_原题是 ETF多点开花 资产配置添利器
ETF是一种优质的被动投资工具 ， 可以满足机构和散户多样化的投资需求 。 而在结构性行情中 ， 合理配置行业或主题类ETF往往能够为投资者带来更加丰厚的收益 。
近几年来 ， 随着ETF市场井喷式增长 ， 公募基金在各个细分行业和主题指数方面加紧布局 。 春节长假后 ， 化工、稀土、游戏、畜牧养殖等细分赛道ETF相继发行 。 多位业内人士认为 ， ETF是一种优质的被动投资工具 ， 可以满足机构和散户多样化的投资需求 ， 而在结构性行情中 ， 合理配置行业或主题类ETF往往能够为投资者带来更加丰厚的收益 。
细分行业ETF受资金追捧
近期 ， 顺周期板块表现较为亮眼 ， 基金公司也开始火速布局相关ETF 。 从基金发行情况来看 ， 投资者认购热情较为高涨 。
以化工ETF为例 ， 鹏华基金打响了化工ETF第一枪 。 2月18日 ， 鹏华化工ETF一日售罄 ， 认购资金超过36亿元 ， 远超20亿元的募集规模上限 。 2月19日 ， 富国化工50 ETF发行 ， 据渠道消息 ， 当前认购资金接近20亿元 。 2月22日 ， 国泰化工龙头ETF与华宝化工ETF同日发行：华宝化工ETF认购资金超10亿元 ， 已结束募集；国泰化工龙头ETF认购资金8亿元左右 ， 仍有2天募集时间 。
除了化工ETF ， 同属于顺周期主题的稀土ETF也较受追捧 ， 华泰柏瑞稀土ETF 2月22日募集规模超20亿元上限 。
春节长假后 ， 游戏、畜牧养殖等细分行业也均有相关ETF发行 。 2月19日 ， 华夏、国泰、华泰柏瑞等基金公司的3只游戏ETF同日发行 ， 这也是首批游戏ETF 。 从基金发行情况来看 ， 华夏动漫游戏ETF一天结束募集 ， 募集规模上限为10亿元 。
从基金公司产品上报情况来看 ， 未来或有更多细分赛道ETF面世 。 例如 ， 富国基金、国泰基金上报了细分机械设备产业主题ETF ， 平安基金、招商基金上报了航空航天ETF 。
ETF成为资产配置利器
近几年来 ， A股走出一轮强劲的结构性行情 。 去年 ， 在金融、地产等周期板块表现相对低迷的情况下 ， 消费、医药、电子、新能源等板块成为市场领头羊 。 而今年以来 ， 银行、大宗商品、化工等行业接过市场领涨的大旗 ， 持续爆发 。
不同板块走势的分化 ， 也反映到ETF的表现上 。 东方财富Choice数据显示 ， 去年走势最好的股票ETF是鹏华中证酒ETF ， 累计涨幅达125% 。 国泰中证新能源汽车ETF以121%的涨幅紧随其后 ， 鹏华中证国防ETF、华夏消费ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、华宝中证医疗ETF等产品的累计涨幅也均超过80% 。 今年以来 ， 部分前期涨幅落后板块开始发力 。 截至2月22日 ， 南方有色金属ETF、广发中证全指原材料ETF和富国中证农业主题ETF的涨幅分别为27%、22%、18.2% 。 此外 ， 多只银行ETF的涨幅也均超过10% 。
这样的行情下 ， ETF正成为投资者把握行业轮动、进行资产配置的优选工具 ， 一些热门行业的ETF份额也因此迅猛增长 。
从份额增加情况来看 ， 鹏华中证酒ETF、鹏华中证国防ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、易方达中证军工ETF去年份额增长率分别高达557%、195%、694%、375.5% ， 南方有色金属ETF、博时上证自然资源ETF今年以来份额分别增加605.6%、162.4% 。
沪上一位基金分析人士认为 ， 在结构性行情中 ， 行业/主题类ETF的合理配置往往能够为投资者带来更加丰厚的收益 ， 这也是涨幅前列的ETF份额增幅较高的原因 。 “ETF具有风险分散化、交易费率低、投资门槛低、流动性优良、产品体系丰富等诸多优点 ， 是一种优质的被动投资工具 ， 可以满足机构和散户的各类投资需求 。 ”
面对市场上各类ETF产品 ， 投资者应该如何根据自身需要进行甄别和选择？野村东方国际证券研报认为 ， 投资者可根据希望达到的投资目的进行不同期限的配置操作 。 对于长期价值型投资者而言 ， 由于长期来看主动型管理策略很难超越被动指数投资收益 ， 所以ETF可以作为一个极好的获取稳定收益的中长期资产配置工具 。
“对自身择时能力信心十足的投资者 ， ETF的T+0或T+1交易方式使其流动性较其他指数型基金更好 ， 且ETF在二级市场交易的费用非常低廉 ， 适合进行短期趋势操作 ， 博取指数波动收益 。 ”野村东方国际证券研报表示 。
瞄准“被忽视的”投资机会
实际上 ， 在消费、医药、科技等主流赛道估值整体较高的情况下 ， 部分投资者已开始在一些冷门领域挖掘投资机会 。 而近期一些特色ETF的纷纷问世 ， 恰好为其提供了“一键”布局的机会 。分页标题#e#
近期受关注较高的化工ETF即是这方面的例子 。 华宝化工ETF的拟任基金经理陈建华表示 ， 从周期所处的位置看 ， 化工板块行情刚刚走完上半场 ， 未来股价驱动因素将由交易复苏预期转向盈利释放 ， 选股业绩为王 ， 重点在于估值合理、盈利确定性高或低估值、景气超预期的品种 。
“化工子行业较多 ， 而且各子行业逻辑差异较大 ， 对大多数投资者而言较为陌生 。 而且 ， 近年来化工行业的格局发生了较大的变化 ， 龙头的优势日益凸显 。 因此 ， 通过行业指数基金参与化工行业投资是比较好的选择 。 ”鹏华化工ETF拟任基金经理闫冬称 。
游戏股也是近期表现较为活跃的板块之一 ， 基金公司也在此背景下推出了游戏ETF 。 兴业证券分析称 ， 游戏是近年来发展最快的子行业之一 ， 中国游戏行业用户市场连续4年高基数正增长 ， 每用户平均收入连续4年复合增速超10% 。 当前游戏行业迎来新产品周期、云游戏元年开启、行业多点开花等利好 ， 同时龙头集中度持续提升 ， A股上市公司具备估值提升空间 。
【上海证券报|资产配置添利器 细分行业ETF受资金追捧】责任编辑：王涵

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