有钱也不让买！刚刚 ， “公募一哥”张坤旗下产品暂停申购
陆海晴
最新公告显示 ， 自2月24日开始 ， “公募一哥”张坤管理的易方达中小盘基金暂停申购 。

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随着名声越来越响亮 ， 张坤管理的易方达中小盘和易方达蓝筹成长限购频频升级 。
2020年12月31日起 ， 易方达中小盘混合在非直销销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制 ， 由“单日单个基金账户累计申购不应超过5000元”调整为“单日单个基金账户累计申购不应超过2000元” 。
今年2月10日 ， 易方达基金再发公告 ， 自2月22日起 ， 将限额从2000元调整到1000元 。 该限购令施行不到2天 ， 自2月24日起 ， 易方达中小盘彻底闭门谢客 。
张坤管理的另一只易方达蓝筹精选当前也处于严格限购的状态 。 从今年1月28日起 ， 易方达蓝筹精选混合在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制 ， 由“单日单个基金账户累计申购金额不应超过10 万元”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不应超过5000元” 。 2月18日 ， 限额进一步缩小至2000元 。
事实上 ， 今年以来 ， 绩优基金频发限购令 。 自1月15日起 ， 谢治宇管理的兴全合润混合基金暂停接受3000元以上申购、转换转入申请 。 从2月18日开始 ， 朱少醒管理的富国天惠申购限额从此前的30万元调整到1万元 。
业内人士表示 ， 业绩与规模难以两全 ， 是绝大部分基金限购的主要原因 。 投资策略决定了基金可能会捕捉到什么样的投资机会 ， 而投资机会并不会因为资金规模的增加而增多 。 当基金规模达到了投资策略与投资能力决定的规模“天花板” ， 基金经理会选择限购 。
长江证券分析师郑凯测算发现 ， 从过去数据来看 ， “基金限购”与市场行情的发展存在着千丝万缕的关系 。
当公募基金出现低“配售比”时（认购配售比率低于100%） ， 可理解为投资者对对应产品保持着很高的热度 。 通过梳理低“配售比”公募基金的发行时期、发行时市场点位数据、发行募集的资金规模来看 ， 自2000年以来 ， 历史上两次大牛市行情的起点阶段 ， 低“配售比”基金发行得较少 ， 而在指数大幅攀升后的行情中后期 ， 低“配售比”基金密集出现 。
这在2006-2007年表现得更为明显：上证指数低于2000点时 ， 低“配售比”基金寥寥无几 ， 而当后期上证指数冲破3000点后 ， 低“配售比”公募基金发行才显著增加 。
而自2019年1月4日上证指数触底以来的近两年 ， 虽然上证指数始终在2400-3500点这样一个相对窄幅的区间内波动 ， 但是低“配售比”公募基金发行密度之高 ， 远超历史 。
同时 ， 2019年至今的这轮行情与2006-2007年的那一轮有着较为显著的差别：2006-2007年 ， 发行金额较高的热门基金普遍出现在行情的尾声期 ， 而2019年至今 ， 发行金额较高的热门基金时间分布对应的指数点位相对之前较低 。

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郑凯建议 ， 在市场持续两年强劲表现后 ， 面对公募基金纷纷限购 ， 考虑追随热门限购产品的投资者 ， 不妨多一点思考：限购的产品是否匹配自身风险偏好？是否对限购产品的未来收益率抱有不合理的预期？当后期行情与净值遇到大的颠簸时 ， 能否给予产品更耐心的陪同与支持？
【中国证券网|有钱也不让买 刚刚“公募一哥”张坤旗下产品暂停申购】责任编辑：杨红卜

来源：(未知)

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