继手术纠纷之后 ， 爱尔眼科的屈光项目又出不利新闻 ， 员工爆料手术后视力不升反降 ， 投资者或对其未来前景感到担忧 ， 不立危墙之下的心理或令股价承压 。
爱尔眼科的不利新闻出现在周末 ， 2月26日的股价并未反映出这一利空因素 ， 从上一次的危机处理看 ， 爱尔眼科的股价并未受到严重的影响 ， 其后股价还继续创出新高 ， 这与投资者对于事态发展的不确定性有关 ， 也与利空因素对于公司业绩的直接影响不大有关 ， 同时最重要的一点是 ， 当时爱尔眼科属于机构抱团股 ， 大资金持股比例较高 ， 他们并不希望股价下跌 ， 所以爱尔眼科能够躲过一劫 ， 但是这次爱尔眼科股价已经从92.69元向下跌落至72.28元 ， 抱团资金已经出现松动迹象 ， 即此时再出现不利新闻 ， 不排除已经出现松动的抱团资金进一步出现裂痕 ， 这将对股价构成较大压力 。
事实上 ， 爱尔眼科的屈光项目究竟会如何发展 ， 投资者还真不可能搞清楚 ， 毕竟医学这东西 ， 投资者很难搞明白 ， 在眼睛上做手术 ， 视力能否变好、能变好多久、有没有后遗症等等问题 ， 投资者很难搞明白 。 最后的问题就变成了消费者愿不愿意承担风险、支付费用去做这个手术 ， 或者说有多少人愿意承担这个风险 ， 而这也成为了未来爱尔眼科未来业绩和成长性变化的关键 。
此外 ， 还有更深层次的问题 ， 就是爱尔眼科的视力矫正手术公立医院是否能做 ， 如果公立医院都可以开展类似手术 ， 那么这对爱尔眼科的未来业绩也会构成一定威胁 。 故本栏认为爱尔眼科的不利新闻对于公司的短期业绩影响并不大 ， 关键因素是会不会改变人们的认知 ， 会不会有未来的竞争者出现 ， 毕竟如果消费者认为眼科手术存在风险的话 ， 那么可能会有更多的人选择替代的更安全方案——佩戴隐形眼镜 。 这一方法也能让人摘掉框架眼镜 ， 也能达到美观的效果 ， 但不用开刀 ， 风险远远小于外科手术 ， 所以 ， 爱尔眼科真正的潜在威胁在于消费者的认知 。
不过从股价角度看 ， 爱尔眼科的更大麻烦来自于抱团资金的松动 ， 因为没有了坚定的持股机构 ， 那么任何风吹草动都有可能拖累股价 ， 而目前爱尔眼科动态市盈率高达140倍以上 ， 市净率也超过30倍 ， 这样的财务数据显得爱尔眼科的股价显得并不便宜 ， 故本栏认为投资者还是应该慎重看待爱尔眼科的风险因素 ， 君子不立危墙之下也有可能引发投资者的避险情绪 。
当然 ， 如果投资者真的看好爱尔眼科的未来 ， 也并不着急买入 ， 毕竟从技术走势上看 ， 目前已经出现了资金出逃的迹象 ， 投资者可以等到股价走稳 ， 重新出现上涨契机的时候再行买入 ， 那时候投资价值和安全性都会更好 。
【老周侃股：利空消息如何影响爱尔眼科】北京商报评论员 周科竞

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标题：老周侃股：利空消息如何影响爱尔眼科