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今日 ， 一则公告让行业的目光再度聚焦在了苏宁身上 。

2月25日早间 ， 苏宁易购发布公告称 ， 收到公司实际控制人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团有限公司的通知 ， 其拟筹划本公司股份转让事宜 ， 预计转让比例20%-25% ， 股权受让方属于基础设施等行业 。 按照其说法 ， 根据拟转让股份比例 ， 预计可能涉及公司控制权变化 。

【武汉凡谷|黄光裕真是苏宁克星？他一出来苏宁又不行了!】实际上 ， 此次股权变更前 ， 苏宁易购股权结构（前五名股东持股）显示：苏宁创始人张近东持股20.96%、淘宝（中国）软件有限公司持股19.99%、苏宁电器集团有限公司持股16.8%、苏宁控股集团有限公司持股3.98%、苏宁易购股集团份有限公司回购专用证券账户1.99% 。

如果此次股权交易顺利完成 ， 意味着张近东对于苏宁易购的持股占比将下降至12.76%-17.26% ， 从实际控制人沦为第三大股东 。
去年12月 ， 市场曾传闻苏宁陷入债务危机的消息 ， 指苏宁目前债务规模庞大 ， 且短期内需要偿还的债务很多 ， 现金流不足 ， 资金流面临较大压力 。 苏宁随即在官方微博中作出回应 ， 称网上传播的有关苏宁资金链断裂的消息为“谣言” ， 已向公安机关报案 。 苏宁公司人士称 ， 会按时按期足额兑付下周到期债券 。
如今出售大规模出售苏宁易购的股份 ， 无疑再次让“债务危机”的话题摆上桌面 。
据苏宁易购最新财报数据显示 ， 2020年前三季度公司实现营业收入1808.62亿元 ， 同比下滑10.02%；扣非后归属于母公司股东净利润为-10.09亿元 ， 同比亏损幅度减少75.7%；经营活动产生的现金流量净额为-24.29亿元 。
同时 ， 据苏宁易购在1月29日披露的2020年业绩预告 ， 其2020年实现营业收入2575.62亿元至2595.62亿元 。 同时 ， 经调整后的归属于上市公司股东的扣非净利润为亏损42.93亿元-37.93亿元 ， 上年同期亏损44.82亿元 。 加上2020年 ， 苏宁易购的扣非净利润已经连续八年亏损 。

此外 ， 在负债问题上 ， 有业内人士指出 ， 苏宁易购主要以流动负债为主 ， 流动负债占总负债比为81％ ， 债务结构不合理 ， 短期债务风险较高 。 财报显示 ， 截至2020年三季末 ， 苏宁易购有流动负债1099.67亿元 ， 其中一年内到期的短期负债有327.13亿元 ， 账上货币资金308.37亿元 ， 已经无法覆盖短期负债 ， 且其中超200亿为受限资金不可动用 ， 其短期偿债风险较大 。
事实上 ， 在去年12月传出债务危机的消息不久 ， 苏宁控股集团有限公司股东张近东、张康阳及南京润贤企业管理中心（有限合伙）曾将公司股权出质给淘宝（中国）软件有限公司 ， 股权出质登记日期为2020年12月4日 ， 合计出质股份数为10万股 。 同日 ， 张近东将其持有苏宁置业集团有限公司65%的股权质押给淘宝（中国）软件有限公司 。
彼时对于股权质押 ， 苏宁方曾回应称股权质押是正常的商业合作 ， 对苏宁易购战略发展和正常经营无实质影响 。
苏宁为何走到了这一步？包括体育、物流等在内的多元化经营带来的负担或许成为主要原因 。
联商高级顾问团成员王国平认为 ， 苏宁战线过长 ， 每个项目都不是自己创新 ， 而是以市场跟随者角色入局 。 在驾驭整合这些项目时 ， 缺乏明确思路和落地能力 ， 导致无序烧钱 。 项目盈利能力弱 ， 长期烧钱 ， 引发财务紧张 。
当市场向好时 ， 多元化经营或许可以锦上添花 ， 但当外部环境恶劣时 ， 坚守主业已然不易 ， 在其他方面“烧钱”无疑成为无法承受之重 。
就在两天前 ， 2月23日 ， 《体坛周报》记者称 ， 江苏队正在寻求低价转让 。 更早之前 ， 在今年1月 ， 意大利《罗马体育报》也传出国米要被卖掉的消息 。
显然 ， 苏宁自身也意识到了这一问题 。 在2月19日 ， 苏宁全员开工第一天 ， 苏宁集团董事长张近东围绕2021苏宁要坚持什么、相信什么、倡导什么发表团拜讲话时 ， 就提到了2021年苏宁要主动做减法 。
张近东称 ， 针对不断变化的市场环境 ， 要自上而下聚焦零售主战场 。 2021年苏宁将进行业务变革 ， 聚焦家电、自主产品、低效业务调整以及各类费用控制四个利润点 ， 强化苏宁易购主站、零售云、B2B平台、猫宁四个规模增长源 ， 实现从零售商到零售服务商的升级 。分页标题#e#
在王国平看来 ， 此次股权交易实则是苏宁为之后一触即发的“资金大战“储备弹药 。 “苏宁战线过长导致的财务状况很明显暴露给国美 ， 黄光裕出狱前大量储备现金 ， 通过引入京东、拼多多提前布局 。 形成国美子弹充沛、苏宁资金紧张的双开局面 。 ”
黄光裕出狱进一步激化了市场预期 ， 首发宣言直击苏宁痛点 。

2月18日 ， 黄光裕获释后首次公开发言 ， 在国美控股集团高管会上的讲话称 ， 希望通过我们的奋斗 ， 我们的努力 ， 力争用未来18个月的时间 ， 使企业恢复原有的市场地位 。
黄光裕表示 ， 国美自创立以来 ， 就致力于服务百姓家庭 ， 成就美好生活 ， 零售和服务行业非常辛苦和讲究细节 ， 感谢大家对这份事业的坚持 。 这些年 ， 公司的发展经历过不少挑战 ， 全体国美人齐心合力 ， 稳健经营 ， 完成了战略的第一个阶段 ， 为未来的发展奠定了基础 。
“黄光裕将在三个方向大面积烧钱：价格战、快送、快乐购 。 价格战是黄光裕的标签 ， 会把家电行业再度带进低毛利区间 。 如果五一不发动一场大战 ， 618可能也要发动一场 ， 以宣示存在感 。 如果不开打 ， 很可能会被外界认为廉颇老矣 ， 遭遇资本市场抛弃 。 在这种情况下 ， 苏宁必须要提前储备资金迎战 。 ”
国美、苏宁大战 ， 就是资金大战 。 苏宁很明确提出聚焦赛道 ， 一旦主战场被颠覆 ， 所有旁支可能全部跟着飞灰湮灭 。
王国平表示 ， 苏宁是地方明星企业 ， 承担着就业、税收等各方面重任 ， 地方有责任在苏宁遇到困难时 ， 给予一定帮助 。 如果第三方入局 ， 有助于苏宁重整战备 ， 进入即将开打的战斗 。
网友评论：当年苏宁被压制得抬不起头 ， 黄老板一进去 ， 苏宁就壮大起来 ， 黄老板一出来 ， 苏宁又陷入困境 。 难道就是命……

来源：(科技咖)

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标题：武汉凡谷|黄光裕真是苏宁克星？他一出来苏宁又不行了!