摘要：【新浪财经综合|广发策略：上周两融融资上升 新发基金扩张|】投资研报 【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍 【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局...

投资研报
【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍
【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局时机来临？涨价背景下多角度看产业链最新变化
【食品饮料α掘金】这家酒企或有α行情：Q1预增60% ， 估值才24倍
【硬核研报】高点已回调32.9%！数据中心行业当前估值与机构持仓位均处历史低位！机构高喊底部已现 ， 被低估五成的寡头即将起飞
【广发策略】上周两融融资上升 ， 新发基金扩张——广发流动性跟踪周报（2月第4期）
来源：戴康的策略世界

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报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库 ， 数据截止2020年2月28日 。 ）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为79亿元 ， 前一周无IPO发行 。
二级市场：上周在两融融资上升、新发基金扩张的带动下 ， A股二级市场整体呈现资金净流入 。 流入方面 ， 上周国内基金（股票+混合）新发行515亿元 ， 两融融资上升86亿元 ， 南下资金卖出106亿元；流出方面 ， 北上资金流出75亿元 ， 重要股东减持20亿元 ， 交易费用18亿元 。
2021年2月（截至2月26日）北上资金净流出75亿元 。 净流入前五名行业是电气设备、有色金属、农林牧渔、机械设备、化工 ， 净流出行业前五名是食品饮料、电子、国防军工、交通运输、休闲服务 。
2021年2月（截止2月26日） ， 南下资金净流出106亿元 。 净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、药明生物、银河娱乐 。 恒生一级行业净买入前三名为电讯业、医疗保健业、能源业 ， 恒生二级行业净买入前三名的行业为软件服务、电讯、石油及天然气 。
投资者情绪：上周融资交易占比53.9%（上期为10.5%） ， 日换手率1.2%（上期为1.3%） ， 机构挂单卖出1102亿元（上期卖出116亿元） 。
限售股解禁：上周限售股解禁1073亿元 ， 前一周限售股解禁714亿元 。 预计本周限售股解禁1438亿元 。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼200亿元 。 上周投放逆回购700亿元 ， 有900亿元逆回购到期 ， 逆回购净回笼200亿元 。
信用货币派生：2021年1月 ， M1增速14.7%（前一期8.6%）；M2增速9.4%（前一期10.1%） 。 2021年1月新增社融5.17万亿元（前一期约1.72万亿元） ， 金融机构新增人民币贷款3.58万亿元 。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行 。 上周SHIBOR隔夜利率上行21BP ， R001上行39BP ， DR007上行22BP ， 3个月同业存单收益率下行21BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行5BP至2.60% ， 10Y国债收益率上行2BP至3.28% ， 期限利差上行7BP 。
●风险提示：流动性环境出现超预期波动 。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新 ， 故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年2月28日） 。

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1.1一级市场和二级市场资金流
（1）IPO融资：上周IPO规模为79亿元 ， 前一周无IPO发行 。

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（2）重要股东增减持（A股整体）： 本周重要股东减持20亿元 ， 前一周净减持约31亿元 。 本周增持规模前三的行业为商业贸易、综合、建筑装饰 ， 减持规模前五的行业为医药生物、农林牧渔、化工、电子、有色金属 。

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（3）新发基金（股票型+混合型）： 上周新发基金规模为515亿元 ， 前一周新发基金规模约61亿元 ， 新发基金规模上升 。
（4）两融融资余额： 截至上周周五 ， 两融融资余额约为15303亿元 ， 上周两融融资增加86亿元 ， 前一期两融融资增加230亿元 ， 上周两融融资上升 。

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（5）陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出75亿元 ， 前一周净流入146亿元 。 截止2021年2月26日 ， 2021年2月北上资金净流入412亿元 ， 净流入前五名行业是电气设备、有色金属、农林牧渔、机械设备、化工 ， 净流出行业前五名是食品饮料、电子、国防军工、交通运输、休闲服务 。分页标题#e#

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（6）陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出106亿元 ， 前一周净流入149亿元 。 截止2021年2月26日 ， 2021年2月南下资金净流入625亿元 。 净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、药明生物、银河娱乐 。
行业结构上来看 ， 恒生一级行业净买入前五名为电讯业、医疗保健业、能源业、金融业 ， 资讯科技业 ， 恒生二级行业净买入前五的行业为软件服务、电讯、石油及天然气、药品及生物科技、旅游及休闲设施 。

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（7）交易费用：上周为18亿元 ， 前一周为43亿元 。

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1.2 市场情绪跟踪
（1）融资交易占比：上周为53.9% ， 前一周为10.6%；
（2）日度换手率： 上周为1.2% ， 前一周为1．3% 。
（3）机构资金流向：上周机构合计挂单卖出1102亿元 ， 前一周挂单卖出116亿元 。

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1.3 其他重要指标跟踪
（1）限售股解禁：上周限售股解禁1073亿元 ， 前一周限售股解禁714亿元 。 预计本周限售股解禁1438亿元（以2020年2月26日收盘价计算） 。

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二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼200亿元 。 上周投放逆回购700亿元 ， 有900亿元逆回购到期 ， 逆回购净回笼200亿元 。
信用货币派生：2021年1月 ， M1增速14.7%（前一期8.6%）；M2增速9.4%（前一期10.1%） 。 2021年1月新增社融5.17万亿元（前一期约1.72万亿元） ， 金融机构新增人民币贷款3.58万亿元 。

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三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行 。 上周SHIBOR隔夜利率上行21BP ， R001上行39BP ， DR007上行22BP ， 3个月同业存单收益率下行21BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行5BP至2.60% ， 10Y国债收益率上行2BP至3.28% ， 期限利差上行7BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行4BP ， 信用利差行7BP；
理财市场：上周公布数据显示 ， 前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.85% ， 较上期上行14BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.09%至6.46 ， 人民币贬值 。

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四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动 。
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【新浪财经综合|广发策略：上周两融融资上升 新发基金扩张】责任编辑：张书瑗

来源：(未知)

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