尽管年后A股市场震荡回调 ， 但新基金发行市场热度不减 。 继上周两个交易日出现三只爆款基金后 ， 本周又出现了一只混合基金的单日认购规模超300亿元 。 钜派投资股权团队认为 ， 权益基金接下来有望为市场提供约万亿元增量资金 ， 而这些资金或将中长期布局医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源等行业 。
2020年公募发行规模超三年总和
据Wind数据统计 ， 截至2020年12月30日 ， 2020年公募基金发行总数为1431只 ， 发行份额为3.16万亿份 ， 平均发行份额为22.07亿份 。 而2019、2018、2017年新基金的发行份额分别为1.42万亿份、0.89万亿份、0.69万亿份 ， 三年共计2.99万亿份 ， 2020年新基金发行规模已超过过去三年发行规模的总和 。
钜派投资集团资产管理事业部执行董事钱晓波认为 ， 公募基金的大踏步进场 ， 首先是居民对于权益类资产的重视 ， 也是政策必然的引导趋势 ， 未来权益类资产的重要程度将逐步增大 。
钜派投资股权团队注意到 ， 在2020年新发基金中 ， 股票型基金234只 ， 发行份额3716亿份 ， 占比11.77% ， 平均发行份额15.88亿份；混合型基金680只 ， 发行份额1.66万亿份 ， 占比52.48% ， 平均发行份额24.37亿份 。 换句话说 ， 在2020年新基金发行中 ， 仅股票型基金和混合型基金的发行份额就达2万亿 ， 占比高达64% 。 另债券基金发行477只 ， 发行份额1.11万亿份 ， 占比34.99% 。 其余货币基金、QDII等基金发行量占比微乎其微 。
万亿资金待入A股
据数据 ， 获批时间为2020年6月30日至12月31日期间 ， 共有401只基金获批待发行 。 假设以2020年22亿元平均发行规模计算 ， 仅目前正发行和401只获批待发行基金 ， 预计在2021年一季度至二季度新基金募资仍有望达到万亿元 。 另据银河证券发布的公募基金资金头寸测算报告显示 ， 截至2月中旬 ， 公募目前可动用买入A股股票的资金大约10126亿元 ， 且逐笔锁定份额、引导长期投资的持有期基金还占据较大比例 。
钜派投资股权团队认为 ， 公募基金可投A股的资金超过1万亿元 ， 且持有期、定期开放型基金占据较大比例 。 大量公募资金进入二级市场 ， 提供资金增量 ， 增加市场流动性 ， 有利于推动二级市场真正走出慢牛行情 。 而且公募基金依托专业化投资能力 ， 公募权益类基金近年来实现了快速发展 ， 对资本市场的话语权也在不断提升 ， 进一步培育股市中长期机构投资者力量 ， 维护资本市场的长期稳定健康发展 。
钜派投资集团资产管理事业部执行董事钱晓波表示 ， 公募基金的入场对二级市场的整体逻辑会产生较大影响 。 “‘大量资金+二级慢牛’能帮助注册制顺利落地 ， 帮助大量创新型、科技型企业获得资金 ， 从而助力经济转型 。 另外 ， 注册制的顺利落地以及二级市场的慢牛 ， 对一级市场的退出也是最大利好 ， 因为股权最大的不确定性即流动性可以得到很好地解决 。 ” 钱晓波称 ， 当然这同时对如何选择投资标的提出了更高要求 ， 更多的机构资金使得价值个股更容易被发掘 ， 但也容易形成抱团 ， 二级资金组成慢慢向机构化转型 。 这就意味着纯炒作会更难 ， 差公司会退市 ， 对散户越来越不友好 ， 因此 ， 投资人更需要有足够的专业性 ， 或把资金交给专业机构打理 。
“ETF”和“固收+”或成市场焦点
2020年年底还有大量被动型基金发行 ， 其中不少ETF基金 。 根据业内人士解释 ， 此前ETF获批受限 ， 直到2020年底才陆续获批 。 因2020年市场行情较好 ， 各家机构竞相布局ETF ， 在轮动行情下 ， 没有人知道什么时候风口会吹到哪一个行业ETF 。 钜派投资股权团队提示 ， 2021年 ， 由于多家机构拿到了ETF批文 ， 不一定在主要发行渠道排得上档期 ， 因此发行更需观察时机 ， 发行节奏或会有所变化 。
【新浪证券|钜派观点：公募基金万亿级增量资金推动二级市场走出“慢牛行情”】另外 ， 业内人士认为 ， 2020年兴起的“固收+”可能在2021年迎来大发展 。 其逻辑是 ， 市场普遍预期 ， 2021年的权益市场可能不会延续前两年的火爆行情 ， 部分机构甚至持偏悲观的预期 ， 这时候能带来“稳稳幸福”的固收+将会大受欢迎 。
综合来看 ， 钜派观点认为 ， 2019年市场处于牛市孕育期 ， 市场的上涨由流动性驱动 ， 2020年市场处于基本面和资金面双轮驱动的牛市爆发期 。 随着经济逐步修复 ， 全球进入后疫情时代 ， 我国非常规的货币政策大概率将逐步退出 ， 2021年宏观流动性可能不及2020年宽松 ， 即M2等指标增速2021年将回落 ， 2021年市场或将步入由基本面和情绪面驱动的行情 。分页标题#e#
责任编辑：谭艳

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标题：新浪证券|钜派观点：公募基金万亿级增量资金推动二级市场走出“慢牛行情”