腾讯新闻《潜望》 李思谊
一个人面临生死时 ， 无暇顾及其他 。 一家企业亦如是：其自身难以维系日常运营断臂求生时 ， “赔本赚吆喝”的副业首当其冲 。
如今 ， 这一规律在投资方与他们所投资的足球俱乐部之间应验 。 最近的例子是苏宁控股及其投资的江苏足球俱乐部 。
2月25日 ， 苏宁旗下苏宁易购（002024.SZ）发布公告称 ， 该公司实际控制人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团有限公司拟转让所持20%-25%比例股份 ， 该转让可能涉及公司控制权变化 。
与此同时 ， 近期深陷资金危机传闻的苏宁 ， 其旗下中超球队江苏足球俱乐部 ， 也正在谋求低价转 。 他们刚刚在上一赛季获得卫冕冠军 。
更为糟糕的可能是 ， 如果迟迟找不到买家接盘 ， 该球队则面临直接解散的风险 。
这并非中超参赛足球俱乐部投资者的个案 ， 在足球俱乐部更为依赖的地产商身上更为普遍 。
参与中超联赛的16支球队中 ， 超过9支的投资方为地产商 。 这还不包括涉及地产相关业务的投资方 。
不过 ， 如今地产业面临下行周期 ， 他们所投资的足球俱乐部——需要高举高打的“烧钱”副业 ， 同样面临生死存亡 。
新赛季注册截止日将至 ， 数支参赛球队充满不确定性
本周末 ， 2月28日 ， 是中国足球协会规定的各中超、中甲及中乙联赛的俱乐部完成2021赛季注册手续的最后期限 。
然而 ， 多家联赛俱乐部情况不容乐观——注册提交内容涉及球员工资奖金确认表一栏 ， 将一些存在欠薪的球队拒之门外 。
以中超为例 ， 相关俱乐部包括天津泰达与河北华夏幸福等 。 天津泰达拖欠队员7个月的工资与奖金 ， 河北华夏幸福拖欠部分球员肖像权费用 。
与此同时 ， 江苏苏宁在寻求“低价转让”、“零转让”；中信集团于1月29日在北京产权交易所挂牌转让所持北京国安36%的股份 ， 转让价格仅为1元 。
据了解 ， 目前有两家俱乐部仍未提交注册信息：天津泰达未完成注册 ， 重庆斯威或将在截止时间之前提交 。
此外 ， 江苏苏宁与河北华夏幸福虽然如期提交信息 ， 是否能通过足协之后的审核仍然未知 。
曾经“赔本赚吆喝” ， 抵不过所依行业的周期性
区别于欧美足球俱乐部 ， 在国内投资一支足球俱乐部往往是稳赔不赚的买卖 。 因此 ， 投资方在投资初始必须做足“烧钱”的心理准备 。
以近十年来中超夺冠次数最多的广州恒大淘宝（ST广足 ， 834338.OC）为例 ， 其2017-2019年的营业总收入分别为5.28亿元、6.03亿元、7.83亿元 ， 亏损分别为9.87亿元、18.29亿元、19.43亿元 。
仅2020年上半年 ， 广州恒大淘宝亏损就超过10亿元 。 该公司给出的解释是 ， 业务性质决定其需要吸引并留住联赛中最优秀的球员和教练团队 ， 因此需要向球员和教练团队支付高额的薪酬和转会费 。
过往数十年 ， 人口红利和城市化进程促使地产业迅速崛起 。 虽然运营足球俱乐部入不敷出 ， 但通常获得地方资源上的倾斜外 ， 品牌效应带动企业知名度不断提高的益处 ， 使得地产商们纷纷洒金足球队 。
在投资足球俱乐部的10年 ， 也是恒大集团从一家地方地产商迅速成长为全国性地产商的10年 。 在刚刚过去的2020年 ， 中国恒大（3333.HK）实现合约销售金额7232.5亿元 。
“房住不炒”的大背景下 ， 各种监管调控政策陆续出台 ， 使得地产业正告别此前“高杠杆、高负债、高周转”的野蛮生长模式 。
变化当中 ， 一些地产商正面临生死大考 。 平安集团两年前入股力图挽救的华夏幸福（600340.SH） ， 正在进行债务重组 。 富力地产（02777.HK）、绿地控股（600606.SH）等也正试图降低高企的负债 ， 以提高风险抵御能力 。
中性命名背后 ， “品牌效应”也不复存在
多位相关人士告诉腾讯新闻《潜望》 ， 刚刚出台的“非企业化名称”要求可能成为“压垮骆驼的最后一根稻草” 。
2020年12月14日召开的中国足协职业联赛专项治理工作会议指出 ， 俱乐部名不得含有俱乐部任何股东、股东关联方或实际操纵人的字号、商号或品牌名 ， 相似或相近汉字或自组也不允许 。
所有足球俱乐部必须“中性”命名 ， 这意味着16家中超俱乐部中 ， 除了大连的“大连人职业足球俱乐部” ， 其他俱乐部因名称中含有投资方而必须更换 。
随后 ， 中超俱乐部按要求悉数更名 。 如：“广州恒大淘宝”更名为“广州足球俱乐部”、“河南建业”更名为“河南嵩山龙门足球俱乐部”、“天津泰达”更名为“天津津门虎足球俱乐部”……分页标题#e#
恒大、淘宝、建业、泰达、佳兆业、鲁能、苏宁、力帆、华夏幸福、永昌、黄海……这些投资方品牌名称皆已不再 。
“赚钱能力几乎没有 ， 但品牌效应却非常强 ， ”一位接近足球行业人士表示 ， 如今最核心的品牌效应——投资方名称取消 。
大流行加下行周期两大背景下 ， 投资方自身生存且力不从心 ， 是否还有闲钱养一支足球队自然有待考量 。
零元转让亦难出手 ， 地方文旅集团接盘或成趋势
曾经的“香饽饽” ， 一时间成为烫手山芋 。 江苏苏宁“低价转让”、“零元转让”并非无人问津 ， 只是各方的利益仍未最终达成一致 。
各方聚焦的核心问题为：俱乐部目前背负的5亿元债务到底由谁偿还、主场留在南京还是迁往其他城市等 。 如果这些问题得不到妥善解决 ， 那么最终也可能面临解散风险 。
“必须要学会做减法 ， 只要不在零售赛道、脱离商品和用户 ， 都要大胆调整 ， 该砍的砍 ， 该转的转 。 ” 张近东近期表示 ， 苏宁未来十年将聚焦零售主业 。
泰达控股管理层也表示了类似的看法：天津泰达是公司纯赔钱的子公司 ， 尽快止损有利于集团总体业务提升 。 据了解 ， 这家足球俱乐部或将在近期宣布解散 。
事实上 ， 其旗下泰达股份在近期出售房地产项目、转让二级子公司天津泰环100%股权等一系列动作 ， 都是这家国资控股企业的自救措施 。
相比直接解散 ， 河北华夏幸福可能会相对幸运 。 一位接近该项目人士对腾讯新闻《潜望》表示 ， 唐山市文旅集团有意向接盘河北华夏幸福 ， 但最终结果仍未敲定 。
【天津泰达|潜望｜中超新赛季注册大限将至，地产业惨淡致数支球队前途未卜】“以行业特点及各支球队的现状看 ， 投资方的趋势正在从地产商转向国资背景的文旅集团 。 ”另一位长期关注足球行业人士称 ， 这是无奈之举 。

来源：(腾讯新闻潜望)

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标题：天津泰达|潜望｜中超新赛季注册大限将至，地产业惨淡致数支球队前途未卜