中新经纬客户端2月26日电 据路透中文网26日消息 ， 因经济复苏以及通胀预期 ， 美国10年公债收益率周四急升并创一年新高 ， 中美利差则进一步收窄至11个月以来新低 。
数据显示 ， 美国10年公债最新在1.47%附近 ， 境内银行间市场同期限国债活跃券200016最新成交在3.275% ， 二者利差约180个基点 ， 创2020年4月初以来的近11个月新低 。
据报道 ， 业内人士称 ， 中国率先脱离疫情阴影经济开始复苏 ， 境内债券调整也走前面 ， 本轮美债收益率的“补涨”暂时不会改变中国债市的震荡局面 。
业内人士还称 ， 在对中国债券市场预期相对稳定前提下 ， 美债收益率的走势成为决定利差的关键因素 ， 以判断境外机构对人民币债券的热情的影响 。 另外 ， 虽然有预期10年美国公债收益率可能向1.8%甚至2%迈进 ， 但已超过标普股息收益率的情况下 ， 未来上行空间或有限 。
【中美|美债收益率飙升 机构：国内债市震荡局面短期不变】报道援引华东一商业银行分析师表示 ， “美债利率确实有补涨的成分 ， 在(中国货币政策)不急转弯的基调下 ， 中债10年期利率3.3%还是一个比较难破的关口 。 ”
光大证券首席债券分析师张旭也指出 ， 疫情以来中国的货币政策是领先于美国的 ， 国债收益率的运行趋势也是如此 。 事实上当前10年美债收益率刚刚回到去年2月的水平 ， 但中债的收益率已相当于2019年6月 。
与隔夜美国国债收益率大涨不同 ， 中国银行间债市周五早盘 ， 10年国债走势相对稳定 ， 最新成交在3.275% ， 较上日尾盘的3.2675%上涨不到1个基点 。
报道指出 ， 美债收益率的不断攀升压窄中美利差 ， 但从近20年的长期趋势来看 ， 现有180个基点的利差仍属于偏高水平 。 目前市场对中国债市持稳预期较强 ， 左右中美利差的关键因素还要看美债下一步走向 。
交银国际董事总经理洪灏表示 ， 1.5%的收益率对于10年美债很重要 ， 因为这意味着“美债收益率开始高于标普股息收益率 。 也就是说 ， 这个单一指标显示美债比美股更有吸引力 。 ”
国泰君安证券研究所固收团队最新研报认为 ， 美债利率年内仍有走高空间 ， 但空间不大 。 考虑到疫情持续改善、疫苗接种加快、蓝营横扫释放更多财政空间 ， 参考2020年2月疫情暴发前的水平 ， 预计10年美债利率上限在1.50-1.70% 。
对于国内市场 ， 海外再通胀交易对国内债市冲击有限 ， 债市下一阶段将维持区间震荡 。
研报认为 ， “国内央行早已提前收紧并回归中性基调 ， 因此对国内的实质性影响有限 。 在人民币汇率稳定和中美利差仍处高位的背景下 ， 美债利率上行与国内债市联动性并不强 ， 因此投资者短期内对国内债市无需过度悲观 。 ”(中新经纬APP)

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标题：中美|美债收益率飙升 机构：国内债市震荡局面短期不变