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“预计调仓换股的时间就在春节前的最后几个交易日 。 ”
作者：Ronnie
编辑：tuya
在经历了牛年春节后前两个交易日的高位大幅震荡后 ， 周一（22日）机构抱团股继续遭受重创 ， 白酒、医药医疗、家电等白马股大幅下挫 。 《财经涂鸦》收盘后对比基金净值估算与实际净值发现 ， 本因重仓白酒的“公募一哥”易方达张坤管理的基金——易方达中小盘混合和易方达蓝筹精选净值不仅没有大跌 ， 反而却微涨 ， 这意味着因长期高举白酒大旗而走红的张坤或已调仓“弃酒” 。
白酒、家电、医药领跌
【易方达蓝筹精选|白马股周一再遭重创，易方达张坤或已调仓弃酒，抱团股就此瓦解？】周一 ， 白酒板块“受伤”最重 ， 龙头茅台大跌6.99% ， 创出自2020年7月16日以来的单日最大跌幅 ， 总市值也一举跌破3万亿 。 而五粮液、泸州老窖也均下跌9%左右 。
与此同时 ， 以美的集团和格力为代表的白色家电 ， 恒瑞医药和迈瑞医疗为代表的医药医疗 ， 也跌幅居前 。 这几个板块均是机构此前重仓抱团持有的品种 。

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「公募一哥」易方达张坤或已调仓「弃酒」
白酒大跌 ， 曾长期重仓持有的张坤所管理的明星基金表现如何 ， 对于基民尤其是长期跟踪张坤的粉丝来说 ， 均十分关注 。 然而 ， 通过相应基金净值估算与实际净值的对比发现 ， 张坤管理的两只基金已经大幅调仓 ， “弃酒”而去或是大概率事件 。
张坤持酒多年 ， 为业内熟知 。 其管理的易方达中小盘自2012年9月以来累计回报高达834.7% ， 而“世界上有三大知名酒庄：罗曼尼康帝、拉菲、易方达” ， 更是成为今年来基金圈最火的梗之一 。 去年底张坤在管规模突破1255亿元 ， 成为公募基金23年历史上首位“千亿咖” ， 由此加冕新“公募一哥” 。
从持仓上来看 ， 截至2020年底 ， 易方达中小盘前四大重仓股还是贵州茅台、洋河股份、泸州老窖和五粮液 。

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来源：天天基金
重仓白酒遭遇大跌 ， 而其他六大重仓股也只有一只飘红 ， 周一收盘后的基金净值本应大跌才对 。 按照当天的净值估算 ， 易方达中小盘的净值应大跌5.31% ， 但最终的单位净值却不跌反涨 ， 微涨0.31% 。

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来源：天天基金
这一情况还发生在张坤管理的另一只基金——易方达蓝筹精选上 。 截至2020年年底 ， 上述四只白酒股也是该基金重仓持有 ， 并且不仅其他重仓股周一也多数大跌 ， 前十大重仓股还满盘皆绿 。 按照当天的净值估算 ， 净值应大跌5.24% ， 但最终的单位净值却是上涨0.46% 。

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来源：天天基金
由此可以推断 ， 张坤两只基金大规模调仓卖出白酒股已是大概率事件 。 而从1月25日 ， 易方达蓝筹精选当日因白酒股飙升其净值还大涨5%来看 ， 预计张坤调仓“卖酒”的时间应就在牛年春节前的这几个交易日 ， 而这段时间正是以白酒股为代表的机构抱团股集体飙涨的疯狂时刻 。
抱团股调整并非彻底瓦解
值得注意的是 ， 对比其他明星基金的净值变化 ， 机构逢高调仓抱团股还真不是空穴来风 。
比如 ， 睿远成长价值截至2020年底的前十大重仓股中 ， 也包括五粮液、贵州茅台 ， 以及隆基股份、东方雨虹等机构抱团股 ， 然而按照周一的净值估算 ， 其净值应下跌1.62% ， 但最终的单位净值却仅微跌0.07% 。
随着抱团白马股的大幅震荡 ， 主流资金在加速调仓 ， 目前已成市场的基本共识 。 不过 ， 对于抱团股是否就此“全面瓦解” ， 目前还是存在分歧 。 有观点认为 ， 抱团股调整未必就是彻底的瓦解 。 就海外经验来看 ， 机构对美股龙头的抱团追逐在过去20年中从未止步 。
诺德基金经理应颖指出 ， 虽然出现高位回调 ， 但对于赛道及基本面均为优质的个股 ， 仍是值得关注的 ， 在预期流动性收缩或将有限的情况下 ， 此类个股仍存在投资价值 。分页标题#e#

来源：(财经涂鸦)

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标题：易方达蓝筹精选|白马股周一再遭重创，易方达张坤或已调仓弃酒，抱团股就此瓦解？