吉利沃尔沃“放弃”全面合并，利好还是利空？合并生变。2月24日晚间

【吉利沃尔沃“放弃”全面合并，利好还是利空？】合并生变。
2月24日晚间，吉利与沃尔沃共同宣布，双方已找到最佳合并方案，将保持各自现有独立公司架构、实现战略目标。同时继续拓展合作领域，在汽车"新四化"方面深化合作，实现业务整合的最大价值。
这也意味着，双方并没有选择合并，而是会在保持各自现有独立公司架构的背景之下，加速在技术研发等方面的合作。
“最佳方案”预料之中的资本大戏没唱起来。
同样是2月的一个晚间，吉利与沃尔沃的联姻打算换种“玩法” 。
2020年2月10日，吉利汽车一纸公告透露其将与沃尔沃汽车进行业务重组。重组后的资产将纳入吉利汽车香港上市公司，并将考虑未来在瑞典上市，整合后的新集团将保持沃尔沃、吉利汽车、领克和极星等品牌的独立。

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“10年再出发，又一个世界汽车巨头即将诞生！市值可能将超过所有中国A股汽车上市企业！未来，全球每卖出超过30台车，就有一台将来自这个新集团。 ”沃尔沃全球高级副总裁、亚太区总裁兼CEO袁小林朋友圈的一句话给市场留下了无限遐想。
彼时，业界普遍认为，一个“3000亿营收规模的全球汽车集团”即将呼之欲出。
不过，由于疫情以及吉利准备科创板上市等因素影响，双方的这一合并计划一度被暂停，一年后终于宣告出炉，但是合并已经改成深化合作。
对于“生变”质疑，吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦对此解释称， “从上市公司、股东的角度而言，都希望最大化合作，增强竞争力，争取在汽车行业的竞争中取得领先地位。大家期待的协同效应都在这次的合作中得以体现，如果按照大家以往所想的都合并到上市公司来，必然产生很多问题，比如沃尔沃如何估值、股份稀释方案能否得到大家认同，此次合并方案避免了这些问题。 ”
“此前的担心，在现有方案下就不会存在了” ，桂生悦说，沃尔沃和吉利合并所期望的、最大化的协同效应都通过这次合并方案得到了体现， “是一个最佳的方案” 。
至此，外界所期待的吉利与沃尔沃合并大戏落幕，最终只是“各自美丽” 。

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根据双方最终合并方案，吉利和沃尔沃此次真正合并的业务只有动力总成业务：双方以股权合并形式将动力总成业务合并成立新公司，重点开发新一代双电机混合动力系统和高效内燃发动机。
“除了继续向双方供货外，还向第三方汽车公司提供产品和服务。 ”吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧透露， “这项工作已经启动了” ，沃尔沃会将现有的动力总成的资产和吉利汽车进行合资进入到吉利汽车， “预计将会在年底完成” 。
除此之外，双方更多的是业务层面的更深层次合作。如在智能电动汽车领域，双方将启动下一代纯电专属模块化架构的联合开发，还将在三电和智能网联方面实现技术共享，共用电池包和电驱系统，并通过联合采购降低成本。
在自动驾驶领域，双方将由沃尔沃汽车旗下自动驾驶软件技术开发公司Zenseact牵头，共同开发高度自动驾驶解决方案。

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同时，双方还将持续深化在销售渠道和售后服务领域的协同，实现资源互补。据悉，领克已于去年底正式宣布进入欧洲，此后其将充分利用沃尔沃汽车的海外渠道和售后网络，逐步在全球市场进行业务扩张。
“当下，全球汽车产业正在面临深刻变革，我们必须寻求开放协同，合纵连横。 ”吉利控股集团董事长李书福表示，吉利汽车与沃尔沃汽车进一步整合业务，建立更紧密的战略协同关系，将在瞬息万变的汽车技术和出行服务领域打造两家更加强大的公司。
“共同成长”一路凯歌高奏。

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2010年3月28日，吉利控股与福特汽车签署最终股权收购协议，获得沃尔沃汽车100%的股权及相关资产。外界将李书福的这次收购视为一场“豪赌” 。
事实证明，李书福不仅赢得了这场“豪赌” ，而且实现了双赢：吉利利用资金和中国市场“救活”了沃尔沃，沃尔沃则以技术“反哺”了吉利。