来源：华尔街见闻
在美债收益率急速攀升之际 ， 华尔街投行都在揣测引发市场剧烈动荡的下一个收益率临界点 。 对此美国银行分析认为 ， 当10年期美债收益率突破1.75% ， 美股将经历下一轮抛售潮 。
美国银行首席股票策略师Savita Subramanian分析表示 ， “历史经验显示 ， 当10年期美债收益率突破1.75%（较目前点位高出25个基点） ， 股票市场可能将经历下一轮抛售潮 ， 投资者将抛售股票重返债券市场” 。
为什么是1.75%？Subramanian分析指出 ， 1.75%意味着10年期美债收益率超过了标普500的股息收益率 ， 届时投资者可能重新回归债券市场 ， 逆转此前“别无选择只有股票”（TINA ， there is no alternative）的状况 。

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此前由于美国国债收益率低至历史低点 ， 通胀保持稳定 ， 股票成为很多投资者唯一的选择 。 这推高美股风险资产定价水平 ， 使得标普500估值接近20年最高水平 。

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但也有市场分析师质疑该观点 ， 在经历上周收益率大涨后 ， 看衰美债收益率走势的声音已经出现 。 Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示 ， 1.75%的水平可能要比看上去的遥远 ，其认为在进一步攀升前 ， 10年期美债收益率可能在1.5%的关键点停留一段时间 。
对于看衰美债收益率走势因素 ， Paulsen认为近期美国的寒潮天气可能导致下个月的经济数据更弱 ， 这将缓解市场对于经济过热的担忧 。
对于市场影响 ， Paulsen表示 ， 10年期美债收益率今年显然还有上涨空间 ， 但只要收益率以“间歇性、缓慢的”方式上涨 ， 其对经济和股市的影响应该会小得多 。
【新浪财经综合|美银：“1.75%”将是美债收益率“转折点”】责任编辑：戚琦琦

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