_原题是：鸡蛋下行入低潮 ， 蓄力待发等一春
【牛钱网|鸡蛋下行入低潮 蓄力待发等一春】文丨牛钱网
在节后的鸡蛋市场上 ， 多空分歧较大盘面价格波动更趋剧烈 ， 现货方面随着春节消费的过去 ， 需求转淡现货价格出现回落无疑 ， 重点还是在于期货方面的资金对峙 ， 从基本面情况来看 ， 目前期货升水过大 ， 价格区间偏高 ， 阶段性回落趋势明显 ， 供应方面 ， 虽然补栏存在下滑 ， 但淘鸡惜售及存栏问题仍较严重 ， 加上短期内需求刺激乏力 ， 基本面难有支撑 ， 蛋价更偏悲观态势 ， 主力05合约今日报收4410 ， 单日跌幅1.14% 。

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节后现货有回落 ， 期货升水应下跌
春节前 ， 因节日消费刺激及部分产区运输受阻供应出现延迟影响 ， 蛋价接连上涨 ， 正因如此 ， 2月份淘汰鸡数量处于低位 ， 养殖惜淘心理更浓 ， 这也导致了节后贸易商和养殖户库存偏多 ， 鸡蛋供应充足 ， 但少了节日消费刺激 ， 鸡蛋现货表现疲软 ， 蛋价出现季节性回落 。 截至上周 ， 全国均价为3654元/500千克 ， 较前下跌20元 。 而期货的大幅升水也随着现货的回落开始修复 ， 截至上周 ， 基差修复至-996元/千克 ， 但期货升水仍然高 ， 在缺乏支撑的情况下 ， 期价继续回调的可能性更大 。

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数据来源：瑞达期货、博亚和讯
蛋鸡货源降幅有限 ， 近月供应压力仍在
受到市场预期鸡蛋供应趋减影响 ， 养殖户保持看多预期 ， 致使淘鸡意愿不强惜淘情绪明显 ， 短期鸡蛋供应仍较充足 。 而在补栏方面 ， 受饲料成本高位以及禽流感恐慌情绪抑制 ， 补栏积极性不高 。
饲料价格方面 ， 截至昨日 ， 玉米现货价格为2898元/吨 ， 较前一日上涨17元/吨；豆粕现货价格为3924元/吨 ， 较前日略跌14元/吨 。 较高的饲料成本结合目前回落的蛋价 ， 进一步压缩着本就低位的养殖利润 ， 从而影响养殖户补栏情绪 。
除了饲料端的劝退外 ， 自年初至今全球多地爆发的禽流感病毒也扑灭了养殖户的补栏意愿 。 2月初 ， 日本检测出禽流感病毒 ， 扑杀活鸡84万只；病毒紧接着蔓延至韩国 ， 其中涉疫养殖场已经扑杀1339.4万只蛋鸡 ， 而据海关总署最新消息显示 ， 近日阿尔及利亚也发生了H5N8亚型高致病性禽流感疫情 。

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面对禽流感病毒的包围 ， 国内防控措施更加严格 ， 但从年初至今 ， 国内也发现了3起禽流感疫情 ， 这也使得补栏数据出现下滑 。 据卓创数据显示 ， 2月份 ， 代表的育雏鸡补栏的鸡苗销量为3695万只 ， 环比前期出现下降 。
所以 ， 淘鸡数量的减少导致目前鸡蛋供应充足 ， 继续压制蛋价 ， 而补栏数据的下滑又影响着远月鸡蛋供应 ， 从今天的盘面也可以看出 ， 近月03、05合约下跌幅度明显 ， 而远月07、08合约跌幅轻微 。

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鸡蛋消费仍需观察 ， 替代品回落拖累价格
消费方面 ， 随着春节假期的结束 ， 工厂陆续复工 ， 学校逐渐开课 ， 贸易商补货积极性有所提高 ， 阶段性消费略有回温 ， 但从季节性角度看 ， 目前正处鸡蛋消费淡季 ， 加上近期各替代品价格开始回落 ， 对鸡蛋价格形成一定拖累 。 以生猪为例 ， 据卓创数据显示 ， 截至上周五 ， 全国各省三元生猪平均价格为13.82元/斤 ， 环比前月下降3.07元/斤；河南13.53元/斤 ， 环比上月下降2.77元/斤 。 猪肉价格的回落也限制住了鸡蛋的消费需求 ， 增加了蛋价继续回落的可能 。
综上 ， 回落的现货价格对应期货的高升水 ， 给鸡蛋的下跌预留了一定空间 。 而短期惜淘情绪充裕了鸡蛋供应 ， 但下游需求转入季节性淡季叠加替代品的回落 ， 鸡蛋消费难以消化目前的高供应 。 不过 ， 近期因成本端的限制及流感病毒的传播 ， 补栏数据继续下滑 ， 提振远月蛋价 。 所以 ， 短期来看 ， 近月鸡蛋或维持下行趋势 ， 但看好远月价格 。
■文章部分数据来源于瑞达期货、国泰君安期货、光大期货、卓创资讯、博亚和讯 ， 仅供参考 ， 不代表本平台及所在机构观点 ， 据此入市风险自负 。 期货市场有风险 ， 投资需谨慎！转载请注明来源牛钱网！
责任编辑：李铁民

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