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利润增速骤降 ， 跌落千亿台阶 ， 杭州银行这件事偷着乐
来源： 富凯财经
富凯摘要
上市后经历4年快速发展 ， 杭州银行2020年遭遇营收和净利润增速双双下滑 。
作者|孜斋
排版|十一
2月26日 ， 银行股全线大跌 ， 杭州银行也以3.96%的跌幅收盘 ， 最新股价降至16.02元/股 ， 从千亿总市值的台阶上跌落 。

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图1/4

当日 ， 杭州银行发布业绩快报 。 截至2020年末 ， 杭州银行实现营业收入248.03亿元 ， 同比增长15.85%；归母净利润71.45亿元 ， 同比增长8.22%；基本每股收益1.17元 ， 同比减少1.68% 。
仅看2020年一年的数据 ， 杭州银行表现还是很不错的 。 若将时间拉长 ， 则发现杭州银行营收和利润的增速双双出现下滑 。 特别是净利润增速从2019年的22%降至8.22% ， 营业总收入增速从2019年的25.5%降至15.85% 。

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图2/4

资本消耗加速
杭州银行成立于1996年9月 ， 2016年10月在上交所上市 。 2016年 ， 是我国区域性银行上市的大年 。 杭州银行与包括江苏银行、贵阳银行、江阴银行、无锡银行、常熟银行、上海银行等在内的共8家地方银行集中在2016年下半年上市 。
在同期上市的8家地方银行中 ， 杭州银行总资产和利润规模不及上海银行和江苏银行 。 二者在上市时总资产就已经超过1.5万亿元 ， 杭州银行7200亿元 。 经过4年的发展 ， 杭州银行在2019年跨越万亿资产大关 ， 近期市值也触及了千亿元 。
从市场表现来看 ， 杭州银行是同期上市的8家银行中表现最好的 ， 自上市以来股价上涨了68% ， 近一年来股价上涨88% ， 在整个银行板块中都算是很不错的 。

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杭州银行贷款总额快速增长 ， 2016年至2019年贷款同比增速分别为14.56%、15.10%、23.48%、18.14% 。 同期 ， 杭州银行的核心一级资本充足率却连续下滑 ， 分别是9.95%、8.69%、8.17%、8.08% 。
杭州银行上市后资本消耗加速 ， 在上市之前核心一级资本充足率还能保持在9%以上 ， 上市后其核心一级资本充足率就再未上过9% 。
为弥补资本金短板 ， 杭州银行融资动作不断 。 除了2018年 ， 杭州银行年年都有资本补充计划 ， 有时一年发布两次资本补充计划 。 今年2月1日 ， 杭州银行150亿元可转债计划获证监会审核通过 。 加上这笔融资 ， 杭州银行上市以来再融资金额达到约571亿元 。
大幅计提信用减值损失
从资产质量来看 ， 杭州银行2020年不良贷款率1.07% ， 同比下降0.27个百分点；拨备覆盖率469.54% ， 同比提高152.83个百分点 。
利润与资产质量就像跷跷板的两头 。 杭州银行信用风险指标加速改善的同时 ， 净利润增幅也骤降 。 这是因为杭州银行近年来加大快来不良资产核销 ， 计提大额信用减值损失 。
2019年 ， 杭州银行计提信用减值损失77.63亿元 ， 其中涉及贷款的信用减值损失为71.72亿元 ， 同比增长25.71% 。 2020年前三季度 ， 杭州银行核销不良贷款3.29亿元 ， 不良贷款余额与占比实现“双降”；计提信用减值损失74.33亿元 ， 同比增长27.95% 。 其中 ， 计提贷款减值损失54.15亿元 。
在所有信用减值损失中 ， 有一笔高达8亿元的贷款格外引人瞩目 。
杭州银行在2014年10月23日借给上海实业一笔8.37亿元贷款 ， 因为上海实业无法偿还 ， 除已查封但暂无法处置的财产外 ， 未发现有其他可供执行的财产 ， 这笔贷款收回可能性不大 ， 杭州银行只能对上述贷款计提相应贷款损失准备 。
新业务异军突起
面对沉重的内外部压力 ， 近年来 ， 银行纷纷向大零售转型战略 。 据麦肯锡研报显示 ， 零售业务对中国银行（维权）业整体营收池的贡献度也从2015年的29%上升到了2019年的33% ， 并有望在2025年达到38% 。 “得零售者得天下”已经成为银行业共识 ， 杭州银行也不例外 。
截至2020年6月末 ， 杭州银行个人贷款比重达到36% 。 相比于公司贷款业务1.61%的不良率 ， 个人贷款资产质量较好 ， 不良率仅0.58% 。 可以说 ， 发力零售业务 ， 对于杭州银行提升资产质量 ， 应对息差压力有重要意义 。
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发力零售业务 ， 除了创新零售贷款业务 ， 杭州银行还组建了消费金融公司——杭银消费金融公司 。
经过2016年、2017年连续两年亏损后 ， 杭银消费金融公司在2018年首次实现盈利 ， 实现净利润0.2亿元 ， 2019年净利润增加至1.15亿元 。
2020年上半年 ， 杭银消费金融公司营业收入8.86亿元 ， 实现净利润0.93亿元 。 2020年12月 ， 杭银消费金融公司也获得了发行ABS的资格 。
2021年2月7日 ， 杭州银行表示将对杭银消金进行增资扩股 ， 并认购杭银消金新发行股份中的3.75亿股 。 增资后 ， 杭州银行持股杭银消金41.67%股权 。
杭州银行是全国城商行里较早实施高级管理人和职业经理人制度的 ， 选拔了一批年富力强、专业能力比较好的高管人员 ， 同时给予职业经理人超过200万元的高额年薪 。 在监管大力提倡提升公司治理水平的背景下 ， 杭州银行走在前列 。
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