最近 ， 我的大学金融系教授在群里分享了一篇文章 ， 主要是关于对未来全球以及中国市场发展的看法 。 作者认为 ， 未来几年 ， 全球将迎来一场史诗级别的资产泡沫（含股市和房地产市场） ， 当泡沫破灭之后 ， 将是1929年级别的经济大萧条（股市跌幅80%以上） 。 现将文章主要观点分享如下：
一、天量资金导致的资产泡沫
自2009年次贷金融危机以来 ， 包括美联储在内的全球央行资产规模从10万亿增长到29万亿美元 。 而其中新增的9万亿美元 ， 是在2020年一年内实现的 。 美联储还将实施1.9万亿美元的财政刺激政策 ， 其它国家必将跟随实施货币宽松政策 。
在资金充裕的背景下 ， 全球各类资产的资产价格将不断攀升 ， 包括大宗商品、房地产和股市等 。
二、资产泡沫之下的中国政策
1、在美联储等世界各地央行进行疯狂印钞之时 ， 我国央行的货币政策相对稳健 。 一方面是因为疫情控制得力 ， 另一方面则是因为不能通过宽松的货币政策刺激低端产品扩张、楼市暴涨和通货膨胀 ， 再走2009年大水漫灌的老路 。
2、虽然我国可以保持货币政策稳健 ， 但在人民币升值背景下 ， 海外资金仍然会通过各种路径流入国内套利 ， 从而不断推高A股 。
三、资产泡沫的破灭
1、由于通货膨胀 ， 美联储某一天一定会开始加息 ， 从而刺破史诗级别的资产泡沫 ， 形成灾难性的大崩盘 。 崩盘之时 ， 全球股市和房地产将会大幅下跌 。
2、对于我们个人而言 ， 最好的方法就是享受这场盛大的资产泡沫 ， 并在破灭之前离开 。
原文和附图参见云石的文章《迎接大萧条前的最后一次超级泡沫》
@书生投资说\u0002
1、文中的观点用词有一些危言耸听 ， 不过有些道理可以借鉴：
（1）自次贷危机之后 ， 全球央行选择通过疯狂印钞来解决经济金融问题 ， 这个办法不能一劳永逸；
（2）通货膨胀会制约美联储的货币宽松政策 ， 从而提升加息可能性；
（3）随着国内资本市场的开放 ， A股与全球市场波动的相关性在逐渐加大 ， 外资的边际流入和流出将是股价的重要影响因素 。
2、当然 ， 也有一些观点值得商榷：
（1）如果2009年 ， 中国作为世界工厂 ， 通过四万亿政策输出廉价工业品 ， 降低了美国境内的通货膨胀；那么2021年 ， 即使中国改用了稳健的货币政策 ， 会不会有越南等其它新兴市场国家替代中国曾经的角色？如果是这样 ， 通货膨胀不会发生 ， 大萧条也不一定会 。
（2）如果国内智囊已经预测到了大萧条 ， 一直在打压房地产市场 ， 为什么不同步打压股市呢？资产价格都涨不上去 ， 也就不用担心暴跌了 。
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【通货膨胀|迎接史诗级的资产泡沫】

来源：(愿Minerva保佑我)

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标题：通货膨胀|迎接史诗级的资产泡沫