中新经纬客户端2月23日电 (闫淑鑫)23日 ， 金龙鱼股价大跌 ， 盘中跌幅一度超10% ， 截至午间收盘 ， 金龙鱼报100.01元/股 ， 下跌9.02% ， 市值较前一日收盘时蒸发逾537亿元 。
消息面上 ， 22日晚 ， 金龙鱼披露2020年度业绩快报 ， 全年盈利不及预期 ， 第四季度净利润更是直接腰斩 。 23日盘前 ， 中金公司等机构迅速下调金龙鱼的盈利预测和目标价 。
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来源：Wind截图
第四季度净利润腰斩拖累全年业绩
22日晚 ， 金龙鱼发布2020年度业绩快报 ， 实现营业收入1949.2亿元 ， 同比增长14.2%；实现营业利润89.2亿元、利润总额89.5亿元、归属于上市公司股东的净利润(下称净利润)60.0亿元 ， 分别较上年同期增长26.2%、28.6%、11.0%；期末资产总额为1791.8亿元 ， 较期初增长5.0%；归属于上市公司股东的所有者权益为835.3亿元 ， 较期初增长28.9% 。
金龙鱼在公告中表示 ， 公司厨房食品的销量、收入和利润有所增长 ， 使得营业利润同比上升 。 对于净利润增速低于利润总额增速的情况 ， 公司解释称 ， 公司2020年度实际所得税率较高 ， 主要由于不同子公司的税率差异 ， 部分高税率公司盈利较好 ， 部分低税率公司亏损；2020年度部分合资公司利润较好 ， 归属于少数股东的损益有所增加 。
值得一提的是 ， 金龙鱼2020年全年业绩表现明显低于市场预期 。 据了解 ， 此前券商曾预测金龙鱼2020年度的盈利预期大致在70亿元-75亿元之间 。
中新经纬采访人员注意到 ， 2020年第四季度净利润腰斩 ， 或是金龙鱼全年盈利不及预期的主要原因 。 数据显示 ， 2020年前三季度 ， 金龙鱼实现净利润50.9亿元 ， 同比增长45.88% 。 由此可推算 ， 金龙鱼2020年第四季度约实现净利润9.1亿元 ， 较上年同期下滑52.6% 。
民生证券分析指出 ， 金龙鱼2020年第四季度营业利润同比大幅下滑的主要原因 ， 一是大豆等原材料价格出现大幅上涨 ， 拉低毛利率水平；二是公司基于套期保值的衍生品头寸尚未平仓 ， 按照年末市值计价而出现损失 。
对此 ， 金龙鱼在公告中也提到 ， 2020年第四季度公司饲料原料业务的业绩较上年同期有所下降 ， 主要因为原材料价格上涨 ， 公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响 。
民生证券预计 ， 金龙鱼套保衍生品对应的现货产品销售将在2021年实现 ， 未来该业务下的业绩有望随现货销售展开而逐步转回 。
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【中新|金龙鱼股价大跌逾9% 业绩不及市场预期遭机构下调目标价】资料图 中新经纬闫淑鑫摄
遭机构下调盈利预测和目标价
需要注意的是 ， 已有部分机构开始下调金龙鱼的盈利预测和目标价 。
中金公司报告指出 ， 金龙鱼去年净利润不及市场预期 ， 因套保损益与销售收入确认时间不同 。 考虑到疫情缓解后 ， 公司家用消费及高毛利率小包装业务发展的推动力减弱 ， 下调金龙鱼盈利预测 ， 并调降目标价4.3%至110元 。
民生证券也小幅调整盈利预测 ， 预计2020年-2022年公司实现营业收入1949亿元、2176亿元、2481亿元 ， 同比增长14.2%、11.7%、14.0%；实现净利润60.00亿元、81.77亿元、93.42亿元 ， 同比增长10.9%、36.3%、14.2% 。
而去年11月时 ， 民生证券曾预计2020年-2022年 ， 金龙鱼营业收入同比11.0%、14.9%、14.0% ， 净利润同比32.4%、14.2%、14.2% 。
据了解 ， 2020年10月15日 ， 金龙鱼正式在A股创业板上市 ， 此后其股价一路走高 ， 市场也给金龙鱼冠以“油茅”称号 。 不过 ， 自2021年1月下旬以来 ， 金龙鱼股价回撤明显 。
Wind数据显示 ， 今年以来 ， 金龙鱼股价已累计跌超7% ， 近20日跌超15% 。 截至2月23日午间收盘 ， 金龙鱼报100.01元/股 ， 较1月11日时的峰值145.62元/股 ， 跌去31.32% 。
民生证券在研报中指出 ， 金龙鱼目前为粮油行业头部企业 ， 已具备完善的产品矩阵和丰富品牌矩阵 ， 并且旗下多个产品在现代渠道市场份额第一 ， 未来有望持续受益消费升级及市场集中度提升 ， 中长期成长性可期 。 (中新经纬APP)
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