债券市场的急跌导致一个美国国债ETF损失惨重 。
由于对通胀反弹的押注导致长期国债收益率攀升 ， 规模140亿美元的iShares安硕20年以上期限美国国债ETF（代码TLT）今年重挫11% 。 彭博汇总的数据显示 ， 投资者今年以来已经从该基金撤走超过32亿美元 ， 致使其资产规模降至2019年中以来最低水平 。
新冠肺炎疫苗的推出以及拜登政府进一步提供财政援助的前景 ， 迫使美国国债市场反思 。 年初时 ， 长期收益率徘徊在历史低点附近；如今 ， 盈亏平衡通胀率已经升至多年高位 ， 拉动基准10年期国债收益率达到一年多最高水平 。 这个状况本周又被美联储主席杰罗姆·鲍威尔强化：他说 ， 最近债券收益率的上升是对经济的“信心宣示” ， 同时淡化价格压力持续回升的风险 。
“感觉就像正在发生减码风暴一样 。 尽管美联储一再保证说他们认为没有明显的高通胀风险 ， 但投资者不相信 ， ”法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa说 。 “任何有关美联储调整资产购买的暗示都可能叫停长期债的抛售 。 若非如此 ， 收益率可能还有更大的上升空间 。 ”
TLT的下跌已进入第五天 ， 价格跌至去年3月以来的最低水平 。 该基金2020年上涨超过16% ， 因为美联储大张旗鼓抵抗疫情冲击 ， 将利率降至近零水平 ， 并实施一系列债券购买行动 ， 确保经济衰退情况下的信贷供应 。
但2021年以来 ， 情况截然不同 。 尽管美国的失业率仍高达6.3% ， 但已经低于决策者去年6月预计的6.5%的水平 。 企业方面的情况也差不多 。 彭博行业研究汇总的数据显示 ， 标普500指数近80%的成份股公司在本财报季报告的业绩高于分析师预期 ， 比例接近历史最高水平 。
TLT的暴跌使其14天相对强弱指标达到2016年11月以来最超卖水平 。 在Bleakley Advisory Group的Peter Boockvar看来 ， 跌势可能趋缓 。
【新浪财经|美国国债“减码风暴式”的下跌行情令140亿美元的ETF损失惨重】“债券被超卖 ， 尽管是短期角度 ， 但收益率暂缓上行并非不可能 ， ”Boockvar在周三的报告中写道 。
债券空头并不如此认为 。 IHS Markit Ltd．数据显示 ， TLT空头仓位占比徘徊在3年高位附近 。
责任编辑：李桐

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