近年来 ， 基金经理成为投资者选购基金产品时的重要考量因素 ， 实力出色的“操盘手”尤为受青睐 ， 来自华安基金的资深基金经理杨明就是其中之一 。 在他身上 ， 有着许多抓人眼球的投资标签——从业20年有余、管理基金超12年、7座行业大奖认可、在管基金规模近165亿、80万+基民追随 。 3月2日 ， 杨明管理的新基金华安聚恒精选（A类：011238、C类：011239）也即将开售 ， 他将继续秉承价值投资理念 ， 构建均衡投资组合 ， 精选质优价可的公司布局 。 看好杨明投资实力的投资者不妨适当关注 。
能够持续受到投资者的喜爱 ， 杨明具体是如何做投资的？从其履历来看 ， 杨明中央财经大学硕士毕业 ， 曾任上海银行信贷员、交易员、风险管理经理 ， 加入华安基金后从事宏观研究等相关工作 ， 之后开始担任基金经理 ， 目前是公司投资研究部高级总监 。 这期间 ， 杨明积累了20年银行、基金从业经验 ， 投资管理经验超过12年 ， 是一位经历过牛熊复杂市场考验的投资大将 。
【新浪基金|7座大奖认可80万基民追随揭晓华安基金杨明的投资之道】在多年的投资管理中 ， 杨明坚持价值投资、长期投资 ， “慢”与“稳”是其显著特色 。 他始终把确定性放在首位 ， 并不追求某些年份排名特别靠前 ， 而是通过持续累积对公司的理解 ， 不断构建自己的认知体系 ， 避免投资上犯错 。 也因此 ， 他的投资组合不会特别犀利激进 ， 但都是一个个“透明底牌”的好公司 ， 能够真正为投资者赚到好回报 。
具体来看 ， 杨明有着自己的投资方法论 ， 其一是“精选优势企业” 。 从投资的第一天开始 ， 杨明就特别偏好一线优秀公司 ， 这些好公司才是最大的安全边际 ， 它们可能股价会波动 ， 但不太会产生永久性的亏损 。 他还非常看重公司的软实力 ， 比如管理层、企业文化和组织架构 ， 这些因素都是支撑财报的核心 。 同时 ， 他认为行业的供给侧结构比需求侧更重要 ， 即便行业增速放缓 ， 供给侧优化的行业也能诞生优秀公司 。 另外 ， 他对估值有一定的要求 ， 并不是要绝对的低估值 ， 而是估值和认知要匹配 ， 避免去买没有强认知的高估值品种 。
其二是“均衡配置组合” 。 按照行业属性 ， 杨明将自下而上选出的个股分为三类 ， 即周期成长、稳定成长和创新成长 。 周期成长指长期成长 ， 但经营状况和经济周期关系比较密切的行业、公司；稳定成长指行业波动和经济周期相关性弱 ， 爆发性可能不强 ， 但稳定性好；创新成长则是通过自己的产品、商业模式的创新主动激发需求 ， 通过创新实现成长 。 在最终的投资组合中 ， 杨明会保持三类股票的基本均衡 ， 以避免组合过度集中在单一风格、单一行业中 ， 确保组合的收益来源是丰富多样的 ， 长期表现相对稳健 。
基于这一投资体系 ， 杨明管理着5只基金产品 ， 总规模达164.60亿元 ， 持有人总数超过80万人 。 以他管理时间较长的华安策略优选为例 ， 银河证券数据显示 ， 截至2月5日 ， 该基金近1年、2年、5年收益率为66.59%、102.81%、203.06% ， 曾先后荣获了包括金牛奖、明星基金奖、金基金奖、晨星提名奖6座奖杯 ， 杨明也收获了第六届中国基金业英华奖“五年期股票投资最佳基金经理” 。
据了解 ， 这位稳健长跑选手即将再出“新作”——华安聚恒精选 。 杨明介绍称 ， 这次的新产品也将继续践行自己的投资理念 ， 注重质优价可、多元均衡 ， 为投资者创造长期回报 。 在行业配置上 ， 综合考虑行业的景气度、竞争格局、估值水平等因素 ， 从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置 。 个股选择方面 ， 将根据长线投资价值 ， 精选财务和资产状况良好、盈利能力较强、成长性良好、估值水平合理的优质公司 。
责任编辑：谭艳

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