来源：中国经济网
中国经济网北京2月24日讯 今日 ， 隆基股份(601012.SH)股价下跌6.53% ， 截至收盘报104.00元 。
2月4日 ， 长江证券与海通证券均发布研报唱多隆基股份 ， 分别给予重点推荐和优于大市评级 。
长江证券研报名为《隆基股份(601012)：硅料锁单比例近八成 供应链优势持续加强》 ， 研究员为马军、邬博华、杨骕 。 研报称 ， 2月2日隆基股份发布公告 ， 公司同江苏中能（保利协鑫）签订多晶硅料采购框架协议 。 根据协议 ， 双方2021年3月至2023年12月期间多晶硅料合作量不少于9.14万吨 ， 预估本合同总金额约73.28亿元（不含税） 。 本次框架协议不限定硅料种类 ， 块状硅和颗粒硅均在框架范围；近年来公司供应链前瞻性布局战略明确 ， 2019年下半年开始便陆续签订玻璃、边框、硅料等长单 ， 提前市场一年左右；当前公司硅片、电池、组件产能分别约85-90GW左右 ， 33-35GW左右 ， 45GW以上（含越南基地） 。
综上 ， 长江证券继续重点推荐隆基股份投资机会 。 预计2020-2022年公司分别实现归母净利润84.6、117.5、152.3亿元 ， EPS分别为2.24、3.12、4.04元 ， 对应当前PE分别为49、35、27倍 。
海通证券研报名为《隆基股份(601012)：2021年组件业务有望全面发力》 ， 研究员为张一弛、徐柏乔、曾彪、张磊 。 研报称 ， 根据公司半年报 ， 20年上半年公司组件销量6.58GW ， 同比增长106%；根据PVInfollink统计 ， 20年隆基以超过20GW销量站上组件出货量第一的宝座；海通证券认为上述数据彰显隆基20年在组件端全面发力 ， 21年这一趋势将有望延续 ， 公司供应链管理能力在这一过程当中充分显现 。 公司19年以来 ， 发布多个重大采购合同公告 ， 包括与福莱特、彩虹新能源、南玻集团等公司签订光伏玻璃采购合同 ， 与新疆大全、亚洲硅业、新特能源等公司签订多晶硅采购合同；海通证券认为上述合同一方面彰显公司在产业链中的影响力 ， 另一方面也体现了公司对自身供应链安全的重视 ， 供应链有望成为公司组件业务增长的重要保障 。
【供应链|隆基股份跌6.5% 本月初海通证券长江证券研报唱多】关于盈利预测与投资评级 ， 海通证券认为公司是国内单晶产品龙头 ， 技术+成本+品牌优势明显 ， 硅片龙头地位稳固 ， 组件持续发力 ， 长期成长空间可期；预计公司2020-2022年净利润分别为84.10、120.15、145.96亿元 ， 对应EPS分别为2.23、3.19、3.87元；参考同行业可比估值 ， 按照2021年35-40倍PE ， 对应合理价值区间111.65-127.60元 ， 给予“优于大市”评级 。

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