考验 ， 他们是否及时进行了调仓换股 ， 将在很大程度上直接体现在基金净值“成绩单”上 。

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指数失真
股民、基民几家欢乐几家愁
今年1月初 ， A股市场出现了比较奇特的一个现象：彼时 ， A股市场每天都有两、三千只股票下跌 ， 但指数却在持续上涨 。 牛年春节过后 ， A股市场延续了奇特的景象 ， 只是市场风格在一夜之间大变天：每天有两、三千只股票上涨 ， 下跌股票不到500只 ， 但指出却在持续下行 。
在这样的两级分化走势下 ， 指数似乎已经失真了 ， 而投资于不同资产间的投资者感触是明显不同的 。 面对近期“抱团股”的持续下跌 ， 70后杭州股民王先生连连称好 ， “早该这样了！天天只准各种‘茅’上涨 ， 大多数股票都是跌的 ， 这样的市场谁来玩？现在是风水轮流转 ， 抱团股出来‘混’的总归要还的 ， 该轮到我们这些前期亏损多的老股民回回血了 。 ”今日 ， 贵州茅台股价重挫6.99% ， 春节过后短短3个交易日 ， 股价跌去了12% ， 除此以外 ， 中国中免、药明康德、东方财富等细分领域“茅台”也均出现了较大幅度下跌 ， “A股市值一哥”甚至被顶上了微博热搜 。
值得一提的是 ， 虽然许多老股民对于当下的行情是“喜闻乐见”的 ， 但那些买了基金特别是持有“抱团股”基金的投资者而言却完全是另外一番景象 。 90后投基者小陆抱怨道 ， “是不是我的投资运不大好？之前自己买股票是亏钱的 ， 现在好不容易想明白了 ， 把钱交给像基金这样专业的投资机构去打理 ， 结果现在钱还没赚到 ， 基金就已经开始在亏钱了 。 ”
统计显示 ， 最近一个月有超过100只基金已经出现5%以上的亏损 ， 个别基金的浮亏则已经超过了10% ， 这使得许多新入市的90后、95后投基者情绪紧张 。 一些年轻基民在这两天浮亏较为明显的基金公司评论区中留言称 ， “这两天天天亏损 ， 心态受不了了 。 ”而一些则直接选择赎回基金 ， 暂时性止损 。

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【股民|茅台股价重挫6.99％！“抱团股”持续瓦解，股民、基民几家欢乐几家愁】
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机构热议抱团股瓦解
部分基金公司已经出手主动调仓
面对市场极端的两级分化资产 ， 不少持有“抱团资产”的基金经理也是如坐针毡 ， 他们面临着一个十分困难的处境：如果维持原有的“抱团”资产不动 ， 那么势必要眼睁睁地看着基金净值下滑 ， 并面对基金投资者赎回地压力；如果主动调仓 ， 那么未来市场风格如果重新回到“抱团资产”上 ， 那么这样地调整未来有可能面临踏空“抱团股”上涨行情的风险 。
因此 ， 有不少基金投资者在论坛上开玩笑说 ， “这样的市场行情 ， 这两天基金经理们的发量又要少一半了 。 ”面对市场的风云突变 ， 确实有一些基金大佬主动选择了调仓 ， 来均衡他们的资产配置 。 投资者发现 ， 节后前两个交易日 ， 包括张坤管理的易方达蓝筹精选混合、傅鹏博管理的睿远成长价值、赵枫管理的睿远均衡价值、谢治宇管理的兴全合宜 ， 还有陆彬管理的2020年股票型基金冠军汇丰晋信低碳先锋 ， 均出现了明显的估算净值和实际净值的明显偏差 ， 这意味着上述“明星基金经理”均有可能作出了主动调仓来应对当下行情的变化 。
沪上一位基金业内人士透露 ， “近期有不少基金经理开始主动卖出前期涨的比较好的成长股 。 此外 ， 之前对化工、有色不感兴趣的基金经理 ， 都开始研究起周期品 。 ”有意思的是 ， 包括有色、煤炭、化工、水泥等顺周期品种恰恰是当前市场涨的最好的一些品种 。 今日 ， 有色金属板块出现涨停潮 ， 板块整体涨幅达到5.64% ， 涨停个股超过20只 ， 而石油矿业、钢铁、黄金、钴等品种也出现大幅上涨 。 大宗商品方面 ， 沪铜、国际铜期货主力合约涨停 ， 伦敦金属交易所铜涨至9000美元/吨 ， 触及2011年以来新高 。 这位顺周期板块的强势上涨提供了有力支撑 。 中大期货副总经理景川认为 ， “目前市场的利多因素有流动性充裕、消费回暖预期以及春季消费旺季来临等 。 此轮商品牛市还将持续一段时间 ， 其中化工板块商品尤其值得关注 。 ”分页标题#e#
面对“抱团股”的持续瓦解以及顺周期板块的强势崛起 ， 围绕市场风格转换的讨论也是愈演愈烈 。 兴业证券指出 ， 近期市场尤其是前期热门抱团板块出现一定波动与调整 ， 但从中期视角展望全球来看 ， 复苏仍是当前市场的关键词 ， 经济基本面持续复苏 ， 中上游顺周期业绩迎来全球共振 ， 不畏市场扰动 ， 把握复苏行情和做多良机 。
西南证券则认为 ， 如果说2020年是龙头抱团的一年 ， 那么2021年很可能是业绩有确定性变化、性价比高的中小盘股表现之年 。 2020年的A股市场是流动性宽裕条件下造就的 ， 而2021年的A股 ， 将由经济复苏和业绩增长来主导 。 在这样的背景下 ， 2021年有四大领域值得高度关注 ， 将会出现诸多翻倍牛股 。 这四大领域分别是疫情后周期、房地产后周期、银行和军工 。 建议关注疫情后周期板块核心标的众信旅游、银都股份、国光股份、春秋航空、华夏航空、万达电影、北京文化（000802.SZ）等；房地产后周期核心标的东鹏控股、江山欧派、兔宝宝等；银行板块核心标的招商银行、宁波银行、平安银行（000001）、渝农商行等；军工板块核心标的航发动力、西部超导等 。
采访人员 林司楠

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来源：(都市快报)

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