【新浪财经-自媒体综合|兴证策略：市场波动加大 把握结构性机会】炒股就看锤子财富 ， 权威 ， 专业 ， 及时 ， 全面 ， 助您挖掘潜力主题机会！
来源： XYSTRATEGY
报告正文
今日A股市场和港股均出现一定程度回调 ， 上证综指下跌1.99% ， 创业板指下跌3.37% ， 截止目前 ， 恒生指数下跌3.06% 。 两市成交额连续4日突破万亿元 。 北向资金净流出6.73亿元 ， 南下资金净流出179.78亿元 。
点评：
事件扰动、流动性担忧 ， 市场波动加大 。 海外方面 ， 尽管美联储主席鲍威尔发表谈话强调“耐心维持宽松” ， 但大宗商品持续涨价 ， 刺激计划之下美国经济复苏预期强烈 ， 美债利率突破1%后已经来到1.37% ， 纳斯达克近6个交易日也回调了4.5% 。 香港市场方面 ， 今日香港财政司决定提交法案调整股票印花税税率 ， 由双方百分之零点一提高至百分之零点一三 ， 南下净流出100多亿元 ， 加剧了市场悲观情绪下的波动 。
高波动、流动性预期变化 ， “明星股”调整强化市场波动 。 由于前期市场上涨过快、过急 ， 部分投资者浮盈过高 ， 在市场高波动背景下 ， 部分投资者出现落袋为安 ， 兑现浮盈的现象 ， 在这一定程度上加速了市场波动和“明星股”的调整 ， 阶段性形成了负反馈 。 后续我们重点关注流动性预期的走势、股票市场资金流动性的变化 。
经济仍在复苏 ， 货币政策并未实质性收紧 ， 把握结构性机会 。 整体而言 ， 当前市场处于经济复苏、中美地产周期共振、补库存的共振阶段 ， 基本面持续向好 ， 把握经济复苏的结构性主线 。 近期市场由于受到外部扰动增多 ， 香港上调印花税、外部市场高波动等因素 ， 市场一方面香港市场上调印花税 ， 但由于流动性预期变化和经济恢复的速度有待进一步观察 ， 市场的波动可能较大 ， 投资者可适当降低预期受益 ， 围绕盈利和基本面景气向上的方向进行布局 。
全球经济复苏 ， PPI仍处在上升初期 ， 把握周期制造核心资产 。 回顾A股历史 ， PPI上行 ， 对于整体企业盈利形成较为积极的推动、而在PPI上行回升阶段 ， 无论是2009-2010 ， 还是2016-2017两轮PPI回升 ， 中上游顺周期板块都存在较好的表现 。 目前PPI刚刚同比转正 ， 接下来PPI仍将继续上行 ， 这对于中上游周期性行业盈利产生较大支撑 。
板块配置：1）选择全球复苏+“Biden Trade”复苏主线+PPI上行 ， 关注化工、有色、机械、家电、汽车 ， 以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备；2）受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费 ， 如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等 。
风险提示：经济复苏不及预期 ， 流动性收缩超预期
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的 ， 并不意味着赞同其观点或证实其描述 。 文章内容仅供参考 ， 不构成投资建议 。 投资者据此操作 ， 风险自担 。 免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体 ， 版权归原作者所有 ， 转载请联系原作者并获许可 。 文章观点仅代表作者本人 ， 不代表新浪立场 。 若内容涉及投资建议 ， 仅供参考勿作为投资依据 。 投资有风险 ， 入市需谨慎 。
责任编辑：张书瑗

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0224/kd739599.html

标题：新浪财经-自媒体综合|兴证策略：市场波动加大 把握结构性机会